没有大块头，募集金额较上周少了10多亿！听说做卫生巾的、做零食的都来了，不过也有亮点股哦！

文：海豚音

海豚读次新（全市场最深度的新股解读）

本周创业板指暴利长阳大涨12.83%，深次新股指本周涨幅也达13.24%，非科创次新本周涨幅更是超14%。不过周五行情尾盘有小幅跳水，基本除了医药不少个股尤其是科技股都有不同程度回调，临近周末显然资金有点略微担心消息面上的情况。

果然不出意料，周末新股核发继续加速，上周是6家，这周又多了一家，变7家了，一周多一家的节奏，不过这周因为没有大块头，所以募集金额较上周的68亿略低，仅为55.9亿，分别为晨光新材（8.02亿）、华丰动力（8.18亿）、华达新型材料（7.5亿）、无锡新洁能（10.2亿）、甘源食品（9.54亿）、宝明科技（9.43亿）、重庆百亚卫生用品（3.05亿）。

上周IPO核发情况剖析链接如下:

IPO核发6家68亿！这六只新股谁更具有亮点？

所以说虽然看着家数多了一家，但是募集金额却下降了，这个对做次新的我们来说反而是个好事。当然也会有人说科创新股最近两周注册通过家数保持每周6家节奏有点太快了，这个也是好事，想想今年3月份只有3家科创上市，4、5月份科创也只有5、6家上市，没有亮点新股到来，中间科创板估值不断杀跌，资金都快忘记了。但是到了6月份就不同了有11家上市直接翻倍，7月份继续加速截止目前已有7家上市，随着上市科创新股的增多，最近不仅中签者赚得盆满钵满，科创板估值整体都在抬升。

同样的道理，最近非科创次新供应减少导致近端机会减少，未开板的连顶过多，那个康华生物一签收益已近20万，这个事情已经传遍全市场了，很多人说仿佛下一个暴风，可以说新股的连顶也代表市场情绪的变好。

再有创业板注册制也是箭在弦上了，截止目前已有270多家企业报批，前面讲过为了让注册制更好落实，短期非科创次新核发的新股质地不会太好，上周6家有几只题材票可以做做，这周这7家质地总体确实也一般，连卫生巾厂商也来了，有人调侃下周股市该见红了…但是经过海豚认真做功课还是发现有两家不错的，所以此文还请大家稍微耐心读下去。

晨光新材：功能性硅烷厂商

点评：公司所处行业为有机硅的一个细分领域，而我国有机硅的龙头毫无疑问是东岳硅材和合盛硅业，晨光这个粗看起来没太多亮点

公司成立于2006年9月，主要产品为功能性硅烷基础原料、中间体及成品。有机硅材料分为硅橡胶、硅油、硅树脂和功能性硅烷四大类，其中功能性硅烷主要应用于复合材料、橡胶加工、塑料加工、密封胶、粘合剂领域、涂料、金属表面处理和建筑防水等领域。2019年公司功能性硅烷（不含中间体）产量为2.95万吨，销量为2.82万吨，实现收入6.9亿，净利润为1亿。

主要竞争对手：湖北新蓝天新材料、荆州江汉精细化工、江西宏柏新材料

可比公司：兴发集团、三孚股份、新安股份、润禾材料

华丰动力：柴油发动机及零部件生产商

点评：发现汽车零部件厂商取名字都有类似之处，前有华培动力，这就来了华丰动力，华丰地处潍坊，与大名鼎鼎的潍柴动力在一个地方，同时潍柴也是公司第一大客户。粗看亮点不多。

公司专注于非道路用柴油发动机业务，并不断发展商用柴油发动机关键零部件业务，与此同时公司还切入了印度、缅甸移动通信基站电源设施的综合运维市场，2018年公司服务印度、缅甸通信基站数量分别为 2.33 万个、0.11 万个，在印度、缅甸通信基站运维服务市场的市占率分别为 5.05%、6.96%。

从收入结构上，柴油发动机及发电机组收入占比在27%左右，公司的柴油发动机主要为中小功率多缸柴油机，覆盖 16-170KW，广泛应用于农业机械、工程机械、船舶、发电设备和固定动力等领域。而智能化发电机组则主要应用于通信领域，且主要销售给境外运营商和铁塔公司。

公司柴油发动机零部件产品为公司主要收入来源，2016-2018年收入占比分别高达59.11%、68.90%、62.01%，其主要包括气缸体、气缸盖、曲轴箱等，且主要应用于重型卡车发动机等领域，约占全国重卡发动机同类零部件产品的比例为7-8%左右。

潍柴动力为公司第一大客户，2016-2018年公司对潍柴动力的收入占比分别为55.48%、68.12%、63.30%，而潍柴在重卡发动机柴油机的市场占有率高达 30%左右。

可比公司：一拖股份、智慧农业、常柴股份、中原内配、科泰电源、泰豪科技

华达新型材料：钢铁板材加工商，彩色涂层板出口量国内第一

点评：毛利率太低，这个不知如何点评，暂且略过。

公司成立于2003年，业务主要是对钢铁企业生产的板材进行深加工，采购热轧钢板作为原材料，通过酸洗和冷轧工序形成冷轧板，然后通过热镀工序形成热镀锌铝板，部分通过彩涂工序形成彩色涂层板，目前主要对外销售产品为多功能彩色涂层板、热镀锌铝板及其基板，其广泛应用于建筑、汽车、家电等领域，其中以建筑市场占比最大。

分地区看，主要销往我国华东地区及东南亚、南亚、西亚、东欧、南美等 40 多个国家和地区。公司出口占比在20%-30%左右，出口额连续两年突破 10 亿元，2016-2018年彩色涂层板出口量连续位居全国第一。

2018年公司收入为25.7亿，净利润为1.08亿，不过毛利率只有8%左右。

可比公司：扬子新材、中科新材、立霸股份

无锡新洁能：我国第六大半导体功率器件厂商，MOSFET市占率达3.65%

点评：本周核发新股里的一个小惊喜，MOSFET+IGBT领域均涉及，当然MOSFET方面更强一点，且算小华润微吧，IGBT有多牛就不多说了，看看斯达半导，也因此达晨创投等诸多机构强势入股，后续重点跟踪下。

此前关于华润微的剖析链接如下：

科创红筹第一股！稀缺半导体IDM标的，覆盖全产业链，并且获大基金战略配售..

此前关于斯达半导的剖析链接如下：

国内最大的IGBT模块供应商！稀缺芯片股，打破国际垄断，还进入了新能源汽车供应链....

公司成立于2013年，由朱袁正、新潮集团发起设立，而新潮集团也是长电科技的控股股东，不过新潮集团2015、2017年分别将股份转让给了上海贝岭、达晨创投、国联创投等，从而退出。截止上市前达晨创投为公司第二大股东，持股比例8.7%，上海贝岭为公司第三大股东，持股比例为7.91%。

公司是国内率先掌握超结理论技术并量产屏蔽栅功率 MOSFET、超结功率 MOSFET 的企业之一，是国内最早同时拥有沟槽型功率 MOSFET、超结功率 MOSFET、屏蔽栅功率MOSFET 、IGBT 四大产品平台的国产企业之一，已拥有覆盖 12V~1350V 电压范围、0.3A~300A 电流范围等1000多种细分型号产品，是国内半导体功率器件行业中 MOSFET 产品系列最齐全的设计企业之一，产品应用于消费电子、汽车电子、工业电、新能源汽车、充电桩、物联网、智能装备制造、光伏新能源等。

2016-2018年公司在半导体功率器件排名分别为第9名、第7名、第6名，2016-2018年在国内MOSFET 市场的市占率分别为2.88%、2.83%、3.65%，公司还是我国半导体行业功率器件十强企业中唯一一家采用 Fabless 模式的企业，且完全基于先进的8英寸晶圆片工艺平台。

公司业绩表现亮眼，营收从2016年的4.2亿跃升至2018年的7.2亿，净利润更是从2016年的3604万增长至2018年的1.4亿。

可比公司：杨杰科技、韦尔股份、富满电子、士兰微、华微电子、台基股份

宝明科技：手机LED背光源小龙头，全球市占率达7.71%

点评：业务和隆利科技类似，可以当题材股看下，质地和同业相比如何暂时还无定论，后续再仔细跟踪。

此前关于隆利科技的剖析链接如下：

又一业绩暴增新股！背光模组——平板显示核心部件...

公司主要产品为中小尺寸 LED 背光源和电容式触摸屏等，应用于智能手机、平板电脑、数码相机、车载显示器、医用显示仪、工控显示器等。其中LED 背光源为公司主要收入来源，2016-2018年收入占比分别为88.24%、93.74%、86.78%。

公司目前已进入京东方、天马、信利、华显光电、德普特、东山精密、立德通讯、深超光电、群创光电等供应链体系，下游终端客户有华为、小米、OPPO、vivo、三星、比亚迪汽车、宝马汽车、现代汽车、上汽、大疆无人机等。

天马2017、2018年为公司第一大客户，收入占比分别为36.81%、48.95%；京东方2017、2018年为公司第二大客户，收入占比分别为36.22%、22.16%。

2018年公司LED 背光源销量为7,711.2万片，在全球智能手机背光源市场的市占率高达 7.71%。

可比公司：

LED背光源——隆利科技、联创光电

触摸屏——长信科技、沃格光电、凯盛科技

甘源食品：籽类休闲食品领先厂商

点评：这个之前去批发市场、超市经常能看到，那个蟹黄瓜子吃起来真是上瘾，好吃，比别的瓜子好吃。不过甘源的主导产品定价要比果仁类低些，所以公司也在拓展果仁类市场，再有线上渠道可能还需进一步加强。

公司成立于2006年，总部位于江西萍乡，为国内领先的籽类休闲食品品牌，致力于打造五谷小吃百年品牌，率先将蟹黄味、芥末味、台式卤肉味等新式口味引入，之后又推出了酱香肉汁味、蒜香味、香辣味等十多种口味，近年来公司籽类炒货的基础上又新增了坚果果仁、谷物酥类两大品类。其中籽类炒货为公司主要收入来源，2016-2018年收入占比分别达85.97%、79.12%、74.21%，其中瓜子仁、青豌豆、蚕豆系列产品收入占比分别为27%、23%、23%左右。

销售渠道上以经销为主，经销占比超80%，拥有1000多家经销商，覆盖全国各地大卖场、连锁商超、小型超市、便利店、批发市场、连锁店、学校、交通站等，电商模式占比则稳定在14%左右。

2018年公司收入为9.14亿，净利润为1.2亿。

可比公司：恰恰食品、三只松鼠、盐津铺子

重庆百亚卫生用品：卫生巾第一股

百亚成立于1993年，卫生巾为百亚的主要收入来源，收入占比达六成左右，旗下卫生品牌有定位中高端的“自由点”、定位大众的“妮爽”，近年来公司重点开发和推广了自由点品牌旗下 “隐形卫生巾”、“无感无忧”、“无感七日”等中高端系列。从行业情况看卫生巾渗透率已从上世纪80年代的2%提升至目前的100%，已进入存量竞争时代。竞争格局上恒安国际占据了国内30%的市场份额，景兴健护（ABC）、尤妮佳（苏菲）、宝洁中国（护舒宝）市场份额占比均在10%以上，而百亚股份的“自由点”等卫生巾品牌的市场份额仅占不到3%，为我国第四大国产卫生巾生产商。

公司也是我国第三大婴儿纸尿裤生产商，旗下品牌为“好之”牌婴儿纸尿裤，公司还拥有“丹宁”牌成人失禁用品。分地区来看，公司业务主要集中在川渝、云贵陕及两湖地区，收入占比超七成，销售渠道上2018年公司电商渠道占比仅为6.6%

2018年公司收入为9.61亿，净利润为8935.10万。

主要竞争对手：

恒安国际（七度空间）、景兴健护（ABC、Free）、桂林洁伶（洁伶）、宝洁（护舒宝、朵朵）、金佰利（高洁丝）

致敬次新，酝酿三年，以基本面剖析为主，从次新股角度给你一个全球投资视野...

京东、当当均有售

牛市来了！海豚股票超级Level-2行情可以看到千档全部盘口，以及逐笔成交、委托以及涨停封单详情，并拥有毫秒级刷新的全速盘口。点击下载>>每周五统一免费发放一个月level-2使用权益