政策利好的一个行业

今天医药行业暴力反弹，CRO概念跌的基本涨回来了，中证医疗指数大涨超4%。

医药赛道景气度一直很好，去年中证医疗涨幅79%，今年中证医疗涨幅13%，大市值炒完炒小市值，现在连中药都炒起来了。

医药行业也有两个利空：一是集采（对研发能力强的来说是利好）；二是7月初刚发布的《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》。

新规则提高了对医药企业研发能力的要求，明确提出：新药研发应以为患者提供更优的治疗选择为最高目标。

国内之前多数药企都属于Me too类创新，也就是改变药物的分子结构或者进行修饰从而绕开专利，其实药效和已上市药效差不多。

新规则后这套玩法就玩不下去了，之后再有新药上市，要进行比对试验，药效必须战胜现在已经获批的药物，否则无法上市。

比如PD-1赛道，已经获批的有恒瑞、君实等，但是现在有上百家企业在扎堆研发，新规则后这些企业除非有更好的药效，否则上市困难了。

不论是药品集采还是这次新政，从长期的角度来说对于研发能力强的药企来说都是利好，而那些躺平靠营销费用堆出来的模式迟早会被淘汰。

有人要问：那对中药行业是利好吗？

众所周知，中药行业讲究的是百年传承，独家绝门秘方，对于研发的要求上并没有这么高。

中药行业从年初到现在涨幅高于中证医疗指数，有两方面原因：一是利好消息刺激；二是过去跌的太多。

从市场的角度来说，过去几年医药行业更重视赛道投资，以高瓴为首的大资金重点在搞创新药，大量的公募基金也在扎堆大市值头部公司，但是今年市场环境大变，资金更重视中小市值的公司。

1）市场规模：前瞻研究院预测，2020年我国中药市场规模将达6931亿元，2025年将达到1.16万亿元，年均复合增长率10%。

2）政策利好：2021 年 2 月 9 日，国务院发布《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》国办发【2021】3 号。

文件提出了28条举措，这里列举几条：

①提出布局建设100个左右中医药类一流本科专业建设点，增加多层次的师承教育项目，建立中医药优秀人才评价和激励机制。

②加快推进重要药评审批机制改革，以中医临床需求为导向，加快推进国家重大科技项目成果。

③完善中药注册分类和申报要求，优化古代经典名方中药复方制剂注册审批。

④加强融资渠道支持。⑤加强中医药知识产权保护、文化传播等。

数据：中药行业业绩排名 IFind

介绍几家百年老字号：

云南白药：1902年曲焕章在行医过程中创制云南白药，具有化瘀止血、活血止痛、解毒消肿之功效，国家绝密配方，独家产品。

同仁堂：品牌始于1669年（清康熙八年），产品有安宫牛黄丸，也是特批使用麝香制药的五家企业之一。

东阿阿胶：迄今已有3000年的历史，产品就是阿胶膏。（没护城河，门槛太低了，微商到处都是）

九芝堂：前身"劳九芝堂药铺"起源于清顺治七年，被列入国家非物质文化遗产，中华老字号。

片仔癀：据传是明朝太医院秘方，万历年间宫廷政变后，一位太医携带药方出逃，后流落民间。独家秘方、国家绝密秘方，独家产品。

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昨晚，美股中概科网股受滴滴影响集体大跌，科网ETF目前在合理低估区域，按计划继续买入。