五菱比亚迪传祺可上可下

当前，以吉利、长城为代表的本土头部车企，紧紧咬住德日市场份额不放。同样，五菱、比亚迪、传祺也在深度挖潜，占据腰部紧要位置，未来谁将向上，谁会滑落？

5月25日，上汽通用五菱迎来了第2200万辆新车下线。该公司成为国内第一家累计产销量跨过2200万辆规模的汽车制造商，这个中国汽车工业史上的壮举，把五菱再度推上行业焦点。

亲民的五菱

亲民，让上汽通用五菱红遍大江南北；亲民，同样让这家企业从头部滑落到腰部。

乘联会数据显示，2020年1~4月，上汽通用五菱累计销量约为12.4万辆，同比增幅为-60.6%，远低于乘用车大盘平均水平（增幅-35.6%）。从市场份额看，2018年1~4月五菱的市占率为6.6%，略好于同年的吉利（市占率6.5%）；2019年1~4月五菱的市占率为4.7%，与同年的长城（市占率4.7%）相当。然而，今年五菱2.9%的市占率在乘用车企中排名第16位，略好于排在第18位的比亚迪（市占率2.1%）和第19位的传祺（市占率2%）。

五菱的亲民，表现在低端车是该公司的主要产品，这显然与乘用车市场结构向高端化调整的大势相悖。尽管五菱也在努力调整产品结构，但高端车缺乏，中端车占比远小于低端车的现状，导致其在低端市场不断萎缩的过程中销量大幅下滑。

统计显示，2018~2020年，在20万元以上高端市场，五菱始终是空白。在11~19万元的中端市场，2018年前4个月，五菱的销量同样为0。今年中端车销量比重上升至27.0%，同时，五菱10万元以下产品销量比重从100%下降至73%。

五菱的亲民，表现在工具属性较强的小MPV始终是其当家车型。近三年来，五菱MPV车型的销量比重保持在50%左右。然而，在MPV市场不断被SUV侵蚀，市场规模急剧萎缩的大趋势下，五菱SUV的占比却一直在40%以下，在自身体系中处于次要地位。

今年，乘用车大盘两极分化的形势依然严峻，SUV需求率先回暖，我们非常期待亲民的五菱能够加快转型升级的步伐，跟上大盘调整的节奏。

“新能源冠军”比亚迪

尽管以特斯拉为代表的洋品牌新能源汽车，正以令人难以想象的速度抢占市场，但按照乘联会数据统计，比亚迪眼下还是中国新能源汽车销量冠军。

乘联会数据显示，2020年1~4月，比亚迪汽车累计销量约为9.3万辆，同比增幅为-39%。今年前4个月累计2.1%的市场份额，与2019年同期（2.3%），2018年同期（1.9%）相比变化不大。

尽管中国新能源汽车持续下行，但乘联会数据显示，目前比亚迪的市占率依然最高，且在传统车企中，比亚迪新能源汽车比重最大。在某些年份，该公司新能源汽车销量占比甚至超过燃油车。

统计显示，2020年1~4月，比亚迪新能源汽车的销量约为3.5万辆。同比增幅虽然高达-62.8%，但19.7%的市占率依然无人能及。从走势看，2018~2020年，前4个月该公司新能源汽车销量占总销量的比重分别为28.4%、61.8%和37.7%，为本土传统燃油车企中新能源汽车比重最高的一家。

比亚迪之所以占据新能源冠军位置，除了动手早、新能源汽车比重大之外，该公司注重中高端新能源车型研发也是重要原因。统计显示，2018~2020年，比亚迪高端车比重从18.3%上升至31.9%。中端车比重从23.7%上升至60.6%，低端车占比则从58.0%下降至7.4%。

在传统燃油车企中，比亚迪是执行电动化路线最坚决的一个，但由于新能源车市规模太小，绝大多数企业未能实现盈利，不得不依靠补贴和传统燃油车输血生存。比亚迪能否探索出一条适合中国品牌的发展路径，是决定其新能源领头羊位置保持多久的关键所在。

务实的传祺

在三家腰部企业中，广汽传祺是最务实的一个，表现为转型升级最坚决，产品结构最适合市场形势发展，燃油车、新能源车比例均衡。

乘联会数据显示，2020年1~4月，广汽传祺累计销量为8.5万辆，同比增幅为-26.2%。从市场份额变化看，该公司2018~2020年前4个月市占率分别为2.5%、1.7%和2%，显现出止跌回升的发展势头。

传祺的务实，表现为跟随乘用车大盘整体走势，快速实现产品升级。统计显示，2018~2020年，传祺高端车销量比重保持在5%以上，中端车销量比重从74.1%上升至92.4%，低端车比重从20.6%下降至0。

传祺的务实，表现为把握消费趋势，把SUV车型作为抢占市场的主力军，轿车和MPV均衡发展。统计显示，2018~2020年，前4个月传祺SUV车型销量比重分别为83.6%、77.5%和69.7%。与此同时，轿车比重稳定在10%左右，MPV的销量占比从3.9%快速提升至14.9%。

传祺的务实，表现为紧跟国家政策导向，以传统燃油车为主，逐步加大新能源汽车发展力度。统计显示，2018~2020年，前4个月传祺新能源汽车销量比重分别为1.8%、5.5%和14.3%，市场占有率从1.8%，逐步提升至6.8%。

显然，在三家本土腰部车企中，传祺虽然排名靠后，但始终保持了稳健发展态势。

整体看，与跻身销量前十强的吉利、长安、长城等本土头部车企相比，五菱、比亚迪和传祺确实存在差距，但三家企业通过不懈努力跻身销量前20强，占据腰部位置，把部分韩系、美系车企甩在身后。

然而，今年全行业面临的挑战前所未有，腰部企业所处的环境异常凶险，抓住机会向上突破，有望冲进前十五强；一旦出现失误，则有可能滑到20名之外。