全球产业链狼藉 供应商如何突破

疫情阻断人流、物流，全球产业链一片狼藉。有机构统计，一季度16家本土头部零部件企业中12家营收下滑。然而，德赛西威逆势增长，宁德时代自由现金流充裕，两家企业如何实现突围？

技术驱动

在近八成零部件企业亏损的大背景下，聚焦智能座舱、智能驾驶和网联服务的惠州德赛西威一季度业绩亮眼。德赛西威财报显示，该公司2020年一季度实现营收11.45亿元，同比增长14.17%；净利润0.55亿元，同比上涨27.29%。

零部件企业业绩下滑，原因是一季度疫情严重、订单匮乏，相反德赛西威的订单却在增加。有机构报道称：“德赛西威去年获得了众多车企新项目订单，在今年一季度继续放量。”据悉，2019年德赛西威不仅获得了一汽大众、上汽大众、吉利汽车等众多车企的新项目订单，而且增加了一汽丰田、长安福特、雷克萨斯等全新客户。

德赛西威订单量为何逆势增长？缘于该公司能够为主机厂提供汽车电子的系统解决方案。新四化趋势下，软件占整车的成本越来越高。但车市下行，主机厂都在想方设法压缩成本。对此，德赛西威总经理高大鹏告知《选车网》：“我们主要是把产品架构软件化，把大家已经形成共识的基础功能模块化，再根据主机厂的不同需求开发不同的产品。如同大家用手机一样，即使品牌、型号一样，但是每个人喜好的内容不一样，所以我们的工作就是通过软件来定义产品。”

一季度疫情形势严峻，德赛西威为何受影响较小？高大鹏介绍说：“我们已经转型成为一家软件公司，2019年，德赛西威软件工程师的数量占了整个研发团队的70%。”很明显，软件工程师可以居家办公，疫情基本不影响工作进度。

2019年《选车网》跟随一汽大众走访供应商的过程中了解到，作为中国最大的汽车电子企业之一的德赛西威，30年前只是飞利浦汽车音响在中国本土的一个支部，1989年成为一汽奥迪配套供应商。

近10年来，在技术驱动下，德赛西威从硬件制造商转型为软件和服务提供商，延长了产业价值链，保证了持续盈利。高大鹏介绍说：“过去主机厂下订单和技术指标，我们完成制作；现在，我们和主机厂共同进行前期产品规划。过去我们把产品交给主机厂，主机厂把车卖给用户，赚钱的日子就基本结束了；今后，汽车进入软件定义时代，汽车交付之后会随着软件迭代不断升级，产品的生命周期延长了，企业盈利能力也相应增强了。”

模式创新

动力电池虽然是宁德时代的主营业务，但该公司以电池业务为核心建立起来的生态闭环，保证了其在市场竞争中的优势地位。

尽管宁德时代一季度出现亏损，但自由现金流充裕，表明该公司抗风险能力强。一季度财报显示，宁德时代实现营收90.3亿元，同比下降9.5%；归属于上市公司股东的净利润7.4亿元，同比下降29.1%；该公司经营活动现金流为31.5亿元，扣除投资活动现金流外，自由现金流仍然可达17.6亿元。对于业绩下滑，宁德时代在财报中明确指出：“主要是受疫情影响，新能源汽车装机量大幅下滑，动力电池出货量及相应的销售收入随之下降。”

行业内对宁德时代的关注焦点集中在市占率、与特斯拉合作等问题上。其实，该公司打通上下游，建立商业闭环的做法值得深入研究。

据了解，上游，宁德时代通过股权投资——收购澳大利亚的锂矿公司Pilbara8.5%的股权，以及采购长单的方式，在锂、钴等上游金属及加工领域布局；中游，通过子公司宁德邦普扎根材料领域，以保障原材料的供应和品质；下游，宁德时代还与车企之间利用股权合作形成了利益共享。该公司先后与普莱德、北大先行、北汽集团、华晨宝马、广汽集团、浙江吉润等都达成了战略合作框架亦或是合资公司。这样的合资模式除了深度绑定、客户粘性以外，也为双方的研发实力带来了正向相互作用。此外，宁德时代还在充电、换电、储能方面进行布局；未来，随着新能源汽车市场的火热，电池回收也有望成为该公司业绩增长点。

整体看，疫情强势冲击下，水平分工的全球产业链体系抗风险能力弱的缺陷暴露无遗。全球产业链将在市场规律的引导下，向垂直整合和多元化的方向变迁。在中国打造国际化营商环境，推进高水平对外开放的政策背景下，全球产业链向中国聚集的趋势愈发明显，我国本土供应商将迎来更大发展机遇。而德赛西威通过技术驱动聚焦专业领域获得话语权，宁德时代围绕核心产品打造生态圈的做法值得行业借鉴。