中航集团首次实现时间过半+收入过半 验证军工行业加速补偿式发展

1、军工|中航集团首次实现时间过半+收入过半，验证军工行业加速补偿式发展，这些公司已身处最景气赛道

航空工业集团2021年上半年实现营业收入同比增长26.1%，净利润同比增长44.7%。上半年航空工业首次实现“时间过半、收入过半”，军品业务发挥“主引擎”作用；首次实现“时间过半、交付过半”，均衡生产再创历史水平，整体盈利能力和创造利润的均衡水平不断提升。此外，截至7月30日，军工板块公司中已有10家上市公司发布2021半年度报告，10家上市公司归母净利润均实现同比增长或扭亏。

点评：中信证券研究认为，在“强国必须强军”的指导下，强军目标已上升至新的战略高度，我军将在国防战略转型下加速“补偿式”发展，军工行业已具备长期且较为确定的增长基础。军工行业同半导体、新能源一样属于景气赛道，符合长期政策导向，多数核心标的2022年估值仅30倍左右，具备较好的上涨空间，也具备较好的安全边际。

公司方面，航天彩虹是我国首家以无人机为主营业务的上市公司，公司旗下拥有多款中大型察打一体无人机产品以及射手系列制导武器；航发科技主营航空发动机及燃气轮机零部件的研发、制造，已成为多家航空发动机世界知名企业的亚太区重要甚至是唯一供应商；中航高科主营航空新材料的研发生产、高端智能装备研发制造，子公司航空工业复材主要产品为复合材料原材料及民机复合材料构件，主要客户为航空工业主机厂和零部件生产单位。

2、高端制造|战略性新兴产业景气指数创近三年最高水平，高端制造从进口走向出口，这家公司连续9年国内市占率第一

国家信息中心调查数据显示，2021年一、二季度，战略性新兴产业行业景气指数分别为153.7和149.3，连续两个季度保持在近三年的最高水平，始终位于较强景气区间水平。其中，创新景气指数（130.3）达到2016年以来同期水平的最高值，政策环境指数（141.7）连续四个季度保持增长，是产业发展保持扩张态势的主要支撑因素。

点评：国信证券吴双指出，短期来看，2021年海内外经济复苏共振，制造业趋势持续向好，中国制造业更充分受益。长期来看，中国制造业逐步崛起，行业内优秀制造企业已经逐步从进口替代走向出口替代，具备全球竞争力，看好中国高端制造崛起。

A股的上市公司中，中控技术提供以自动化控制系统为核心，涵盖工业软件、自动化仪表及运维服务的技术和产品，公司是国内DCS（集散控制系统）龙头企业，2011年至2019年连续9年蝉联国内DCS市场整体占有率第一名；瑞松科技主营机器人系统集成与智能制造，致力于为客户提供成套智能化、柔性化制造系统解决方案；海天精工致力于高端数控机床的研发、生产，主要产品包括数控龙门加工中心、数控卧式加工中心、数控立式加工中心等，公司产品定位于高端数控机床，服务的客户主要是航空航天、高铁、汽车零部件、模具等领域的公司

3、突发！菲律宾首都再度封城，被动元件供应恐更吃紧

据媒体报道，日韩被动元件大厂的生产重镇菲律宾为了控制疫情，其首都马尼拉及周边地区自本周起，将进入最严格的封城管制，预计将严重冲击人流、物流。在封城影响下，日韩厂出货恐受干扰。除了菲律宾外，另一被动元件生产重镇马来西亚目前也因为疫情，全国封锁政策无限期延长，大部分工厂仅能维持6成人力生产。

据悉，菲律宾是日韩被动元件大厂的生产重镇，三星电机（SEMCO）当地产能占整体40%；被动元件龙头厂村田制作所（Murata）在菲律宾也有15%的产能占比。目前是电子传统旺季，也是被动元件需求高峰，日韩等被动元件厂商作为市场供应主力，受封城影响或将牵动全球电子产业供应。

上市公司中，鸿远电子是以MLCC为主的电子元器件领先企业，公司自产电子元器件主要为瓷介电容器和直流滤波器等产品，下游集中在以航天、航空、电子信息、兵器等为核心的军用领域；振华科技是军工电子元器件龙头，拥有高能钽混合电容器产品、高分子钽电容器等高端电容器产品，产品技术均处于国内领先水平。

4、中国实现首个量子密钥分发和后量子密码融合可用性的现网验证

来自中国的科研联合团队完成了全球首次量子密钥分发（QKD）和后量子密码（PQC）融合可用性的现网验证。相关工作于当地时间7月30日发表在国际知名学术期刊《Optics Express》上。前述联合科研团队来自中国科大、国盾量子、国科量子、济南量子技术研究院与上海交大等单位。

华安证券郑小霞分析指出，量子信息技术在面向“十四五”乃至更长远的未来，有望成为中国在全球科技产业中“换道超车”、掌握产业链话语权的重要核心技术。量子通信产业重点关注基础元器件供应商，核心设备制造商，网络建设运营商以及下游应层。

上市公司中，科大国创参股投资了国仪量子，国仪量子是一家以量子精密测量、量子计算为核心技术的高科技企业，拥有全球首台量子计算教学仪器，目前中科大是公司长期战略股东；光迅科技在量子科技方面，公司聚集于量子密钥分发系统的光电子器件研发，目前已经商用。