A股再放量，1.57万亿加速分歧，有何不同？

文/木易

今天的A股市场涨跌不一，挺有意思……

周末我们几个朋友一起喝茶，专业与非专业的都有，大家聊完之后达成了一个共识，今年开年之后的抱团，形成的原因有这么几个方面，其一是政策，新能源是绝对的主场；其二是从确定性到成长性的加速，这就多了，比如有色、钢铁、化工等等。

那么说直白一点，今年的A股主要是两条线，一条是政策驱动，另一条就是利润驱动，巧的是这两者是可以完美结合的，所以我们就看到了部分行业的市值龙头出现了明显的轮动变化，让我们又见证了一些股市独有的奇迹，所以结构性牛市能够持续，从来都不是悄然出现，而是背后有足够明确的逻辑。

看一看今天的走势，我们看到几大指数涨跌不一，但有一个共同点，震荡，沪指相对是最平稳的，几乎没有冲高，但午后的跳水倒是让人猝不及防，好在没有批量的分时卖单出现，所以及时收住了脚。

深成指比较难受一点，震荡的幅度更宽泛，不过尾盘的快速反弹让人意犹未尽，两大指数分时图所表现的市场感官不同，比如深市中小略强，权重有所拖累，而沪市则最终形成了权重和中小差不多的现象，但整体可以看出还是偏权重。

板块指数则应该是冲高回落，包括创业板和科创50，分时图表现比较明显，我个人主观上看到的就是创业板和科创50的权重之于对应指数的影响，举个例子，创业板第一权重是宁德，从上涨3.6%到下跌0.45%，冲高回落的动作很明显，当然，还有其他品种。

但实际上今天的赚钱效应还是可以的，比如中证500/1000明显跑赢了沪指，大盘成长相对稳定，大盘价值表现较差，小盘价值表现最好，所以这就基本说明今天不是权重行情，反而是中小行情，为什么？

我们说直白一点，随着时间的推移，一些被青睐的行业核心品种已经没有任何估值上的优势了，这意味着市值的推动会越来越困难，而此时我们依旧可以看到这个行业的高景气度，所以一些中小企业因为“政策+供需缺口+涨价”等现象持续的情况下，具备了更大的优势，这就同时满足了三个条件：政策驱动、利润驱动和市值优势，所以前期就出现的“专精特新”在当下是有比较明显的优势的，

我们把行业和概念拉通聊两句，领涨有高景气度的军工、光伏，领跌则有大金融、地产和家电等，那为什么权重下跌却没看到沪深两市指数明显下跌？这也很简单，我们无数次强调结构性，东边不亮西边亮，所以指数反而没有太大的反应，当然，我们从今天的行业涨跌上可以看到明显的政策驱动和中报驱动，比如光伏和地产就是周末的两个典型。

资金层面，锂电池大幅流出104亿，军工流出44亿，云计算流出16亿，白酒流出12亿，光伏流入17亿，这意味着不管是高景气度还是性价比，很遗憾，都带有明显的分歧，所以，我们看到趋势性越来越弱。

主力资金流出294亿，外资流入近19亿，我们终于看到了沪股通弱于深股通的现象，今天深股通流入20亿，所以沪股通是流出的，结合本月和上周的外资对于行业的倾向性，我认为短期的外资的确存在政策驱动这个逻辑。

简单小结一下，今天的个股下跌家数是明显大于上涨家数的，但是，最近一段时间以来，我们看到不管是涨大于跌还是跌大于涨，涨跌幅在3%以内的品种几乎都能在3000只以内，所以我们不管是从行业涨跌还是个股涨跌，都足以明显地看到结构性，这跟以往的高成交普涨走势完全不同，说直白一点，至少在今年以来，如果你持有的品种既没有政策驱动也没有利润驱动，那很抱歉，你几乎不存在赚钱机会。

随着三季度即将迎来最后一个月，我们比较关注的流动性变化也将逐渐来到台前，明天结束之后，中报披露就告一段落，这意味着9月份又将进入业绩空窗期，而9月份通常比较重要，海内外可能都会有一些数据上的变动，我们拭目以待，也正因此，所以我认为9月份会进入典型的政策驱动周期，所以我们对指数的看法不变，依旧是维持震荡等待契机，风格也不会明显变化，现状会继续保持一段时间。

最后，今天两市15782亿的成交额，走出了一个放量震荡的走势，这就充分地说明机构存量博弈的分歧有多大了吧，加速这种现象，可能新的平衡会更快出现……

我是木易，感谢您的阅读，知行合一，盈亏同源。