芯片被点名了

最近被点名的行业很多，从教育到游戏，再到牛奶、增高针，这些都是直接关系到生育成本的行业。

其实这些并不是导致不生孩子不结婚的主要原因，重要的原因应该是现在人的价值观变了。

也没办法。好多人为买一套房，要支付一辈子的时间和劳动成本，而房子又绑定了教育、婚姻。

媒体一开始带节奏，我也以为是传达某种思想，直到点名芯片，就能看出来，这就是一波带节奏蹭流量的行为。

因为芯片是国家重点扶持的行业。

芯片行业要从美国的贝尔实验室说起，这个实验室是1925年成立，1947年发明晶体管。

集成电路就是把晶体管、电阻、以及一堆电子元器件，互相连接起来。

所以，美国半导体为啥这么强？那是因为人家干的早。

就跟汽车工业一样，为啥丰田、大众都是世界顶级的车厂？因为这两个厂家在二战时期就是专门制造装甲车和坦克的，后来战争结束了，才转型生产民用汽车。

内地半导体因为发展的时间较短，所以，整个产业链上下游还比较依赖外供，但是半导体国内的市场足够大。

现在半导体行业的炒作逻辑就是未来的发展空间。用张坤的话说，就是把未来十年的利润贴现到今天。

半导体行业的估值贵不贵？

半导体指数的成分股有46家，权重占比最大的是韦尔股份，指数的估值超过百倍，算不上便宜。

如果是消费行业指数，那百倍的估值绝对很吓人，但半导体行业不仅是业绩估值，还承载着未来的梦想。

梦想的估值就是看情绪。

客观的说，A股半导体估值比美股半导体要贵很多，美股的半导体是消费估值。

在美股有一个指数--费城半导体指数。

这个指数里包含了阿斯麦、英特尔、高通、思佳讯、拉姆研究、德州仪器等顶级科技厂商。

这里面大部分都是手机、电脑和服务器的核心供应商。

费城半导体之所以能从九几年一直涨到现在，就是因为这个行业一直处于高景气的状态。

1）1993年-2008年是PC互联网和2G3G时代

2）2009年之后又赶上了移动互联网和4G时代

3）5G和万物互联的时代

费城半导体可能一直会涨下去，因为数字化时代会催生出更大的行业增量。

目前费城半导体估值33倍。

好多人说，美股科技股之所以是消费股的估值，那是因为龙头厂家已经成为全球的龙头，市占稳定，成长性不高。

说这话的，一定是没看财报直接瞎掰的。

你去看微软刚发布的财报就能发现，微软的业绩增长依然很猛。2021年财年净利润612.71亿美元，同比增长38%，云业务是50%以上的增长。

并没有体量太大而放慢增速，相反行业的需求依然蒸蒸日上。

为什么外资不买内地半导体？

在港股上市的华虹半导体和中芯国际都是内地较强的晶圆制造厂，但是估值跟A股的芯片比差距太远。

就拿A股的北方华创来说，去年5个亿的净利润，市值炒到2000亿，这是多么疯狂？

市值炒到，连大股东都忍不住出来减持。

港股上市的芯片类就没这待遇，原因是国际上资金普遍比较偏向于价值投资。简单点说，就是买龙头。

基本面好，赚钱能力强，行业护城河宽，只要符合这三条标准，老外抢着买。

全球设备厂家排名：

晶圆厂工艺：

半导体材料里泡沫最大的就是光刻胶，因为整个半导体材料里，光刻胶的份额只占5%，占比最大的是硅片，超过37%。

内地硅片唯一能替代的厂家是沪硅产业，中国台湾的环球晶圆全球市占率26.7%，日本的信越化学是龙头，占比29.4%，还有日本胜高21.9%和韩国SK11.4%，整个行业几乎被这几家大厂垄断了。