煤飞色舞行情火热之后，下一个接力棒会给到谁？

截止9月10日，中证钢铁、中证煤炭、中证有色，年内涨幅分别是82.14%、81.95%、67.30%，这些是板块指数的涨幅，更别提冀中能源山西焦化、云铝股份中国铝业这些代表性个股的涨幅，我们心心念的新能源其实整体板块只上涨了39.22%，当然，其实新能源汽车光伏的上游也是大宗类，只不过他们因为锂电池的景气度带着，所以先涨，而且大部分都在高位震荡，也不跌。

当然，生意社数据，9月12日动力煤现货价格为1205元/吨，最近15天上涨9.05%，20天上涨15.87%，60天上涨22.65%。沪铝主力合约上涨4.20%，最新价格报23570元/吨，无限逼近2006年创下的历史新高。7月份以来，沪铝主力合约的累计涨幅已超过25%。我这基本上每隔几天就给大家公布吨价，都不用你们去统计了。

直观看，股价上涨的原因就是大宗商品涨价，这些企业盈利能力提高，属于典型的周期上行逻辑。但细看之后，会发现股价涨幅远高于大宗商品价格涨幅，特别是8月以来，很多大宗商品已经处于高位震荡，但周期股的股价依然持续大涨。本次行情的幅度和持续性已经超越了上一轮供给侧改革，比肩2006年时的“波澜壮阔”，这两段行情的一个共同特征是周期股跑赢商品，由于股票是对长期盈利的定价，商品更多地反映短期的矛盾。

可以这样说，99%的股民，压根不知道到哪里去看期货价格。基本上错过锂电池光伏又错过煤炭钢铁有色的基本上今年的收益率会很一般，甚至连指数都跑不赢，当然说实话有色煤炭钢铁这一波是真的超乎意料，原先觉得说疫情影响各国央行放水，但没想到放了这么久才轮到大宗商品，按照之前的逻辑，央行放水最受益的先是大宗周期，这次是过了接近一年半之后才反应，老鹿也是没想到，之前一直说大家利用生意社数据盯着焦煤焦炭、钢铁这些期货价格数据，不知道有几个人能做到，做得到的基本上也能拿得住，你不做就不会深入了解，不深入了解就买卖一把也不敢一直持有的，毕竟获利了结是一般心态。这个就不多说了，说多了有股友可能会觉得啰嗦，但的确是这样，越了解深越能拿得住，当然拿得了多少就看个人本事了。

但要注意周期里面包含非常多的种类，煤炭钢铁有色化工是主流，海运、造纸、环保、银行、地产其实也算。你像今天，中办国办的《意见》提出，落实节能环保、新能源、生态建设等相关领域税收优惠政策，逐步探索对预算支出开展生态环保方面评估，实施政府绿色采购政策，建立绿色采购引导机制，加大绿色产品采购力度，支持绿色技术创新和绿色建材、绿色建筑发展。

说实话，这个东西放在以往，多数股票就是小幅高开然后又回归原先，放到现在就不一样了，什么风电环保就开始了，明阳智能金风科技清水源万邦达都能封死一字板，可见市场多狂热了。

总而言之，一句话，手里持有的股票不着急，多数持仓也是和周期有关系的，至于什么时候结束，一个关键点，什么时候银行连续大涨就是尾声的时候，只要银行不连续大涨，基本上钱就在周期这么多板块里面进进出出的。