地产板块绝地反击，华为新概念能持续多久

昨晚，中国恒大在美上市ADR突然爆发，一度涨幅超过47%，最终收盘上涨超33%。虽然成交量并不大，但与以往行情相比，也属于略超正常水平；今早港股开盘，恒大一度涨超30%，A股方面，泰禾集团、广宇发展、嘉凯城等封涨停板，华夏幸福、招商蛇口、金科股份等纷纷跟涨，其中受重大资产重组利好的广宇发展已连续12个交易日涨停，期间涨幅达213.90%，保利发展一个多月以来，已经从底部反弹近50%。

大家发现没有，危机中分为危和机，恒大华夏幸福泰禾是危，机就是那些经营稳健但是被拖下水的。当然这个事情很难事前去做判断，但我们能看到恒大事情讨论最广泛跌的最猛的时候往往就是机会，等结果出来了或者说已经采取措施了基本上同行被错杀的套利机会也没有了。这个和老鹿说过的高位利好和低位利空一样的道理，高位利好比如自身产品价格上涨多少钱一吨，或者作为供应商和下游签订了多少金额的合同等，这些东西出来之后如果股价处于上涨之后滞涨的高位，股价反倒不会有太大的动静，大家仔细去想想是不是这回事。

同样的低位利空，股价经历了长时间的下跌，这个时候基本上大家都尽量回避，即便出了利空，比如财务报告这个季度亏损幅度是多少，或者资产减值商誉减值导致净利润亏损之类的，反倒不怎么跌，所以考虑企业基本面之后，博弈的赔率就要放到第一位了，很多这种投资是需要深思熟虑的，不是简单地说多好多好。比如现阶段的钢铁有色化工，说实话涨了这么多如果之前参与比较少想加大仓位那就没必要了，可以观察一下近五年近十年的估值对比以及股价表现，多数都已经突破15年的高位，甚至有一些突破了07年的高位。有朋友可能就会觉得你说的其他的一些优秀公司为什么可以不看股价单纯看估值呢？因为他们是持续经营，周期性较弱，不会今年吃得饱往后几年就吃不饱，所以不同行业不能用统一标准。

回到房地产这块来，8月房地产数据继续全线下滑，既有近期商品房销售景气度走弱、今年房地产融资大幅收缩的影响，也叠加了近3年行业去杠杆政策的累积效应。当前房地产投资的下行压力较大。这种机会也就是中短线机会，中线或者中长线这种机会还是看不到。

周期方面造纸崛起，消息面上，8月以来，不少造纸企业多次发布涨价函，宣布上调瓦楞纸的出厂价。造纸的基本面数据并没有体现出传统旺季来临的特征，即“纸价涨、开工率上升、库存减少”。虽然造纸行业基本面大概率已处于筑底状态，但今年旺季前景并不乐观。造纸板块的上涨，并不是受基本面改善驱动，而纯粹是估值偏低所致。

老鹿说过周期是一个轮着一个来，先是煤飞色舞，然后化工夹着证券，紧接着造纸地产银行，基本上每轮炒作都是这个节奏，你要是跟得上就跟，跟不上放弃也没啥大不了的，基本上不是职业化团队的都很难做得好，反倒跌的时候都跟得上，因为大资金机构资金都跑了，这也是为啥老鹿不建议大家去追热点的原因，热点你是追不上的，不说自己的时间、专业度、话语权问题，一些专业机构也是很平庸的，即便一两次被你逮到了机会那也是偶然的，所以周期这块真想操作，老鹿还是建议找一些稳健的，就是现金流非常充裕负债率很低，甚至有回购注销的，这些慢虽然慢，但是起码不会亏。

至于炒作的华为操作系统这一栏，基本上可以判定为炒作，和前面的工业母机、元宇宙一样，不要指望持续性，除非是一些数字化本身做的就很好的公司，否则像涨的猛什么诚迈科技都是瞎搞，里买呢赛意信息、拓维信息还是质地不错，但是估值有点下不去手，这个看自己能力了。