上周五,美股热门中概股大幅受挫,腾讯音乐、爱奇艺、跟谁学遭到血洗,股价巨幅震荡。
有些人挥泪斩仓,有些人关灯吃面,还有些人却老神在在,如如不动。
为什么他们的反应如此不同,因为从本质上来说,他们是三种不同的人,赚取的也是不同的钱。
这三种人分别归属于怎样的类型呢?
读完这篇文,你的心里不仅会有答案,而且还有可能看清楚你自己未来的努力方向。
01 赌博者
赌博,是一种拿有价值的东西作为筹码来赌输赢的游戏。
在多年以前,国内有很多庄股,他们通过操纵股价,吸引散户跟进买入,同时自己悄悄卖出,以此来割韭菜,实现庄家自己的收益。
散户就如同赌场中的赌客。
他们有的并不知道庄家早已潜伏,只是不明真相地凭直觉认为股票会涨;或者仅凭道听途说的消息判断涨跌。
有的知道存在庄家,但幻想能“与庄共舞”,欲借庄家之力,在庄家吃肉的同时自己喝汤。他也在赌,赌我把现金变成股票后,股票的价格能向上波动,在达到“最高点”时全仓逃出。
在赌博中,不是你死,就是我活。
赌博的本质是一场零和博弈;而如果算上券商的交易费用以及证券交易的印花税,在证券中赌博甚至还是一场负和博弈。
但,赌博会让人上瘾,因为只要赢一次,大脑就会分泌多巴胺,让人接着赌、接着赌。直到赌客失去最后一个筹码。有些赌客甚至开始借款、上杠杆,认为下一次“可以翻本”。
所以,赌博者,他们买的股票品种在他们眼中就如同21点、轮盘、色子,是赌具的一种。
要把赌博者区分出来很简单,你只要看他们对股票的事件或股票的基本面整体到底有没有研究? 如果答案都是否定的,你就能立刻判断:他是一个赌博者。
不过,通常只要在市场中浸淫几年,赌博者会有很大的机会成长为投机者。
02 投机者
投机,是利用市场出现差价进行买卖的交易行为来获利的一种方式。
对投机者来说,股价的波动是一种重要判断依据,投机者会通过学习发现:股价的上下起伏有一定的规律,它在短期范围内是以“投票”的方式实现的:
买的数量多就涨,卖的数量多就跌。
所以格雷厄姆会说:股市,短期是投票机。
既然是投票机,这项投票行为又集合了不可计数的参与者多方博弈,所以,就算是很难操纵的指数etf,它的走势也依然是“随机漫步的傻瓜”,因此:
无论是基本面再好的公司,都可能面临莫名其妙的跌;
无论是深陷入亏损的企业,都可能发生莫名其妙的涨。
所以,股票市场的投机在这一点上和赌博有些类似,会在很大程度上依靠运气。
但股票市场的投机又不完全是赌博。
因为赌博往往每次都是独立事件,这一轮和下一轮没有太多的联系。
但投机者还有更多发现,他们能总结出股市中的“均值回归效应”:
涨多了会跌,跌多了会涨。
投机者,你不能说他对股票的事件或整体没有研究,但这些研究往往浅尝辄止,是十分粗浅的研究。
因为粗浅,所以他们的投机行为也是“轻率的投机”或者称为“高风险投资”。
这是由于研究不够深入,投机者自己都对自己买入的依据没有信心。
所以,一旦股价由于一些原因下杀,投机者也会被吓傻。
傻到明明知道要低买高卖,最后却演变成低卖高买。
所以,如果一个人自称为投资者,但对投资标的研究仅仅浮于表面。
那么毫无疑问,他依旧只是个投机者。
03 投资者
怎样的人,才能称为投资者呢?
巴菲特说:如果你不愿意持有一只股票10年,那么你连10分钟都不要持有。
巴老还在多个场合表示,买股票就是买公司。
如果你有足够的钱,你愿意购买一个伟大、拥有护城河的公司?还是选择买入一个平庸、管理层经常出现贪污、桃色事件的企业?
不用问,理性的投资者显然会选择前者。
所以,一个真正的投资者并不需要很厉害的技术分析,更不能沉浸在K线、KDJ、MACD、数浪等图形走势。
一个真正的投资者更需要的,是他对商业世界的理解。
企业所在的行业市场容量有多少?目前的集中度如何?
公司的护城河是网络效应还是10年内难以被取代的专利技术?
公司未来3年的自由现金流折算下来,目前的股价到底是被高估还是被低估?
最新的政策或行业突发事件对企业到底是长期影响还只是短期影响?
……
只有这些深入的研究,才能让投资者内心笃定,他才不会由于短期的股价波动而对自己的判断产生怀疑,他也有更强的信心长期持有自己的投资目标,并享受由于经营增长而带来的回报。
是的,格雷厄姆除了说“股票短期是投票机”外,还有下一句:
股票长期来看,是称重机。
是的,当一个人的研究足够深入,他就有机会找到可能不断增长的企业,通过“拥有”该企业,通过长期,享受时间的玫瑰带来的回报。
最后的话
不同的人,在同一个市场,会赚取不同的钱。
赌博者,在负和游戏中,赚取运气的钱;
投机者,在零和游戏中,赚取差价的钱;
投资者,在正和游戏中,赚取增长的钱。
不是所有的人,都能开始时就可以成为真正的投资者,但随着认知的提升和研究的深入,总有一天,他一定有机会成为真正的投资者,拥抱财富带给他的自由。
祝,成为。
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好了,今天就讲到这里,
每次为你凝结一个知识结晶,
每次都和你一起有策略地成为更好自己。
我是行为心理的研究者和践行者,
畅销书《行为上瘾》作者,我是何圣君,我的文章会定期更新。
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希望通过本文的交流只是我们彼此成就的开始,
因为人生所有的修炼都只为在更高的地方遇见你。
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人不能用实力赚到超出他认知边界的钱。
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页面更新:2024-02-29
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