各路聪明钱悄悄转向,财富增长逻辑变了,如何保障财富不缩水

我们正处在一个低利率时代。

受疫情影响,全球经济体轮番出现停摆。面对一触即发的经济危机,世界各国出台了极其宽松的财政货币政策,速度和力度前所未有。美联储执行零利率,欧洲央行将其存款机制利率维持在-0.5%,日本央行将活期存款利率维持在-0.1%。

低利率是缓解经济危机的有力武器,但也给个人财富保值增值带来不少风险。对善于做资产配置的人来说,低利率时代是最好的时代;对不善于做资产配置的人来说,低利率时代则成了最坏的时代。

01 低利率背景下,财富增长的逻辑变了

我国居民的家庭财富配置中,现金、存款占据了最大比重,利息收入曾经是居民理财的主要收益来源。

2013年,货币基金刚刚兴起,当时的年化收益一度高达6%以上,仅货币基金这一类资产就能满足不少人的收益预期。然而仅仅七八年的时间,货币基金收益就以肉眼可见的速度一路下滑至2%-3%。

现金类资产回报下降,与我们所处的低利率时代息息相关。第一创业债券研究院理事长李扬指出,全球超低利率乃至负利率将成为长期现象。背后的原因如下:

第一,20世纪90年代以来,全球人口结构恶化和技术进步趋缓,这决定了全球自然利率长期向下的趋势;

第二,实体经济不断“金融化”,货币政策不得不更加关注金融市场的价格变动;

第三,借鉴1929大萧条的深刻教训,此后的历次经济危机,主要国家都采取了超低利率的政策思路。

经济大环境在改变,但每个家庭对财富增长的需求不会改变。在利率下行、投资收益下降的大背景下,家庭财富增长的逻辑从利息收入变成了投资收益,获取多元化的投资收益成为每个家庭不得不考虑的问题。

02多元化的资产配置是财富的分水岭

西南财经大学发布了一份调查报告,显示2020年上半年疫情期间,高收入家庭和低收入家庭的财富都面临不同程度的缩水,唯一不同的是高收入家庭的资产配置多,免疫力也更为强大。

如今疫情受控后,因资产配置恢复更快,获益更多,财富反而增加了不少。而没有做好资产配置的普通人收入过于单一,只靠工资,没有投资或理财观念,他们的财富水平依然在荣枯线之下。

在这种对比之下我们看到了,即使经济大环境不好,也丝毫不会影响投资收入的增加,反而还会从货币放水中获益。货币泛滥,资产普涨,这就是为什么从2020年以来,股市、房市、大宗商品连创新高。

金钱永不眠,对于懂得资产配置的人来说,这是一种助力,而对于没有合理资产配置的家庭来说,则是一种阻力。

家庭财富管理的理念需要跟上时代的变化。低利率时代,在保证资产安全的同时,也需要更加关注多元化的资产配置,提高投资收益。

03 做好中长期投资和资产配置

低利率时代,如何打赢这场“财富保卫战”,什么样的资产能够真正捍卫家庭财富,成为了很多人极为关心的话题。

鸡蛋不要放在一个篮子里,但也不要放在太多篮子里。不是任何资产都具备长期升值的潜力,投资者比较容易接触的硬通货其实只有三个:第一,大赛道的龙头公司;第二,人口流入的都市圈的房子、土地;第三,不断自我提升形成的认知体系。

大赛道的股权投资和股票投资

中国正在进行一场全方位、全行业的价值重估,自主创新和“硬科技”成为理解中国经济的钥匙。未来十年,是属于创新和成长的十年,是制造业产业升级的十年,也是权益资产大有可为的十年。

货币流向哪里,财富的机会就在哪里。我们可以从民资、国资和外资三个渠道,来看清楚未来的资金流向。

(1)民资:高瓴资本是民资的代表,在资本市场有足够强的号召力,其投资领域成为许多公私募基金经理的重要参考。过去,高领热衷投资互联网、医药、消费,但是从2020年起,高领开始进军科技领域,表示看好半导体、前沿科技、新能源和智能驾驶、新终端四大赛道。

(2)国资:政府产业引导基金是国资的代表,经过近十年的爆发式增长,成为资本市场上的重要力量。比如国家集成电路产业投资基金(“大基金”)就在芯片领域拥有举足轻重的地位。目前,绝大多数的产业引导基金都投向了战略新兴产业。

(3)外资:也被称为聪明钱,是热门行业的掘金者和风向标。跟踪外资流向,会发现2021年8月是一个变局的节点,北上资金的第一大重仓行业首次从食品饮料变成了新能源行业。

从上述三路资金的转变,可以发现,未来的大赛道正在浮现出清晰的轮廓。投资者可通过一级市场的股权投资和二级市场的股票投资,参与其中。

全球化的资产配置和优质的不动产投资

低利率时代,无风险收益逐步降低,家庭财富管理更加需要稳健投资,在安全和收益之间做好平衡。资产配置成为每一个家庭必须重视的问题。

招商银行携手贝恩公司联合发布的《2021中国私人财富报告》指出,2020年中国个人可投资资产总规模达241万亿元人民币。

这些财富主要由两类人拥有,一类是可投资资产在1000万人民币以上的高净值人群,他们共持有84万亿可投资资产。还有一类人群是大众富裕阶层,他们的可投资产在100-1000万元,这类人群接近3,000万,掌握着约100万亿的资产。

富裕人群多数处于中年,其家庭需求更加注重全球化、多元化、稳健的资产配置。房产作为大宗交易商品,一直是资产保值与资产配置的一大选项。与此同时,随着富裕人群对子女教育越来越重视,境内外子女教育的需求也成为全球资产配置的一个考虑重点。

在全球化的配置过程中,信息不对称会对投资决策产生重要影响。尤其不动产是一项非标准化资产,即便同一个城市、同一个街区的房子,投资价值也可能也有很大差别。进行全球化配置的时候,投资者还是应该交给专业公司打理。

专业的投资方法和认识

人永远赚不到认知范围以外的钱,因此认知能力永远是一个值得投资的硬通货。很多时候,同一个投资标的,不同的投资者,其收益往往差距巨大。因此,建立成熟的投资认知体系尤为重要。

一方面,要注重分散投资,这也是资产配置的底层逻辑。另一方面,要相信专业的力量,特别是从风控角度来说,随着富裕人群的大额投资越来越多,寻求专业建议,从源头上做好风险控制显得更加重要。

家庭财富的增长,当然要靠勤奋积累,但也要考虑历史的进程。家庭财富管理的理念需要跟上时代的变化,选对方向和领域做中长期投资和资产配置,与时代保持同频,共同成长。

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页面更新:2024-05-04

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