沪指跳水40点，原因是什么

文/木易

如果说昨天宁德宣布了定增计划之后加大了投资者分歧，那么尾盘的茅台就起到了稳定指数的作用，这是两个相对的极端，也是两条不同代表的主线，虽然宁德最终收回了低开的幅度，但长上影线所代表的的分歧是无法抹掉的，所以，A股的结构性整体还是比较明显，而这种分歧逐渐开始从前期的极致表现过渡到相对平衡，面对当前位置，我们依旧认为短期对多方有力，而中长期则需要更多的观察海内外数据的变化……

分时图上看，沪指可以看到较为明显的分歧，主要体现在分时成交的变化上，我们看到早盘探底后快速回升，过程中是伴随着明显分时买单的，但10.30分左右的跳水走势一直持续到了13.50分，整个过程跳水40点，权重跳水比较明显，或者说在跳水过程中，大中小属于集体回落。

深成指跟创业板整体偏类似，这么说吧，宁德因为权重的原因，在冲高的过程中就带动了指数冲高，但涨幅有限，这说明其他权重没有跟上节奏，而宁德高位跳水的结果就是带领着深市指数快速回落，当宁德走平震荡的时候，其余权重则加速调整，所以，我们看到了沪深两市指数跳水的幅度有所不同，再说直白一点，沪市的茅台跳水幅度明显小于深市的宁德，两大权重同时跳水的时候指数是扛不住的，除非低估值蓝筹撑盘，不过很可惜。

倒是科创50的调整幅度较大，而且在尾盘反弹过程中只是震荡而没能反弹，同时，我们在开盘后10分钟的时间里看到了密集的卖单，这意味着昨天出现的相关消息对科技行业起到了实质性的利空，比如中芯和富满均出现了较大幅度的下跌，科创板的科技龙头也出现了明显下跌，所以，芯片概念当前算是多事之秋，等短期风险释放完毕了再说。

沪指成交额5329亿，深成指成交额7643亿，两市合计12972亿，跟昨天相比仅仅几十亿差距，但成交量却略微缩减，所以这两日的市场情绪差不多……

行业上，化工领涨，我们在中午提了化工上涨的两个因素，采掘属于低估值，反复性挺强，最近的有色倒是维持了不错的延续性，食品饮料探底后有所回升，电气设备因为宁德的关系，宽幅震荡较为明显，至于调整，则基本如前文所述，集中在了科技方面，通信、计算机和电子集体下跌，汽车也跟随调整。

钛白粉、化工和有机硅等概念领涨，领跌概念则集中在了半导体行业的各大领域，体现在异动数据上，可谓是满屏流出，半导体流出94亿，计算机流出42亿，汽车流出29亿，智能音箱流出24亿，锂电池流出 31亿，航运流出9亿，新冠检测流出10亿，证券和钢铁各流出几亿，流入方面，钛白粉和氟化工流入七八亿，农业流入2亿，这个数据一出来，我们看到科技行业就是重灾区。

主力资金流出366亿，个股流出排行榜集中在了半导体、医药等行业，外资流出12亿，本周的外资很低调，暂时失去了增量资金的作用，受到最近海内外政策影响比较明显。

总结下来，A股的结构性并没有什么变化，我们看到具有性价比的茅指数逐渐有了企稳的可能，同时也看到了高标的宁组合有了明显高位滞涨，甚至已经跌破高位震荡平台的现象，我们将这种现象称之为再平衡，事实上我们认为宁德昨天的定增对于行业而言是个契机，但我们也看到了卖方机构的加码，有意思的是上回的目标价都未能实现，现在又提高了不少，投资者是不是买账，我估摸着这事儿还两说呢。

另外，低估值蓝筹这条主线本周还是有比较明显的反弹，周末，我们在策略里从估值的角度对三条主线进行讨论，结合中报的情况，给出三季度的部分预期，特别是周期行业是否存在着再度超预期的可能，就目前的结构性来看，我们认为这对于指数的情况不会有特别大的转变，本周没有超预期的地方，再平衡的力度逐渐增强，中长期向着估值优势的品种靠拢，这可能是未来一段时间的主旋律了，当然，如果高标品种能在高位回落年后回来的力度，那么阶段性的估值修复可能会比较明显。

下周预期我们周天在讨论，祝大家周末愉快！

我是木易，感谢您的阅读，知行合一，盈亏同源。