国产半导体材料企业客户导入进度加快 正反馈循环推动高端产品替代

1、光刻胶|国产半导体材料企业客户导入进度加快，正反馈循环推动高端产品替代，这家公司拥有光刻胶完整产业链

根据SEMI对于半导体光刻胶市场的统计，2015年全球市场规模约13亿美元，至2020年已经达到21亿美元，同比增长超过20%。在此之中，中国半导体光刻胶市场从2015年的1.3亿美元增长至2020年的3.5亿美元，同比增长约40%。中国晶圆代工厂近年来飞速发展直接造就了全球，特别是中国光刻胶市场的高速发展。

点评：光大证券赵乃迪指出，中国大陆的新增产能绝大部分为成熟制程产能，叠加上游半导体材料供应较为短缺的背景，国内半导体材料企业的客户导入进度有望明显加快，提升国产产品渗透率。在实现现有产品量产后，半导体材料企业可获得稳定且可观的现金流入，进入企业发展的正反馈循环中，从而推动高投入技术的研发进程，进而实现更高端产品的进口替代。

公司方面，华懋科技若行使转股权和追加投资权，将持有徐州博康不低于29.7%股权，徐州博康主营光刻胶原材料到成品的自主研发及生产，具有自主完整的供应链；南大光电研发和产业化的干式及浸没式ArF光刻胶是领先的国产光刻胶产品，拥有年产25吨ArF干式和浸没式光刻胶产品的产能，ArF光刻胶可以达到90nm-14nm的集成电路工艺节点；广信材料的光刻胶产品为可应用于LCD及LED显示面板、印刷电路板柔性基板、半导体元器件等领域的高分辨率紫外光型正型光刻胶；强力新材为全球PCB光刻胶的主要材料供应商，主营半导体KrF光刻胶用光酸、光酸中间体及聚合物用单体的生产，产品主要有PCB、LCD、半导体光刻胶专用化学品

2、锂电设备|又一家头部电池厂商投入250亿新建生产基地，锂电设备产业将维持3-5年高增长，哪些公司有望接手大订单？

8月10日，合肥市与中航锂电投资合作协议正式签署，总投资248亿元的中航锂电合肥基地项目落地长丰县。双方商定，携手推动基地一期项目尽快开工建设，早日建成达产，并带动更多关联项目落户，助力合肥加快打造具有国际影响力的智能电动汽车之都。合肥基地项目全部建成达产后有望形成年产50GWh产能。

点评：民生证券徐昊指出，国内市场+欧洲+美国和日韩等汽车消费市场均有望实现快速电动化，动力电池产能缺口将在未来中长期较为紧缺，国内和国外各大电池厂商的扩产计划有望持续超预期。本轮锂电池扩产周期和上一轮有明显区别，持续性会更长，本轮锂电设备行业的高增长持续性将在3-5年左右。下游电池企业将迎来更快的发展，对应设备端的技术迭代也将加速，行业盈利能力有望逐步稳定。

A股的上市公司中，成飞集成持有中航锂电12.6%的股权，同时公司已经在为新能源汽车企业配套汽车模具；利元亨是国内锂电池制造装备行业领先企业之一，已与宁德时代、比亚迪、力神、中航锂电等知名厂商建立了长期稳定的合作关系；杭可科技主营锂电池生产线后处理系统的设计、研发、生产，主要产品为充放电设备和内阻测试仪等其他设备

3、车用半导体领域最大价值增量 该产品开始崭露头角、具备碾压优势

获悉，全球电动化浪潮下，功率半导体将成为车用半导体领域最大的价值增量。传统油车中，每辆车中的功率器件价值约71美元，仅占燃油汽车车用半导体器件总价值的21%；而在电动汽车（EV/HEV）中，每辆车中的功率器件价值在400美元左右，占到了电动车车用半导体器件总价的55%以上。

电动汽车加速渗透，使得第三代半导体SiC崭露头角。相比于硅基功率半导体，第三代半导体材料具备优异的材料物理特性，为进一步提升功率半导体器件的性能提供了更大的空间，尤其在耐高压、耐高温、高频等方面具备碾压优势。Yole的研究显示，即使在疫情影响之下，基于SiC的电动汽车市场也并未放慢发展步伐，且众多汽车制造商在继续认证车规级SiC MOSFET。目前一些热销车型已经使用了SiC功率半导体：特斯拉Model 3的主逆变器中使用SiC功率半导体、比亚迪汉EV的电机控制器使用自研的高性能碳化硅MOSFET控制模块。此外，全球功率半导体IDM龙头正持续加码第三代材料。英飞凌此前表示，预期三至五年后有机会把SiC（碳化硅）、GaN（氮化镓）成本降到跟硅基元件相仿的程度，后段制程技术也持续推进。安信证券认为，未来随着成本的下降，SiC 功率半导体有望进一步普及。

A股上市公司中，露笑科技预计在9月份基本可实现6英寸导电型碳化硅衬底片的小批量生产。英唐智控控股子公司上海芯石已经成功开发了600V、1200V、1700V、3300V的碳化硅肖特基二极管（SiC-SBD）产品，并通过代工的方式实现了部分碳化硅型号产品的小批量量产。楚江新材生产的碳基半导体材料主要有高纯碳粉，碳化硅专用高纯热场，高纯石墨，高纯碳化硅粉、碳化硅涂层、碳化钽涂层等。

4、6月末起不断上调价格 机构称这一战略资源正迎价值重估

获悉， 五矿稀土 披露股票交易异常波动公告：自6月末始，部分稀土产品价格上涨，稀土及相关行业上市公司关注度持续提升。

今年稀土下游淡季不淡，受到新能源等下游需求的强势拉动，补库前置效应明显，受到雨季来临和疫情加重影响，缅甸稀土供给出现扰动，叠加近期国家环保督察下部分冶炼分离厂减产停产，供需基本面对稀土价格形成有力支持。中信证券分析指出，预计2021年氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格或将突破80万元/吨、400万元/吨、1500万元/吨，稀土价格有望开启长牛，稀土产业链相关公司利润有望长期可持续增长，中国特色稀土资源战略价值重估进行时。

A股上市公司中，宁波韵升已掌握调控重稀土元素在磁体中分布的晶界扩散技术、磁体中重稀土减量化控制技术等。金力永磁与南方稀土集团、北方稀土集团签署长期供货协议，公司是特斯拉、比亚迪、联合汽车电子等新能源汽车驱动电机的磁钢供应商。大地熊高性能烧结钕铁硼永磁材料具有磁性能高、服役特性优、稳定性好等特点，主要应用于汽车工业、工业电机和高端消费类电子等重要工业产品领域。