大消费板块剁手指南，教你分清必选消费和可选消费

昨天520，一月一度LPR报价日……

央妈果然没有再降价，之前咱们说过的流动性预期要搂着点。

今儿请到擅长消费方向的财迷大小姐，人美又有才的灵魂画手，为我们解析剁手的大消费行业，到底哪些是可选，哪些是必选消费。也算很应景了！

从明天起，做一个幸福的人。

喂马、劈柴，周游世界；

从明天起，关心粮食和蔬菜；

我有一所房子，面朝大海，春暖花开……

诗里提到的理想生活，终不能绕开消费。

既要有牛奶面包，又要有诗和远方。

最近，大消费迎行情修复。不少消费公司股价，再创出新高。

大消费板块，细分行业非常多，包括食品饮料、家用电器、纺织服装、农林牧渔、休闲服务、文娱影视、汽车等等，油酱醋茶，衣食住行睡，涉及了人们生活的方方面面。

一般呢，按照消费的刚需性，分为可选和必选消费。

我模仿大牛韭菜投资社区的作图方法，参考Wind行业分类等，做了一个我所理解的大消费板块剁手指南：

（点击可放大）

右侧是必选消费，姑且称之为牛奶面包；左侧是可选消费，是向往的诗与远方。

1、不剁手不行、不剁手会死的行业，就是高频的纯刚需了。

每天生活都离不开，这类标企业的产品，不论什么宏观环境下，你都需要消费，所以此次疫情受损幅度最小。

对这类企业，可以调整就逢低上车，然后长期持有的策略；来回做波段，确实是很容易把好股票做丢了。

2、需要就剁手的，像化妆品、床上用品这类虽说也算刚需吧，但是比较耐用，属于消费频次较低的。这更多的是消费升级的需求，需要龙头思维，尤其像化妆品、线上零售这类公司，依然具备较大的红利空间。

3、剁手更爽，不买也能凑合，属于提升生活品质感。当收入减少了，诗与远方首先要靠边站。疫情冲击下受损最大。

4、低频的可选消费呢，比如汽车、珠宝、家具等，消费频次更低了，是有钱了想要升级的需求。这类行业呢，由于需求的不高频，刚性不足，具有明显的周期性。

当然，上面的分类并不绝对，一个大类下还有很多细分，比如高端白酒的需求弹性比较大；医药也属于大消费范畴，没有放入。

根据需求结构，这次疫情的影响差异就比较大，受损幅度上，必选消费小于可选消费。

其中速冻食品、肉制品、休闲零食等家庭消费需求爆发呈现需求受益。而春节送礼和餐饮消费相关的必选乳制品、啤酒和高端白酒消费受到的直接冲击最大。

总体上看，必选消费因为需求稳业绩等更稳定，可选消费跟随经济具有更强的周期性。对应到相应指数上更一目了然：

属于纯必选消费的有中证消费、上证消费、消费红利；可选消费有产品跟踪的是全指可选指数；而消费龙头、消费50指数属于既有必选又有可选。

必选消费长期一路向北，是值得打底的“牛夫人”，跑赢很多主动基金：

可选消费则是高波动、高弹性，想说爱你不容易的“小甜甜”：

那么，站在当下，哪些消费细分行业有机会呢？

从投资收益来源的角度呢，主要由两部分，阿尔法和贝塔。

1）行业方向选择，决定贝塔收益

贝塔呢，相当于是获得平均分，这就需要进入一个尖子班，要找到一个有新增长需求的细分赛道。

比如说，在疫情冲击下，带来的速冻食品、半成品需求激增，行业还处于扩张期。还有专业供应链服务的企业。

而调味品、奶制品这类成熟竞争格局的企业，增长已经进入挤压式增长阶段，企业之间的竞争，体现更多地体现为效率之间的竞争，拥有抗通胀属性。

2、精挑个股，决定阿尔法收益。

阿尔法呢，相当于要找到这个赛道的黑马。从这个角度而言，投资者应该重点配置龙头企业，消费依然是龙头为王的赛道。

疫情后期这个趋势更加明显。龙头企业可以充分利用自己的竞争优势，通过挤压中小企业的市场份额来获得成长。

随着需求恢复和政策刺激等，接下来反而可以关注受损于疫情的可选龙头。

注意，可选消费一定也是买龙头企业，比如家电、高端白酒等等方向。

想躺赢的，交给主动消费基金经理也可以，回顾《15只值得关注的消费主动基金》，从业绩比较基准看，基金经理大都必选+可选方向都配置的，靠实力去选股择时。

免责声明：本文及本号任何文章的观点，皆为交流探讨之用，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。