昨晚的政策大礼包暴力刷屏，几乎是个股民都知道这个巨大利好。今天早盘竞价时段还是一片欢腾的，还是巨大利好下应有的气氛，但是维持了不到15分钟，开盘后全天走出了巨大的落差：

直接受益的华天科技、长电科技、北京君正、安集科技、通富微电、江丰电子、全志科技高开低走；紫光国微冲高回落；间接受益的个股也是多数高开低走或者全天淡定。

虽然收盘还多数是红的，但是在巨大政策利好的背景下，这种微小的涨幅总是透露着一种难以形容的诡异。

下午盘中易被忽略的一个重要消息

这条消息在收盘前半小时放出来。不过还没到傍晚就沉下去了，所以很多股民都没觉察到这条消息。

一般来说，对股市有冲击效应的消息，都会安排在盘后，经过一晚上的消化，不至于情绪把股市推得太高或者砸得太低。

货币政策“无必要加码”，这个大方向本身是市场预期之内的，但是稍为学过语言技巧的小伙伴都知道，同一个事情用不同的方式说出来，效果可以截然相反的。

例如同样是保持货币中性，既可以说是“下半年无必要收紧”，也可以说是“下半年无必要加码”。前者很容易被解读成利好，后者很容易打击市场脆弱的心。

不仅是标题，在讲话的内容里，也存在牵强的逻辑：

例如这里说的“M2增速要跟名义GDP增速一样”。这是上几个年代的理想状态，现在至少往回看10年，不仅中国，即使是美国也不存在GDP增速能跟上M2增速。美国的M2-GDP增速差能做到2~3%，已经是世界仅有的发达国家，因为只有美国能以侵蚀别国财富的方式创造GDP。欧洲、日本的M2-GDP增速差也跟我国在一个水平，都在5%以上。

又例如，把今年跟09年的四万亿相提并论。先不说09年的四万亿虽然后果严重，但如果不搞四万亿，后果会更严重几倍。就说09年M2-GDP增速差17%，那是全年的数据；而12%只是今年上半年的数据。

大家都知道，下半年GDP是要大幅好于上半年的，即使M2在下半年不收缩，下半年的M2-GDP增速差也会缩小到7%。用上半年的增速差代表全年，用来跟09年对比，显然是偷换概念。

在盘中放出一条逻辑牵强的利空消息，动机非常明显。留意到，这番讲话是“近日表示”的，并不是实时讲话，机构大概率在盘前就已经获得这条消息，所以对昨晚的巨大利好表现淡定，甚至一开盘就抢跑。鸡贼的北上资金也是全天净流出。

消息在收盘前半小时放出，虽然机构资金早就已经消化，科技股的反应不算明显，但是资金流向防御型板块（例如食品、农业）就很明显。科技股属于进攻型板块，只有在货币扩张期，才会特别受欢迎。相反，资金就会往业绩确定的防御型板块跑。

8月行情又再面临生死一线

在上行趋势中，散户看的是均线，机构看重的是赚钱效应，赚钱效应指标能更精确反映市场心理的转变。上周五收盘后，赚钱效应已经降到0.16%，只要稍再向下，就跌破0，机构的权益仓位（主要是股票仓位）就会大幅下降，例如从80%以上降到50~60%。换句话说，8月份的行情就铁定完蛋了。

所以在周末美国正要吞下抖音（TikTok）之际，中国不惜强硬出手，要求苹果下架2.6万的中国游戏APP，用新iPhone销量和一系列严重后果，提醒美国适可而止。然后，周一的股市绝地拉起。看均线的用户，根本没办法觉察到这种生死一线的惊险。

周二，赚钱效应再次溃散。所以盘后把一周前就准备好的巨大利好放出来，显然是要把股市的这条线守住。

所以，今天下午盘中出来的货币政策“无必要收紧”的消息就很让人费解，还好在傍晚前就沉下去，没有在浏览高峰期扩散。

得益于TikTok事件暂时没继续发酵，目前市场情绪处于中性状态。万一这周内美国再搞一搞、外交部还是只会用美国人看不懂的华丽辞藻谴责，那么随便来一个黑周四或者黑周五，赚钱效应指标就能转负，8月行情就此结束。

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