别炒房来炒股，涨高的农业主题基金，还能不能追？

政策意图是“别炒房，来炒股”，更是想引导少炒股，多买基。

昨又是调整的一天。

每月20日，都是LPR利率报价日，8月20日是8月报价，LPR利率继续4个月按兵不动。

LPR利率=央行做MLF的利率+18家银行每月报价算术平均加点

根据之前的MLF利率信号，也是不降息的意思，符合预期。

只不过，侧面继续印证货币政策宽松的边际谨慎，政策总基调从“宽松”转为“适度”，“保持流动性合理充裕，不高大水漫灌”。

加上外部关系波动，市场又吓趴，看看人家对岸股指已经新高。

流动性上，可以说之前为应对疫情冲击的最宽松洪峰过去，但说要收紧也不见得。

克制式宽松，仍是宽松，就跟开车一样，之前油门120迈，现在油门松了点速度变慢，但脚并不是在踩刹车，更没有打方向盘转向。

而且流动性还要看微观市场的流动性，前面的钱放出来以后，经过流转，会进入什么地方呢？到底是债市、股市还是房市？

我们可以看到现在的政策基调，基本就是“别炒房，来炒股”。5月份以来，房地产调控政策更加严厉，而股市制度改革不断，爆款基金也不断（并未叫停）。

钱易放难收，水放出来的帕累托最优后果，就是全社会的财富在新的高度达到平衡，优质资产价格会水涨船高。

资本市场最简单的基本面，看企业盈利和流动性，一个是基础，一个是弹药。

从基本面上看，经济在缓慢复苏，企业利润在往上改善；货币政策从总量宽松，开始转向精准滴灌，央妈在搞MLF等操作。

这就对应着资本市场的结构性机会，大方向上我仍然不看空。只是内外因素下，一是估值的极端分化，需要消耗，二是外部关系的波折，市场波动性加大。

赚钱没有之前那么容易了，必须精挑细选。

低估周期板块有估值修复的需求，但科技、消费、医药的核心地位中长期恐怕还是难以撼动。成长和价值两手抓。

下午收盘后有新消息说，中美会在近日打电话…为什么这样的消息不能在开盘时间讲！

刚看了一眼今年以来主动管理型基金的涨幅榜：

清一色医药、消费，（还有一只高端制造跑出来，意外还发现有一只军工主题的主动基金，回头仔细看看）。

行业基金是真香啊，但需要结合产业周期的判断，我发现自己之前也更喜欢研究行业类基金，莫不是骨子里的风险偏好高，艺不高但人胆大……

消费细分下面，还有两只农业主题基金上榜。最近农业板块也是站在风口，农业主题基金我们之前筛出过这6只：

回顾5月份写的《还能不能追？6只农业主题主动基金分析》，挑出来的也是银华农业和嘉实农业，行业超额收益显著，代表选股实力。

对比之前的收益率，随后又涨了一大波，目瞪狗呆。对比一季度的规模，嘉实农业在二季度实现翻倍。

但问题来了，今天农业板块有调整，高位下农业基金还能碰吗？

首先呢，猪粮安天下，短期农业板块急速上涨有多方因素催化，

1）是非洲猪瘟导致猪价居高不下；

2）是玉米、小麦等粮食价格接连上涨；

3）是疫情冲击下减产，全球对粮食危机的担忧，这些催化因素引发情绪上涨。

这些因素虽然短期不见得烟消云散，但起到了加速催化作用。

虽然农业具有较强周期性，主要是猪周期影响下；但未来农业板块结构性行情还是比较多，很多优质公司将受益于市场份额的扩大和规模集中。

长期来看呢，农业需求稳的，14亿人口要养活，每天光吃就消耗多少呢。总体是朝着规模化现代化的趋势走，这决定龙头企业的机会更大。这个赛道还是值得由主动基金经理帮我们把关。

在各种产业升级的当下，农业作为一个发展相对落后的行业，未来的确也有升级发展的黄金期。

来自公开新闻报道，嘉实基金姚爽认为，对于农业板块投资，农业股的长期机会来自于优秀的龙头企业。在未来，农业企业的竞争力则是科技、管理和商业模式上的持续创新和进化。科技创新、效率提升和市场份额扩张，将带动优秀企业的业绩持续增长，是股票长期收益的根本来源。

银行基金王翔的最新观点没有搜到。

我还发现这类农业基金都配置了2-3成的食品饮料仓位，用来对冲农业的周期性，提高投资体验。

怎么说呢，未来农业板块在于结构性机会，后面更考验主动基金经理选股配置能力。

选好基金经理，闭眼跟随，但也要长期投资的准备；短期热度不减，但要注意猪周期的拐点，可能会有震荡。

政策意图是“别炒房，来炒股”，更是想引导，少炒股，多买基，发挥机构的定价能力。

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