神秘资金还在买入

恒生科技指数大跌2.39%，年内跌幅11.80%，年初高位至今回撤32.10%，估值到底贵不贵？

答案是不贵的。

恒生科技指数是去年刚发布的新指数，该指数涵盖的是港股市场市值最大的前30家科技公司，对标的是美股纳斯达克100指数。

恒生科技指数市值前十：腾讯、阿里、美团、京东、小米、网易、快手、百度、B站、舜宇光学。

纳斯达克100指数市值前十：苹果、微软、亚马逊、谷歌、Facebook、特斯拉、英伟达、PAYPAL、奥多比、阿斯麦。

恒生科技跟纳斯达克明显的区别是：恒生科技成分股几乎业务都局限在某个地区，而纳斯达克的成分股几乎都是全球巨头。

目前全球化业务比较强的公司有腾讯的游戏、阿里的阿里云、小米的手机、舜宇的镜头。

这几家里未来市场最大的应该是小米和腾讯，因为阿里云的对手是亚马逊，数据云毕竟是比较敏感的行业，发展有局限性。

腾讯目前是全球最大的游戏公司。

小米的手机销量晋升全球第二，全球手机市场占有率17%，同比增长了83%。

目前恒生科技指数的整体估值为25倍，纳斯达克指数整体估值为38倍，单看数值恒生科技的确很低估。

对比国内其他行业指数，除了金融和基建这两个行业，很难再找到估值低于30倍的行业。

图：恒生科技指数 来源IFind

这里还要补充一下，恒生科技和中概互联，这两个指数是有区别的。恒生科技涵盖的公司全部都在港股，中概互联包含了美股。

今年不管是港股还是美股，大市值的公司都跌的比较多，原因主要有以下几点：

1）业绩增长逻辑变了

2）政策环境变了

3）资金风偏变了

业绩增长逻辑和政策环境是原因，资金风偏是结果。

如果看资金面的话，其实不管是北向资金还是南下资金，今年的净买入量都很大，北向资金净买已经超过了去年全年。

2020年A股市场抱团涨翻天，结果北上资金的净买入比2019年少了1000多亿，今年市场跌下来了，反而买的资金更多了。

北上、南下净买入前十如下：

北向资金：通过港股买入A股的资金，包含了外资和内地借道的资金。

南向资金：内地资金。

按计划继续定投科网ETF。