这家汽车股，严重低估

回顾中国汽车发展史，最显而易见的是汽车销量经历了从增长到爆发再到滞涨的三个阶段。

随着经济的快速发展，汽车的需求量也从2005年的几百万台，增长到2017年的2800多万台。中国成为全球最大的汽车市场，汽车销量占全球销量的32.4%。

全球汽车工业最强的两个厂家是丰田和大众，这两家也都是二战时期为国家造过装甲车的车厂。

在汽车工业方面，咱们的确落后了几十年，不管是发动机技术、变速箱、还是电控，整个上游的核心技术几乎看不到任何翻身的希望。

所以过去十年国内活的最好的是合资厂商，销量第一的是上汽集团，第二是广汽集团。

但是今天不一样了。

原本濒临倒闭的海马现在成为小鹏代工厂，一直趋于低端的江淮在为蔚来代工，电动化时代，可以说拯救了中国汽车的制造业。

比亚迪、小鹏、蔚来，这些都是中国本土制造，连全球卖的最好的特斯拉也在上海建厂。

全球新能源电池厂销量前三名里，有两家是中国企业，分别是：宁德时代和比亚迪，排名第二的是松下。

当然有这样的成绩，完全要归功于中国政府对行业的精准预判，在政策方面咱们是支持最早，支持力度最大的国家。

如果不是在新能源弯道超车的话，汽车行业未来十年没有任何研究价值，因为这行业的增量早已到天花板。

任何涉及到消费的领域，都在赚两种钱：一种是人口增长的钱；一种是消费升级的钱。

而汽车行业的毛利率一直很低，价格也一直在下滑，增量难，涨价更难。

新能源汽车相比燃油车的毛利率更高，而且开始有大量的产业资本关注内地企业，车厂融资更便利，就会有更多的钱投入研发和自主创新。

其实现在的本土制造并不比海外进口差太多，质量上几乎没差异，有时候反而更好，而且外观也有了更多的创新。

过去那些对标抄袭的事咱就不提了，时代已经过去。

也正因为确定性，这个赛道诞生了太多的五倍十倍的大市值公司，蔚来在美股的市值是736.7亿美元，差不多是两个上汽的市值。

有时候我真觉得这个赛道实在是太贵了，好多公司的估值起码已经透支了十年的空间。

但蔚来在美股上市，这个市值是得到全球资本认可的。

新能源赛道未来的两点确定性：

1）增量空间

2020年国内新能源汽车销量只有136.7万台，汽车总销量2500多万台，还不到汽车总销量的十分之一。美国的汽车渗透率也只有3%，全球汽车销量7700多万台。

2）政策力度

不只是国内政策还在延续，欧美国家也开始大力扶持电动车行业，美国5月份刚通过了新的扶持法案，提高电动车税收抵免金额，对本土组装的电动车补贴上限提高至1万美元。

虽然行业的确定性很强，我还是要说一句，很多公司的估值的确很夸张了。

现在整个行业估值最低的是广汽集团。

贴张对比图：

数据来源：IFind

广汽集团年销量204万台，旗下新能源汽车今年开始出货，上半年销量4.3万台，港股估值不到8倍，市值不到700亿。

外资今天砸盘了100多亿，按计划继续买入科网ETF，其他的继续捂。