定投就是个骗局？测试结果原来是这样的...

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“基金定投是懒人的投资神器。”

“基金定投，为自己加薪、走上人生巅峰。”

“基金定投，积少成多、聚沙成塔。”

“小白投资也可以有如神助。”

曾经何时，在看到了各种大神通过基金定投走向了财富自由，走向了人生巅峰，走向了光明的未来......于是乎，我也从我微薄的收入中省了下买包包的钱、买衣衣的钱、买化妆品的钱，还有买泡面的钱，加入了定投大军。

但是，至今我不仅没有财富自由，还亏掉一个包包、一件衣衣，还有我的泡面，宝宝心里很苦，定投就是个骗局。

近期，银华基金和中国基金报联合推出了2021年一季度“基金投资者情绪调整”报告。报告显示超六成基民都是亏钱的，其中42.67%亏损在10%以内，5.54%亏损在20%以上。

也就是说超过一半的基民在一季度都是亏钱的，难道基金定投真是骗人的？

冷静！冷静下！

基金定投是否骗人，咱先不急着来定义，看看到底啥是基金定投？

在可查的投资著作中，定投最早出现在格雷厄姆的《聪明的投资者》这本书中，是由当时的纽约证券交易所大力推广的一种投资方法，叫美元成本平均法或是月度购买计划，即在每个月投入同样的金额买进一只或是多只股票。

这种方法的投资效果到底如何呢？

有一家公司根据这种方法做了一个研究 ，他们买入了道琼斯工业指数的的成份股（当时还没有指数基金），搁现在直接买指数基金即可。

测试期间：1929年（美股历史最大且最长的股灾前夕）到1952年，合计23年。

测试维度：每个月都定投，一直购买到1952年，十年为一个周期。

测试结果：每个周期的平均利润是21.5%（不包含股息收益）。

（注意：道琼斯指数在1929年涨至最高481点，1932年跌至最低的44点，跌幅超过90%，直到1954年才重新站上481点。）

格雷厄姆的结论：无论证券价格出现怎样的波动，这种投资法都能使人满怀信心地取得最终的成功；迄今为止，尚无任何可与美元成本平均法相媲美的投资法问世。

以上就是最早对定投的描述，最早推荐的是用于购买股票，但现在大家多将其用于基金投资，这就是基金定投了。

那基金投资到底能不能挣钱呢？当然能，连历史上最长的熊市都能挣钱，何况市场行情向好的时候，但有几点可能需要注意下。

一、是持续定投

市场总是无规律的波动在，不会一直上涨，也不会一直下跌，定投的目的就是为了平均成本。

举个例子，你在20元的时候买进，价格低至10元继续买进，平均成本就是15元，在价格回到到15元以上时，你就盈利了。

但如果你在20元买进，价格下跌时，你就愤懑的不再定投了，那就只能等到价格回到20元以上才能盈利了。更有甚者，如果你在价格下跌时卖出，那就没救了。

二、选好投资标的

A股市场目前有6000多只基金，远高于股票数量，那么多基金。有权益类的、债券类的，有主动管理型的，也有被动管理型的。到底该选择什么样的基金来进行定投呢？

如果是三省，可能会选择权益类的，被动管理的指数型基金。

理由很简单，权益类的即投资股票的，股票虽然波动大，但长期收益肯定要高于债券型基金；选择被动型基金（即指数基金），因为指数基金策略简单易懂，不受基金经理能力的限制，管理费相对便宜。

那是不是主动管理型基金就不适合定投呢？

当然不是，但是需要对基金经理的投资能力要做好研究。如果你定投的基金，基金经理的投资者能力很差，结局也不会太好。这就像你定投乐视网的股票，成本再怎么摊薄，也改变不了亏损的结局。

所以，主动管理型基金，基金经理很重要。选对了人，收益自然差不了。

以少帅（朱少醒）管理的富国天惠成长混合为例，2005年成立，期间经历了2008年的大跌，2010-2012年的熊市，2015年和2018年的大跌，该基金也都出现了不小的回撤。但15年该基金的整体回报依然达到了20倍。

如果持续定投，你的收益没有20倍也有10倍。

所以，选择主动管理型基金，基金的投资策略不是最重要的，基金经理的投资能力才是最重要的。但对基金经理的投资能力评估，却不容易。