2021年3月17日，拼多多公布财报，2截止2020年底，拼多多的成交额为16676亿，同比增长66%。在这份业绩面前，拼多多已经超过了阿里，稳坐电商的第一把交椅。

同时也有一个爆炸性消息：黄铮离任拼多多董事长。在上一年，黄铮就离任了拼多多的CEO，由陈磊接任。在拼多多上市三年后，黄铮像风清扬一样“事了拂衣去，深藏功与名”。

而一直以风清扬自称的马云，执掌阿里20年，在2019年才把掌门人的位置让出去。对于马云来说，他为什么要掌控阿里那么久？这里边又有什么“三角关系”“隐秘纠纷”？

淘宝烧钱狙eBay，软银持续入驻阿里

1999年，马云带着18罗汉刚刚成立阿里巴巴，蔡崇信在华尔街从事投资工作。当蔡崇信回国考察投资项目的时候，马云的口才说动了蔡崇信，使他相信阿里巴巴是一个很有前景的公司。蔡崇信跟马云聊了几天几夜后，蔡崇信绝地辞去华尔街高管的工作，回国加入阿里巴巴。

在蔡崇信的帮助下，阿里巴巴完成了股权改造，把十八罗汉的利益跟阿里巴巴绑在一起；同时由蔡崇信牵头，为阿里巴巴拉来了两笔投资，一共500万美元。

没过多久，软银的孙正义来到中国寻求投资机会，马云知道了这件事，从杭州赶到了北京。此时的马云并不缺钱，他只是想听听亚洲首富孙正义对阿里巴巴的看法。

那时马云迟到了，被主持人告知只有6分钟的演讲时间。马云不急不躁地用英语给孙正义介绍阿里巴巴，就是这短短的6分钟，说动了孙正义，决定拿3000万投资阿里巴巴，占股30%。

马云不想要那么多钱，因为钱多不一定是好事，会过分地稀释掉他的股权。在此之前，马云创办过一个互联网网站，后来被杭州电信成为了中国黄页的大股东，马云失去了对公司的控制权，在公司也是人微言轻，没有话语权，结果马云套现出局。

在那3000万面前，马云是动心的，他跟团队商量之后，决定只接受孙正义的2000万投资，其他机构出资500万注入阿里。不到一年的时间，马云就融资了3000万。在此之前，马云在华尔街找那些风投，没有一家看好阿里巴巴的。

马云怀揣着3000万，觉得世界上所有的钱也就这么多了，于是他开始了自己的计划：疯狂地扩张自己的地盘，几乎每个月要烧掉200万。不到一年的时间，3000万就被烧掉2000万，马云立马踩了刹车，问了同行一个很严肃的问题：你们如何开除人？

靠着仅剩下的1000万，阿里估计连半年都撑不下去，所以马云大裁员，缩减预算，同时向商家们收取会员费，让阿里顺利度过2001年的寒冬。

此时跟阿里的业务差不多的B2B大佬eBay也在向世界进军，早晚会占据阿里的市场份额。面对外来者，马云坚信最好的防守就是进攻，于是马云招揽部下秘密研发淘宝。

也就是说，阿里之前的模式是B2B，商家对接商家；而淘宝则是B2B，或者C2B，由客户对接客户，或者商户对接客户。

为了研发出淘宝，马云疯狂地给淘宝注资，可是阿里的账户上并没有那么多的预算，没办法，只能继续融资，这次还是外资注入8200万，其中软银单独投资给淘宝6000万。

淘宝问世后，一场关于电子商务的烧钱大战拉开了序幕，在短短的两年内，阿里和eBay先后投入大量资金抢占用户，给商家补贴，大战已经进入到了白热化的阶段。淘宝紧缺资金，eBay釜底抽薪，想要用10亿收购淘宝。说句实话，孙正义在蛋糕面前动心了。

那时阿里大兵压境，马云辗转反侧，他很难阻止孙正义卖出在淘宝的股份。为了寻求破局，马云开始寻找下一轮融资，拿到钱来盘活阿里和淘宝。

阿里、软银、雅虎桃园三结义

当时雅虎是炙手可热的互联网明星，但是雅虎中国在战略方向上有分歧，周鸿祎想要走搜素路线，杨致远主张做网络门户。在两个发展方向上，雅虎中国双管齐下，结果哪个都做不成，雅虎中国像个“四不像”，被本土的互联网公司超越。

这样一来，雅虎中国的价值就偏低的，想要找一个接手人，恰巧碰上了资金短缺的马云。在孙正义的牵头之下，阿里跟雅虎结成战略同盟，雅虎用10亿和雅虎在中国的资产换取了阿里40%的股份，其中的3.6亿收购孙正义持有淘宝的所有股权。这样一来，阿里形成了三足鼎立之势，雅虎持股40%，马云团队31%，软银29%。

这样一来，雅虎成了阿里巴巴的最大股东，万一雅虎想要把马云踢出局怎么办？

马云是个掌控欲极强的人，才不会犯第二次错误，在在雅虎注入资金的时候，马云就在交易合同上的字缝里写满自己对阿里的掌控。

首先，雅虎有40%的股权，但只有35%的投票权，剩余5%归马云团队。其次，董事会上有四个位置，大股东雅虎只有一个位置，软银一个，马云团队两个。最后，在2010年10月之前，马云要一直担任阿里的CEO，不得解除。

通过这样一些条款，马云仍然还是阿里的CEO，不过马云却要跟雅虎、软银做长久的斗争，以一己之力对抗两位老大哥。在2010年之前，马云还是那个马云，在2010年之后，协议作废，马云的CEO位置就有可能悬了。

为了对抗雅虎和软银，马云审视了一下阿里最值钱的资产，不是淘宝，也不是天猫，而是支付宝。当面那场“支付宝事件”把马云推向了风口浪尖，有人怒骂马云是商业骗子。也有人支持马云的做法把支付宝从阿里集团剥离出去，使之成为一个独立的公司。

接下来，马云开始想办法回购股权，成为阿里真正的话事人，而不是每晚睡觉都有两把利剑垂在头上。此时的雅虎已经江河日下、日薄西山，手上最值钱的资产就是阿里的股权，绝对不会轻易售出。

在2010年后，阿里跟雅虎进行了多次谈判，谈判的焦点就是回购股权，可一直都谈不拢，谈判多次破裂。直到2012年的5月20日，双方才达成了股权回购协议，阿里支付给了雅虎70.82亿，使雅虎的股权降至22.6%，接着再通过债权的方式，再次将雅虎的股权降低至13%以下。就此，马云面对野蛮人的威胁，稍微减轻了一些。

从支付宝事件和回购股权，可以看得出，马云对阿里的掌控欲望很强。也有可能，他担心在他退位之后，阿里巴巴会成为一家外资公司，所以力保自己在位时能够替阿里赎身。那么拼多多为啥没有阿里那么大而显眼的动作呢？

拼多多的出身不简单

拼多多的创始人黄铮跟过段永平，当初段永平跟巴菲特吃饭，段永平带的那个人就是黄铮。段永平可是为投资大师，步步高就是他的公司，OV厂牌的老板曾是他的弟子。这些跟过段永平的人，只有黄铮的拼多多上市了，OPPO、vivo根本不缺钱。

拼多多的本质是互联网公司，这种类型的公司的特征也很明显：烧钱。如果拼多多干的不是电子商务，想必也不用上市吧？所以说，不上市就没有阿里那样的股权纠纷，但是一旦融资、上市，创始人的股权被过分稀释，对公司的掌控权难免有所下降！

不过，黄铮也不担心出现股权纠纷的事，他的心中装着生物科学，即使股权一路减持，从61%到29.4%，那也还是拼多多的第一大股东。不存在阿里之前让雅虎成为第一大股东那样的闹心事。

在黄铮的“退休信”中，黄铮声明，他所持有的股票在三年内不会套现，也就是说，最近三年，他还是会拼多多的第一大股东，三年后搞生物科学搞得不理想，还想回来拼多多加班，那也是有可能的。