酒店

阿策之前讲过，A 股历史上国庆长假前往往跌多涨少，节后市场整体上行的确定性相对较高。

而今年国庆节期间的重大不确定性在于国际疫情第二波、全球经济远景不明、美国大选出乱拳、英国脱欧不确定性和台海局势异常的可能。

而国庆节期间的确定性之一，就是法定8天的节假日下，会有太多憋疯了的兄弟要撒丫子玩耍了。

要知道今年五一，国内旅游收入就475.6亿元，是往年的50%。憋了9个月的出游娱乐需求或许在这8天内内集中爆发，酒店、航空、电影等景气度均有望超预期。

其中，阿策最期待的是酒店业数据。

此前阿策跟踪过，根据去哪儿网，截至9月10日，平台十一假期酒店预订的平均支付价格比去年贵了近2成，而从国庆中秋双节部分省市酒店预定情况增长幅度来看，西藏、青海、海南地区酒店预订增长均超过1倍，云南、甘肃酒店预订增长接近一倍。

9月18日，文化和旅游部资源开发司发布《关于做好2020年国庆节、中秋节假期旅游景区开放管理工作的通知》。

《通知》称，在切实做好新冠肺炎疫情常态化防控前提下，有序推进秋冬季旅游景区开放管理，接待游客量不超过最大承载量的 75%。同日，文化和旅游部市场管理司印发《剧院等演出场所恢复开放疫情防控措施指南（第四版）》，新冠肺炎疫情低风险地区，经当地党委、政府同意，上网服务场所、歌舞娱乐场所接纳消费者人数原则上不得超过核定人数的 75%。

客流量限制从50%上调至75%对国内旅游市场而言是一个非常积极的信号。

据民航通，今年国庆前夕有超过1500家景区免费或打折，20多个省市政府发放旅游优惠券，其预测十一和中秋长假旅游人次可能达约6亿（去年十一黄金周为7.82亿），恢复比例在七八成左右。

申万宏源刘乐文团队通过比较节假日前10天左右携程的预定价格，发现今年国庆三亚地区酒店价格提升明显。

在可比的41家五星酒店中，国庆与五一（受疫情影响较大）相比价格均出现明显上行，上涨幅度平均在 82.8%，近乎翻倍，而与最旺的春节相比（搜索预订数据时未出现明显的疫情影响），24 家可比酒店价格平均仅有 2.4%的微跌，基本可以达到平均意义上的持平。

另外与平日价（10.22）相比，国庆酒店价格平均的溢价率为 2.01（2020 年春节平均溢价率为 2.56），也就是基本达到平日价的两倍，市场需求火热。

而从区域来看，海棠湾地区酒店价格普遍涨幅更高，因此今年国庆预计离岛免税销售需求将有显著提升，叠加精品的持续引进，客单价及销售额有机会再超预期。

而据美团预测，2020年国庆期间四星级、五星级酒店订单占比分别同比上升12%和25%。

综上，看好酒店业景气度超预期，建议重点关注首旅酒店、锦江酒店、华住的投资机会。

参考研报：

《浙商证券-浙商策略：三分钟看中观，国庆黄金周的出行链景气度如何看？》

《中信证券-长假将至，旅游复苏望再上一台阶》

疫苗

根据WHO的数据，截止9月25日，欧洲地区9月新增确诊新冠肺炎患者数量达125.75万人，已经超过过去几个月的最高值（4月100万）。

8月以来，受欧洲地区天气降温、复产复工复学导致人员聚集增加等因素影响，欧洲疫情出现大幅度反弹，西班牙、法国、英国等欧洲国家近期开始加强防控限制措施。

显然，全球新冠疫情仍未得到有效控制，且考虑到疫情极强的传染性，国庆期间欧美疫情存在超预期发展的可能。

新冠病毒或将与人类长期共存，新冠肺炎疫苗则是我们控制疫情的根本措施。

目前全球新冠疫苗整体进展顺利，BNTX和Moderna的mRNA疫苗、国内灭活苗均有望在年底前获批。

9月25日，国务院新闻办公室吹风会上，科研攻关组疫苗研发专班工作组组长、国家卫生健康委医药卫生科技发展中心主任郑忠伟表示，按照现在的估算，到今年年底，预计新冠疫苗年产能达6.1亿剂，到明年，年产能可以达到10亿剂以上。

建议持续关注新冠疫苗相关的主题性投资机会。

参考研报：

《中泰证券-警惕海外疫情反弹，重点推荐疫苗板块》

国债逆回购

对于保守型投资者，提示一下：明天（9月29日），购买一天国债逆回购可以获得9天利息。

深市代码R001，交易所需资金是1000元的整数倍。在交易软件上点击卖出，输入代码131810或R001、成交金额、选择交易价格（利率）即可。

沪市代码GC001，交易所需资金是10万元的整数倍。在交易软件上点击卖出，输入代码204001或R001、成交金额、选择交易价格（利率）即可。

国庆回来后这批买债券的钱带着利息自动到资金账户了，不需要更多操作。

数据看盘

1、短线观察

2、北向资金