军工行业景气度有望贯穿“十四五”未来3-5年高增速叠加高确定性

1，军工|军工行业景气度有望贯穿十四五+十五五，未来3-5年高增速叠加高确定性，这家公司已为新一代战机及运输机供货

8月13日，“西部·联合-2021”演习第二阶段圆满结束。此次军事演习中，中俄高度互信，深度联合，展现了维护地区和世界和平稳定的意愿和能力。中俄“西部·联合-2021”演习的实兵演练阶段，中俄1万多名官兵将组成装甲、陆航、空降等多个突击作战群，进行了地面火力突击展示。

点评：华西证券陆洲指出，以2027年建军百年为节点，我军对武器装备的采购量将会大幅上升，军工行业将迎来跨越式发展，行业景气度有望贯穿“十四五”乃至“十五五”。以去年武器装备加速列装为起点，军工行业将进入8-10年的强周期，尤以未来3-5年为最，增长快速且确定性高。

公司方面，西部材料的钛材业务经营主体主要为西部钛业，公司已为新一代战机和运输机供货，目前是军机主力供应商之一；中航西飞主营军用大中型飞机整机、起落架和机轮刹车系统等军民用航空零部件产品的研发、生产，是我国主要的大中型运输机、轰炸机、特种飞机等飞机产品的制造商；中航沈飞是我国航空防务装备的整机供应商之一，承担重点航空防务装备的研制任务，主要产品包括航空防务装备和民用航空产品，核心产品为航空防务装备。

2，锂电池|两大锂盐产品价格双双突破关键价位，产能供需错配促使锂盐成涨价确定性最高环节，哪些公司旗下产能将释放业绩？

数据显示，电池级氢氧化锂自7月28日以来再度开启上涨趋势，从7月28日的9.75万元/吨上涨至8月13日的11万元/吨，涨幅达到12.8%，市场最高报价达到11.2万元/吨。电池级碳酸锂同样于7月28日开始上涨，从7月28日的8.8万元/吨上涨至8月13日的10.05万元/吨，涨幅达到14.2%，市场最高报价达到10.3万元/吨。

点评：中信证券李超指出，面临下游需求的爆发式增长，2021年以来动力电池和材料环节的扩产步伐越来越大。动力电池扩产迈入“百GWh”时代，正极材料的产能扩张门槛迈入10万吨甚至20万吨级别，相应的锂盐需求预计也将进入5万吨甚至10万吨量级。反观国内锂盐扩产情况，多数企业扩产节奏仍为1-2万吨级别，两者巨大的错配将使得锂盐的供应矛盾日趋严重，锂板块是产业链上涨价确定性最高的环节之一。

A股的上市公司中，江特电机子公司银锂新能源利用锂云母、锂辉石制备高纯度碳酸锂、氢氧化锂，公司现有锂盐产能3万吨；雅化集团以电池级氢氧化锂产能为主，同时配套电池级碳酸锂、氯化锂及其他锂盐产品，目前综合产能合计4.3万吨，拟新建2万吨电池级氢氧化锂及1.1万吨氯化锂及其制品项目；中矿资源拥有3000吨/年的电池级氟化锂、6000吨/年的高纯碳酸锂产能，正在建设年产1.5万吨电池级氢氧化锂和1万吨电池级碳酸锂生产线项目。

3、工业硅|光伏+半导体两大产业原材料供需趋紧，需求端开工旺盛加剧货源紧张，这家公司拥有国内最大产能

数据显示，工业硅价格自7月16日触底后开始上涨，从7月16日的14030元/吨上涨至8月13日的17151元/吨，涨幅达到22%。进入8月份后开始加速上涨，从7月30日的14942元/吨上涨至8月13日的17151元/吨，涨幅达到14.78%。

点评：中信建投郑勇指出，6月以来工业硅因云南、四川等地限电，工业硅开工出现显著收缩。7月以来，行业整体开工率在64%，环比增长14.5%，行业阶段性限电后开工有所恢复。但目前福建、湖南、宁夏等地仍有因限电（或高电价）导致停炉情况，与此相对，需求端有机硅价格高企、开工旺盛；多晶硅行业高景气、多数企业超负荷运行。行业供需趋紧，且存货在前期限电之后出清、货源持续紧张。

财联社资讯数据显示，合盛硅业主营工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产，公司现有工业硅产能73万吨/吨，是我国目前最大的工业硅生产企业；新安股份是我国第二大有机硅单体生产企业，已形成硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂四大系列产品，公司同时拥有工业硅产能自用；特变电工拥有近8万吨多晶硅先进产能，公司拟建设年产20万吨高纯多晶硅及配套20万吨工业硅和新能源电站开发项目