如何理解深奥的“投资语言”《股市真规则》读后感之八

今天我们学习《股市真规则》的第四章——投资语言，在这一章里，我们将开始接触到最重要的三张财务报表，可以说，如果不懂这三张报表，我们根本就不能说真的了解了这个公司，反之，如果我们真正理解了这三张报表，并找到了其中的奥秘，可以说，公司的核心经营机密将无所遁形，我们也就有很大的概率避免在投资中“踩雷”，这对保住我们的小命是至关重要的。

一、 关于财务报表的基础知识

人们一般所说的最重要的三张财务报表分别是什么，又有什么作用呢？

• 资产负债表

资产负债表是说明公司在一个特定的时间点，比如说今天，公司到底有多少资产、又有多少负债，简单说，就是我们现在有多少钱（拥有的资产也用钱反映出来）、欠别人多少钱，知道了这个表，我们就知道这个公司到底“家底”有多厚，公司到底值多少钱？是富可敌国还是已经资不抵债了？这是对整个公司最重要的评价，很多公司外表靓丽，很可能早就资不抵债了，读懂了这些，我们还会任由那些“骗子公司”来坑我们吗？因此，这个表对我们至关重要，这直接决定了我们能不能投这个公司，如果资产负债表是正值，那我们接下去再看别的指标，如果是负的，我们就趁早走人吧！别和它啰嗦，瞎耽误工夫，不是吗？

• 利润表

利润表是指这个公司在一段时间，比如一个季度或一年的时间里到底赚了多少“利润”，也就是赚了多少钱？当然这里指的“赚了多少钱”是纸面上的数，并不是真正的现金，更准确的说法应该是说从账面上看赚了多少钱？注意，“白条”也算在里面，所以说书中叫“会计利润”，可不是指的“真金白银”。“白条”的厉害大家估计都知道，很多人开店最后赚且只赚了一堆“白条”，按照书中的说法，它的利润表应该也是不错的，但是只是好看而已，又怎么能挽救他的倒闭呢。

• 现金流量表

现金流量表直接反应公司的现金情况，只记录现金的收入和支出，反应的是现金的变化情况。当前经济增速下滑，无数大V也在反复提醒现金的重要性，“现金为王”的理念现在深入人心，就是因为它直接反映了公司现在这一时刻到底能拿出多少钱，大家都知道，现金是维持公司正常运转的润滑剂，没有了现金，你公司的账面利润再高，你的资产负债表再靓丽，只能说明你的前景还不错，但很可能这个公司都活不到明天，因为今天债主的一个要求就可能让公司“崩盘”。银行最怕的“挤兑”就是这个意思，举个例子，一个银行很优秀，它吸收了100亿存款，结果没有执行国家规定和做好风控，或没做好期限错配，贷出去了99.999亿，也就是说只剩下了10万现金，其实它的贷款收益相当不错，到期应该能有20%乃至30%的回报，这个银行按说应该不错吧，可是今天有一个客户要取20万现金，仅仅20万，结果是什么？结果就是这个银行要“崩”，因为你预期的20%乃至30%的回报今天都换不成现金，你满足不了客户的取钱需求，就会导致信用崩塌，随之而来的就是“挤兑”，结局就是这个银行倒闭。当然这个例子比较绝对，我们只是为了说明道理而省略了一些因素，但也可以看出现金流的重要性。同时，我们也可以通过现金流来反向推断一些信息的真实性，比如说有前段时间有一家上市公司，说自己有几百亿现金，多的都用不过来，就拿来买银行理财了，说明这个公司应该相当不错，有大把的现金那就说明经营非常顺畅，可是却爆出无法支付几十万货款的新闻，你觉得可能吗？如果欠货款却不能偿还的消息属实，那说明什么？你如果恰恰拥有这家公司的股票，肯定是一身冷汗，因为这就说明那所谓的几百亿银行理财是假的，否则怎么可能发生这种情况？你要做的是什么？当然是马上清仓，趁其他股东还没有明白过味儿来，马上全部卖掉，越快越好，能够真正读懂现金流量表，是不是关键时刻可以救我们一命？那你说现金流量表重要不重要？

其实，从另一方面理解，三张财务报表固然是公司内部管理的需要，但为什么证监会等监管部门也要求公司向全社会公布这三张报表，而且是按时发布，想推迟都不行？为什么？当然是为了监管的需要，就是要通过这三张报表来及时发现公司的“猫腻”，来保护我们投资者，想明白这些，我们知道了监管部门的良苦用心，有这么好的“保命符”，我们有什么理由不用呢？因此，无论三张报表多么复杂、多么枯燥，我们都要看，而且要认真地看、仔细地看，看透公司耍的任何一点“花招”，才能保护我们自身的利益，不是吗？

二、 公司的资金是怎么流动的

“帕老师”专门做了一个框图，来详细解释了资金是怎么到了公司、在公司内部又是怎么流动的、最后又流向了哪里，这个表非常清晰，是帮助我们理解公司运转的“路线图”，大家一定要认真阅读和理解，因为它是在以后的学习中理解各项收入、费用等各项指标的引子。

三、 报表的实际应用

“帕老师”为了让我们真正理解三张财务报表，又举了一个卖热狗生意的例子，这个例子看似简单，但是它包括了三张报表中所有的重要内容。

在这个例子中，既涉及到了资本的由来（借母亲的钱），又涉及到了生产（制作热狗），所以理所当然地有了购买固定资产（亭子），还要买设备（夹子），有了设备，就自然引出了折旧（虽然只有区区1美元），还由于有人赊账引出了应收账款，而小老板迈克也赊了别人的小面包，由此引出了应付账款，所以，这个例子虽然很简单，说的也是一个最简单的“生产企业”的缩影，但它对我们理解公司的运作和三张财务报表却有着至关重要的作用，例子越简单，说明“帕老师”的水平越高，你看，短短几句话，就让我们迈进了“财务”的门槛，让我们理解了财务报表的本质，有这样的好老师，我们害怕在以后的学习里“搞不懂”公司的本质吗？

我是九九尊者，一名有基金经理资格的理财爱好者，欢迎大家留言、点赞、关注，让我们共同提高理财技能，早日实现财务自由！