股市最大的敌人是不确定性，特别是外部不确定性，对近几年A股影响实在太大。2018年的经历，到现在还是让人心有余悸。

2020是一个多事之秋，被大选逼急了的川建国同志，正在挖空心思给中国制造麻烦。以TikTok和腾讯的制裁为标志，A股的头顶上压下来第三座大山。

第一座大山：地缘挑衅

黄金牛市的热度终于发展到占据财媒头条的地步，从突破2000美元/盎司，到XX炒金暴赚XX亿。

黄金牛市，意味着很多闭着眼赚钱的短线机会。但这一点都不值得欣喜，因为黄金加速走牛，背后代表的是地缘格局的升级，说白了就是硝烟的味道。投资者害怕硝烟对金融市场的剧烈冲击，所以才拼命买入黄金。

周三的时候，价值君讲过一个最坏的情况，现在看来不幸言中。所以8月份的股市除了极少数个股能幸免（例如军工国防），普遍都要面临更大的风险。

目前中美地缘主要体现在两个方面：

一是美国对我们海防线的挑衅。7月份以来，“领海基线不足60海里”这种程度的挑衅已经不下十次。而我们能看到的回应，除了“谴责”还是“谴责”。

另一是对我们国家主权的挑衅。从美国卫生部长访台，到对台军售，到“制裁”中国涉港工作机构的负责人。面对这些对我国主权得寸进尺的挑衅，投资市场能看到的暂时还只是“谴责”。

当然，实际上肯定不只是谴责，不然美军的试探不可能十几次下来还停留在“不足60海里”。港台问题在过去也总是高调开局，低调解决。国家主权问题，媒体可以危言耸听，我们的领导层却从不含糊。

地缘问题的核心信息是极不对称的（回顾一下4年前的海上对峙就知道），我们可以分析，可以讨论，但没必要去预判。毕竟我们不知道的核心信息太多，即使预判对了，也只是运气。在这方面我们只能跟随。而现阶段，投资市场能看到的，只有“谴责”。

第二座大山：50年建交历史的翻盘

基于共同敌人的中美建交历史已经接近50年。这段历史和美国对华战略，被急功近利的川建国同志和美国内部新一代的对外战略专家全盘否定。

长远来看，这帮急功近利的猪队友，破坏了老一代美国战略专家的和平共生战略，对中国反而是一件好事。

和平共生战略具体内容我们没必要深究，只需要知道它可怕的后果就足够了：在中国土壤成长起来的有钱人，都倾向于把资产往美加转移、都以成为一名普通的美国公民为傲。

了解历史的小伙伴都知道，从古到今，文化侵蚀都是彻底吞噬一个国家的最有效的武器。所以尽管美国这帮猪队友让我们短期很难受，他们却正在帮我们瓦解一个巨大的长远危机。

但是回过头讲，我们所关心的眼下投资市场，免不了要被这座大山蹂躏一段时间。

例如最近美国取消出游限制。我们甚至不用看美国的各种防疫措施如何，光看美国的疫情数据就知道，美国现在向世界释放出来的美国人，就是一个个定时炸弹。

扰乱世界各国抗疫秩序，这恐怕还是其次。如果大量美国人要到中国旅游，处理不好就会成为中美局势升级的借口，这也不是没可能的。

第三座大山：TikTok与腾讯的制裁

这方面的新闻已经铺天盖地，就不再重复了。直接讲一些核心逻辑：

1、从接受美国谈判的那一刻开始，TikTok就错了！

我们从新闻上看到TikTok事件是一周前，事实上，TikTok与微软和白宫的谈判在一个多月前就开始。国内舆论对TikTok的同情和声援，演变为斥责，也有一个过程。但TikTok的错误，并不是在谈判过程中形成的，而是打从他决定与美国谈判的那一刻开始就决定了。

这个观点如果在一周前讲，是很难有说服力的。但现在说就很好接受，因为缺乏耐性的川建国同志已经给TikTok上了深刻的一课：

从一开始500亿美元的报价，一步步压榨到150亿美元，还扩大到美、加、新、澳四国业务。TikTok最后不仅拿不到1分钱，损失的还远不止一国的业务。最糟的是，还失去了国人心目中的地位。

TikTok在美国砸了大钱，用户规模才刚成型，正准备打开变现期，这个节点被堵，想卖钱，这是能理解的。但不妨想想，社会上很多被诈骗的小白，不都是因为被抓住类似的心理弱点吗？TikTok这种层级的企业家，还能犯这种普遍错误，那只能说明是格局问题。

可能值得庆幸的是，川建国同志的缺乏耐心，很可能把TikTok逼得别无选择：一边是国外业务待宰，对内还失去国人支持；一边是壮士断臂，重获国人支持。TikTok还能怎么选呢？

2、腾讯的抉择

白宫针对的是微信还是腾讯？这个问题一点都不重要。对反口复舌的帝国来说，那只是一句话的事情。我们也不至于站在等待宣判的地位。

先看牵涉的利益层面：无论是美国的微信用户数量，还是美企在我们国内使用微信支付的贡献，对腾讯来说都是微不足道的。真正牵涉到利益的有两块：一块是腾讯游戏的海外蛋糕（腾讯持股美国游戏公司达50%左右），一块是在华美企的直接利益（在微信上获得的巨大流量和便捷支付）。

后一块是美国给自己挖坑，他们自会打脸解决。我们主要看前一块。

国内游戏市场已经相对饱和，这两年腾讯正要发力海外市场。在节点上，与TikTok是相似的。但是两家企业的价值观有一个很大的不同点：

TikTok把利益摆在第一位，市场蛋糕是为利益服务的，必要时可以为利益牺牲；腾讯把市场蛋糕摆在第一位，有了大块蛋糕就不愁利益，谁敢动这蛋糕，就跟他没完。

再说，腾讯和字节跳动一直是明争暗斗的对立关系。在对美态度上，字条跳动软，腾讯大概率就是硬。加上TikTok里外不是人的教训就摆在面前，腾讯甚至要考虑的已经不是立场问题，而是具体反击手段了。

例如这两天传言的要把微信APP主动从苹果商店下架，这一招就很有气魄，也很有杀伤力。现在也正是新iPhone上市前的重要节点，从这两天的网络投票来看，国人压倒性支持微信而放弃iPhone。也就是说，如果真干起来，苹果就要成为第二家360。

苹果是美国现在的第一科技股，是美股的标杆。这当头一棒下去，就算没带崩美股，也要带崩整块纳斯达克。苹果代表的还是美国一块重要的科研基地，新iPhone卖不出去，很可能就意味着研发费用链的断裂，甚至影响美国科技的进步。

要动腾讯的蛋糕，美国的股市、美国的科技进步都要付出巨大代价。这一点白宫很可能没仔细考虑过，因为他们之前在TikTok身上尝了甜头，认为以一国之力掠夺一家企业是轻而易举的。他们没调查清楚，美利坚固然是帝国，腾讯在我们这儿也是号称帝国的。

3、企业与国家之间的博弈

这一点就不细讲了，细讲了可能整篇文章都发不出去。

简单来说就是，与美国对抗的过程中，企业肯定要付出巨大的成本。对于纯粹的商人来说，这不符合直接利益的选择。于是背弃让自己成长壮大的土壤，把命运交到别国手上。那么，被掠夺那是活该的。相反，牢记自己是中国企业，即使付出巨大的成本，也终将获得无形的补偿和价值的提升。

三座大山终将过去，我们活在当下

国家的成长，有时也跟股市的道理一样：上方的空间越大，突破前要面临的压力就越多。三座大山只是现在摆在眼前的障碍，还不是全部。所以这三座大山终将是要过去的，甚至用不了多长时间。

但是，我们活在当下，这个过程是要一天天经历的。对于投资者来说，感受会比其它人更深刻。长线投资股市就是赌国运，所以长线投资者没必要操心，因为胜率太高了。要操心的是中短线投资者；以及那些误以为自己能做长线，实则脆弱到亏损20%就能崩溃的投资者。

股市里一切皆有可能，价值君要说的是大概率方向：就8月份而言，现在这种背景下，机构的整体股票仓位肯定是要持续降低的；央行周三强调不放宽货币，看来也是因为现在把子弹打出来也是浪费。

我们的跨国企业与美帝的抗争，即使是一个砸黄金坑的过程，在坑底出现之前，这个过程不是一般人能熬得住的。所以风口浪尖上的企业，乃至整条产业链概念，8月份最好是回避为主。

如果要支持民族企业，我们大可以用实际消费给他们贡献一点利润和估值，然后在合适时机抄个底，与企业共享收益。而不是傻傻去高位接盘，当无意义的炮灰。

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