警惕股市投资的“七个陷阱”-《股市真规则》读后感之四

《股市真规则》第一章给出了成功投资的五原则，让我受益匪浅，有了这五个法宝，应该就能让我在股市大展宏图了吧！毕竟程咬金仅靠三板斧就能在战场上叱咤风云，我有五个法宝还不能顺风顺水、前途无限？

人真是怕什么偏来什么，我这刚刚小梦一做，还没等想赚了钱该怎么潇洒的时候，“帕老师”一句话就把我吓醒了，“除非你知道怎样避免投资中最常见的错误，否则你的投资回报不可能令人心动”，唉！有点扫兴，我都有五个制胜法宝了，却还要拼命回避几个“小坑”，难道看我像阴沟里翻船的倒霉蛋？不过，老师既然说了，咱就强打精神，勉强来听听吧！

一、 “星探”的眼光

人人都觉得自己有一双“慧眼”，我也不例外，我觉得如果自己还有一点值得夸耀的特长，就是我的“眼光”了，自认为自己读了些书，也有了一些社会经验，还有一些职业经历，这些应该让我能超过大多数人，应该能够从众多上市公司中找到其中的“黑马”，而且是在它还是小马的时候，因为只有这样我们才能获得更多地收益呀，等到它真的成为了黑马，再想投资就已经来不及了，不是吗？所以，就要趁早，对，就是现在，从马群中找到未来的黑马，并投重注压上，然后就是坐等收益了。

“帕老师”却说，“在一家公司刚刚起步的时候，要预言它是否是下一家微软公司，这是相当困难的”，“事实上，小的成长股是经过长期持有之后收益最差的那类股票”，并拿出了冷冰冰的数据，“从1927年起，一直持有小公司股票的年平均收益率是9.3%，这个数字比同期大公司股票的标准普尔500指数的平均年收益率10.7%要低。”连老师都承认都不具备“星探”的能力，我呢？可我明明觉得自己拥有一双“慧眼”，难道是错觉？算了，先不和老师争了，毕竟咱的“慧眼”看中的公司时间才刚刚过了一会儿，也不敢说几十年后到底怎么样啊！还是先按老师说的做吧，毕竟老师不应该故意坑咱不是？

二、 他真的和别人不一样，真的

我们都对自己很自信，都觉得自己选出的股票与众不同，特别是不能拿老眼光看它，它有着别人不具备的优势，有着无可匹敌的竞争力，有着最伟大的企业家团队，有最受人欢迎的产品······

“帕老师”却说，在华尔街最昂贵的教训就是“这次与以往不同”，叮嘱我们要认真了解市场的历史，因为“历史不断地重演”，记得有位伟人也说过“阳光下没有新鲜事”，无论国外还是国内，无论发达市场还是发展中国家的股市，历史都是何其相似，我们只有认真了解股市历史，并从中掌握了它的规律，才能在现在取得成功。老师说的很坚决，但举的例子并不多，好像论证并不算充分，但我现在也没有理由反驳他，既然找不到反驳的充分理由，先囫囵吞枣记着吧，等以后再慢慢理解或者请教老师吧！

三、 “爱屋及乌”

好产品不代表好公司，因为“好产品并不必然转化为利润”，话是这么说，可是难道“坏产品”才好？有了好产品反而是个错吗？我有点怀疑。

“尽管好产品和新技术在我们评估公司时有一定关系，但这种关系并不像公司发展与经济状况联系的那样紧密”，这话我非常赞同，毕竟，做企业和搞科研不一样，否则企业的盈利能力榜就成了科技排行榜了，科学家不见得能经营好一家企业，当然企业家更不一定是科学家，看来，两者虽然不能说是风马牛不相及，但也确实有很大的不同。

看来，大家都知道爱屋及乌的不利影响，但在现实中还是很难避免呀！这可能就是某位投资大师说的“投资是反人性的”这句话的道理吧！

四、 下跌时吓破了胆，就好比天上掉钱时你却远远地躲开

市场下跌的威力大家见过，至今都心有余悸，那叫一个猛，那叫一个惨，千股跌停，人心惶惶，我们也早就被吓破了胆，早早缴枪投降的，还会嘲笑仍然抱着股票没舍得卖的，大家见面的第一句话就是“你还有股票吗？”，如果你敢说有，估计早就被唾沫星子淹死了，如果说这是听说还有人逆势杀入了股市，你都怀疑他是来股市“寻短见”的，不是吗？

“帕老师”却举了1979年熊市和1999年科技股泡沫两个例子，来说明在大家一致看空或一致看多时，市场恰恰正面临着大反转，并强调“历史再三地告诉我们，当每一个人都在避开购买这些资产的时候，往往是它们最便宜的时候”，这个道理倒是浅显易懂，“烂大街”就是最恰当的比喻。

看来，人弃我取是投资的秘诀，在股市“捡破烂”不但不丢人，反而最有可能赚的盘满钵满，值得我们深思啊！

五、 “算命先生”

我们每个人在看股市K线图时都有个梦想，如果时光倒流，我就会在股市低点时全仓买入，在高点时清仓卖出，那样我马上就会实现财务自由，甚至很快就能成为亿万富翁，现在市面上这么多穿越小说是不是也有这个“情结”呢？

一项研究数据表明，1926年到1999年这长达73年的时段内，计算了高达4096种组合，结果是在三分之一的月份中选时策略胜过长期持股策略，也就是说，即使我们能够“作弊”也只有三分之一的时间能够胜出，而且还不考虑三种对选时不利的因素：

1、 不考虑复利。因为选时策略都是在极短的时间内持有，因此很难获得分红的复利，而分红在国外市场是占有收益相当大比重的。

2、 一年的收益往往仅来自有限的几天。这意味着选时的风险极大，因为你如果错过了这几天，你这一年的收益就基本没有了，现在我们想想，除非我们能真正看到历史的“底牌”，谁又敢保证我们能做的分毫不差呢？

3、 没有人成功过。从晨星追踪的几千只基金中，过去20年从来没有成功的先例，这也从反面证明选时是一项“不可能完成的任务”。

综合分析下来，我们还是老老实实做好长期投资的思想准备吧，既然靠“穿越”都无法获胜，就干脆乖乖听老师的，踏踏实实准备长期作战吧！

六、 不在乎买入价格

股票是公司的代表，股票到底应该值多少钱是一个很复杂的问题，老师会在以后教我们怎么算，但即使我们现在不会算，我们起码也知道买的便宜总比买的贵要好得多，风险也小得多，把市盈率当儿戏，不在乎价格，我们就可能真应了那句话“炒房成房东，炒股成股东”，到时只能在高位给人站岗，等待“有缘人”也就是更大的傻瓜来解放我们了，是不是？

七、 盈利数据为王

我原来选股基本是靠“直觉”，美其名曰追随大师“模糊的正确好过精确的错误”的理念，即使我周边的所谓“老手”，也是以盈利或业绩为最终目标，这已经让我很佩服了，而“帕老师”却说，“至关重要的是现金流，而不是盈利”，这倒并不是说盈利不重要，而是因为现金流更难造假，因此也是更真实的一个指标，老师告诫我们，“如果公司在经营性现金流停滞或收缩的同时盈利却在增长，很可能是某些事情正在变坏”，也就是说，明明他的周转资金出了问题，他却说经营业绩不断提升，很有可能他在撒谎，明白事情的关键了吗？当大多数投资者最关心的指标“盈利”出问题之前，我们却能通过经营现金流的异常提前发现其中的“猫腻”，岂不是说我们掌握了内幕中的“内幕”？这可是通过实实在在的数据分析出来的，既权威又不用求人，这和我们能看到别人的“底牌”有什么区别？这样的话我们如果还会亏损简直天理不容啊！

通过这一章的学习，让我们澎湃的心先冷静下来，要想胜利，避开吃人的“坑”是最重要的，毕竟，有的坑不只是让我们跌一跤，还可能是万丈深渊，命都没了，还谈什么收益呀？大家说是不是？

我是九九尊者，一名有基金经理资格的理财爱好者，欢迎大家留言、点赞、关注，让我们共同提高理财技能，早日实现财务自由！