清华三傻大闹A股！创业八年身家145亿，凭什么？

一

2020年柔宇科技创始人刘自鸿可谓是出尽风头，以145亿元豪登《2020胡润80后白手起家富豪榜》第15位。

当然，这是柔宇科技经过多轮融资后的估值结果。

在2020年12月31日，柔宇科技向上交所递交了科创板上市的申请书，这让外界不忍侧目：以柔性屏出圈的柔宇科技终于要上市了？

在牛年春节前夕，柔宇科技的动作又让人惊掉了下巴，短短一个月，柔宇科技还未经过首轮问询，就撤回了上市的申请文件。为什么呢？

柔宇科技是刘自鸿跟他的清华兼斯坦福校友余晓军和魏鹏创立的。

在创业之前，23岁的刘自鸿在斯坦福攻读博士，那时他在思考自己的学业研究方向？自己的未来？下一个改变人们生活的东西会是什么？

思来想去，刘自鸿决定从视觉和屏幕入手，也就是柔性屏。

刘自鸿的脑子里有了这个想法后，立马去找自己的导师，导师支持了刘自鸿，并且催他马上申请项目。

三年后，刘自鸿的博士毕业论文是 TFT 柔性有机半导体的相关材料、工艺、物理建模和器件设计。

这位天才少年，从小就对物理有无限的兴趣，高考那一年还是江西的状元。

刘自鸿毕业后，脑海里浮现了创业的想法，但那年是2009年，全球正在遭受金融危机的冲击，行业不景气，经济也很差，不是创业的最佳时机。

所以他在美国工作了两年，两年后全球经济变暖，刘自鸿创业的时机到了。

到了2012年，刘自鸿回国寻找天使投资人，投资他的创业。

可这个项目太超强，很多信息不能说，需要保密。即使刘自鸿在深圳的一个海归人才创业大赛上，展示了柔性电子墨水黑白显示屏，投资人只是觉得这是科幻，很难变成现实。

而刘自鸿宣称：要把科幻变成科技和商业。

面对投资人提出来的各种问题，刘自鸿想想就头疼，这些问题的解答，刘自鸿至少需要一个月的时间才能回答完。

但这并不意味着刘自鸿找不到投资，在半年后，松禾资本还是投资了柔宇科技。

松禾资本的合伙人厉伟说：我们当时就觉得，他们肯定能做得出来，因为这人的背景真的很强。

2012年4月，刘自鸿拿着艰辛筹来的 400 万人民币，在深圳留学生创业园租下一间不足百平米的小办公室，成立柔宇科技，开始了创业之旅。

在柔宇科技还没有出圈之前，刘自鸿带着两位小伙伴苦行僧式做着科研，努力把第一款成品做出来。

也许他们经历了很多失败，也许他们做出来的产品有些误差，可他们还是没有放弃。

超前的想法，一朝做成，将会有数以万计的财富涌来。

到了2014年，柔宇发布了十年磨一剑的"黑科技"——全球最薄的可弯曲的柔性显示器。

刘自鸿在发布会介绍时说：你看，用手轻轻地一扇，它就飘起来了。

不仅如此，柔宇科技还申请了300多技术专利，其中的核心技术就是柔性触摸屏，现在触摸屏已经被应用到了手机、电脑、汽车等领域。可在当时，柔宇的生产线可以每个月生产100万片。

但是，柔宇科技占据的市场份额很少很少，因为老牌的科技公司苹果、三星、LG早就布局了。

不过，柔宇科技一战成名，成为了明星公司。

投资机构们不忍放弃黑科技带来的商业利润想象，于是几十家投资机构踏破了柔宇科技的大门，每一家都想要投资，成为原始股东。

最后，到了2015年的C轮融资，柔宇融到了11亿。加上前面的A轮、B轮，柔宇科技已经融到数十亿美元。

有了钱的柔宇科技没有停下商业化的脚步，有了产品，接下来是实现量产，运用到各种各样的电子产品上。

在2015年11月，柔宇科技和深圳达成合作，投入100亿建厂，计划每年生产5000万显示模组。

如果柔宇科技的显示屏能够实现量产，那么柔宇科技将会超过当时的"屏幕巨头"三星和LG，甚至有可能代替他们。

这条路还要走很久很久...

在2015年，柔宇科技还推出了自有品牌的首款产品——Royole-X。

Royole-X 是一款头戴式影院产品，戴上 Royole-X 后，眼前会直接显示一块长方形的屏幕，感觉就好像坐在电影院一样。

这不是跟VR一样吗...

最近几年，柔宇科技凭借着一项又一项的黑科技，一直走在科技的前沿，如果我们回头一看柔宇科技的财务报表，会发现，what！！！这是什么鬼。

从2017年到2020年这四年间，资产总额一路攀升，营业收入则分别为6472.67万元、1.09亿元、2.27亿元和1.16亿元，但是净利润则是，—3.59亿元，—8.02亿元，—10.73亿元，—9.60亿元。

这。。。四年亏损总共接近32亿元。

所以柔宇科技是缺钱用了吗？不管柔宇科技缺不缺钱，但我们要思考柔宇亏损的背后逻辑。

半导体、芯片、手机生产时要考虑到一个问题——良品率。

比如要生产100片柔性屏，良品率在50%左右的话，至少要生产200片；在10%左右，则要生产110片。

而柔性屏的良品率一直是个大问题，即使A股的京东方A大佬，在2019年的良品还是赶不上三星。

柔宇的问题不仅仅只有这一个。

柔宇是黑科技，没错，但是产品的量产，到实际生活中的运用，再到老百姓都能运用柔宇的产品，现在还是没有看到盼头。

没有用户使用柔宇的产品，加上良品率低，工厂的机器日夜通宵开着，高昂的研发费用，能不亏损才见鬼了。

但是，柔宇好像没有意识到产品没有走群众路线的问题，柔宇的同行和辉光电在AMOLD的产能、产能利用率、良率等方面大幅领先柔宇科技，并使其在中国AMOLD市场，以8倍于柔宇科技的产能占有率，仅次于京东方，占据第二的位置，行业地位与柔宇科技根本不在一个层面。

在招股书上显示，柔宇打算募资144亿，其中49亿用于"柔性显示基地升级扩增建设项目"，也就是说，柔宇打算继续扩建，但是市场份额、良品率、使用率的问题没有解决。

真是人间迷惑行为！！！

而柔宇在春节前夕撤回招股书，其中一个重要的原因：抽查！

自从去年三月监管完善了注册制，垃圾公司想要浑水摸鱼在A股造富的门槛就高了。

而一旦被抽到，现场检查、材料抽查将会严格得很多。恐怕，让柔宇撤回IPO提案的是这个。

没有过硬的实力，没有真金白银，就想上A股圈钱的行为，最后是要散户来买单。

或许，监管的不断加强，群众老百姓们的损失会越来越少。

而像柔宇那些需要资金来研发技术、开拓市场的公司，除了上市还有其他路子，如果上市了，最能得到利益的反而是那些持有原始股的股东。

总之，最后还是希望有着技术过硬的柔宇早日脱离烧钱的怪圈，早日成为科技大鳄，成为能独当一面的黑科技公司。

毕竟，这是中国民族企业。

但是，坑钱的行为不能有。