杜景涛：保持适度的风险偏好，以及对不确定性的冷静审慎

今年A股年初的开局良好，市场涨幅超预期，经济数据向好，这是股市上涨的根本动力，而到了春节至三月中旬，市场大幅度回调，年前的高涨情绪迅速下降后，市场的风格也快速切换。从各行各业各板块来看，节前节后表现出了比较明显的高低回撤。普遍认为，这是对前期涨幅过大、交易过拥挤、估值较高的核心资产的市场调整。

到了第二季度，A股具备多重支撑，沪深指数相对维持稳定，市场也有了企稳的现象。外部虽然持续受到不确定因素的影响，但是国内也出现政策支持的利好。对此天猊投资杜景涛表示，不宜过度悲观看空，依旧具备较好的投资机会。

杜景涛表示在基金组合中会加大防守思想，积极寻找各股票的合适位置，未来一段时间市场的主线就是经济复苏和通货膨胀，这其中有防御也有进攻。在组合中的布局重点主要集中于保险、银行、有色、钢铁、化工以及各超大型优质互联网等板块。虽然今年市场难有2020年的高涨情绪，但他相信2021年仍能为投资者带来满意的回报。

杜景涛最后总结说，2021年第二季度在流动性较为温和、财政政策更为积极背景下，在白酒消费、科技、新能源等行业虽然估值较高，仍然存在结构性机会；部分周期性行业也存在业绩提升、估值回温的机会。天猊投资杜景涛坚信外围市场的扰动对于中国资本市场的影响是暂时的，中国优质企业受影响较小；投资还应回归本质，关注企业本身的价值优势，用业绩证明其是否有持续向好的优势。