美国联邦政府又要关门了？

说到底还是没钱花给闹的，新的预算拨款不给批，还得去求国会，只要国会不同意，预算拨款下不来，不仅政府没钱花，工程进行不下去，甚至连员工工资也发不出来。

白宫发言人也来了最后通牒，你们只有最后7天就要关门啦，各位赶快想想办法吧，关门了对谁都不好，疫情现在还很严重，千万别走到停摆这一步呀！

偌大的联邦政府说关门就关门？

其实在这之前已经关门19次了，各位小伙伴是不是被现实惊掉了下巴，今天我么就来聊聊美国联邦政府的关门之旅。

一部法案成枷锁

不知道大家还记不记得美元是国际货币，在全世界畅通无阻，而且美债大家都爱买，出了问题全世界给它擦屁股，按理说它应该是最不缺钱的，政府缺钱印钞机一开这事不就解决了嘛？

可是老这么印钱，其它国家能干么？万一再把美元体系玩崩了，以后可咋整?

于是美国国会通过了《第二次自由债券法案》给政府债务设限，给政府开支上了枷锁。

虽说是上了枷锁，毕竟人家都是自家人，从1940年至今，账务上限已经修改了108次左右，从1940年的490亿美元到如今的22万亿美元，可见国会对政府那是相当不错，钱的事情基本是睁一只眼闭一只眼。

既然如此，为何设限？

美债最大的债主是世界各国，如果出现债务违约，以后怎么从国际市场融资，提高债务上限，就是为了避免政府债务违约的发生。

疫情以来，美国财政状况继续恶化，发债过多，经济增长乏力，市场对美元的信任出现下降，已经开始采用购买人民币债券来规避风险。所以，债务问题成了美国诸多问题的核心。

可是就这几十年，怎么就改了一百多次？

第一个原因是通货膨胀，当年的一美元可以买一双皮鞋，今天的一美元买个麦辣鸡腿堡都够呛，钱不值钱了，政府的钱不够用了，债务上限不得提高？

除此之外，政府债务占GDP的比重也是逐年提高，2008年占比50%到2018直接占比104%，国际上60%就是警戒线，这意味着每个美国人身上背着6万多美元的负债，这个比例不断上升，债务上限不得继续提高？

政府如何摆脱枷锁

最直接的办法当然是把手头的钱变多，也就是提高债务上限。

财政部向国会提出提高债务上限的诉求，只要过半数同意，诉求就得以生效。

比如上世纪80年代卡特总统就让司法部长研究了一部叫做Antideficiency Act的老法，在这里我们简称为ADA法，据说这部法律和预算案有关。

司法部长的研究结果是，只要政府预算案不通过，政府的职员就不能来上班，你上班就违法，弄不好还要把你抓起来。只有政府认为重要的部门才能继续上班。

时间刚过去五天，美国联邦贸易委员会的预算没有到位，贸易委员会全体员工打包回家，美国国会因此下不来台，最终通过法案，大家得以复工，大家也开始意识到政府关门的影响。

听起来并不难实现，可是大家不要忘记美国是一个两党制的国家，民主党和共和党互相掣肘的一种模式，它防止了一党独大，但是，也让政策的实施变的难以展开。

美国历史上的政府关门事件，和两党纷争有着密不可分的联系。

债务上限通常涉及两党之间的博弈，如果双方各执己见、争论不休导致债务上限通过的时间被延长，新的财政预算无法获批，就会直接导致政府关门事件的发生。

克林顿执政时期，联邦政府就曾停摆22天，造成超过14亿美元的损失，GDP增速放缓0.5%。

为避免关门危机，联邦政府采取了各种应急措施。

首先，暂停销售地方政府债务，就是各州和地方政府你们就先不要发债了，再苦一苦你们，中央政府没钱了。

其次，债务在短期内停止发行，我们不再放债了，必要的情况下我们可以回收一部分债权嘛。

最后，我们政府债券的投资也不进行了，收收手，实在是没钱了。

当然，这些都是短期的措施，总统们也在不断创新应对债务上限问题。

奥巴马总统就采用拆了东墙补西墙的办法，我们可以超过债务上限发债，但是发出来的债必须用来偿还之前的债务，国会竟然通过了！

可是我们的推特总统就没那么好运了，川普总统认为债务上限？有这个必要？直接取消了吧！

可惜，步子太大扯着蛋了，国会没通过。也不知道此次拜登总统能不能给我们带来新的花样？

关门会产生哪些影响

一般而言，单纯的政府关门事件对市场的影响较小，但是，一旦与其它事件叠加就会导致较为严重的市场调整。

首先是长期主权信用评级的下调，2011年，美债差点触及上限，美国经济在次贷危机之后不容乐观，标普下调美国长期主权信用评级由"AAA"降至"AA+"，这是历史上美国首次失去3A信用评级。

接踵而至的就是美国三大股指的下跌。

去年，惠誉虽然仍保留美国3A长期主权主权信用评级，但是美国长期主权主权信用评级展望由稳定下调至负面。

然后就是政府行政效率的下降，比如公司的上市全面停摆、公共工程停工、政府工作人员休息领不到工资，对美国形象产生负面影响。

基于当前疫情的形式，如果此次政府部门停摆将对市场产生一定的冲击。

对我们的启示

对于投资者而言，当前美国的债务问题十分严重，债务超发已经形成相当大的泡沫，甚至超过了美国当年的GDP，德国和法国相继纳入人民币外汇储备来避险，对于美国的经济形势，我个人持观望态度，等待七天后美国债务上限调整的结果，已经适时增加其他国家货币来对冲美元带来的风险，让资产多元化。

对国家而言，债务占GDP的比重过高会对一国的国际信誉产生影响，也会间接影响国际融资渠道，将政府债务控制在60%的合理范围内才是解决之道，有多大的能耐办多大的事情，切勿学美国玩火，最后只会引火上身，到头来伤害的还是自己。

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