赚钱，选什么工具比努力更重要

来源 | 小丫投资笔记

有读者说我好久都没聊基金啦。额，因为我的基金都是长期定投的，比较省事，所以倒没怎么去关注它，每个月会大概检查一下，所以聊得也就少了。只要掌握指数基金的原理和逻辑，我相信你也会喜欢上定投，今天我来帮大家把基础再夯实下。

为什么不买股票买指数基金？

指数是市场所有股票收益的平均值，而指数基金是一篮子股票的平均收益，既能分散收益，又能分散风险。

可能有人会纳闷，投资应该追求最大化收益，为什么要选“平均收益”呢？

因为股票市场的涨跌是无规律的，并不是以中间值为基准向两边均衡对称，所以才有投资者总结出A股“七亏二平一赚”的特性。也就是说，整个股市指数的涨幅，基本是由涨得多的那些股票带动起来的。

举个扎心的栗子：

我们平时没少看到XX局或者XX招聘网站公布的平均工资，每每这个时候，一堆人会嚷着“自己又拖国家后腿啦”、“自己又被平均啦”。这是因为很多人的工资实际上是低于“平均值”的，但高净值人群的工资太高，把平均值拉高了，于是整体“收入水平”看着还不错。

指数就好比工资里的“平均值”，因为沾了那些涨势好的股票（高工资人群）的光，所以数据还不错。在一个“七亏二平一赚”的股票市场中，买指数（收益的平均值）显然要比炒股更稳定。

根据上海华证指数的统计，从2004年年末到2018年年中，162个月份内，平均看每个月有53.63%的股票都跑不赢“中证全指”，也就是说，炒股有50%的概率是赚不到“平均收益”的。对那些精力有限的投资者来说，即便炒股收益勉强跑赢了平均收益，但付出的时间、精力远比直接买指数要多的多，这么一算，也不是很划算。

而关于指数基金能分散风险的特性，以前也聊过很多，原理就是通过组合配置股票的形式，降低个股波动对整体收益的影响。

在指数基金和主动基金之间，为什么要选指数基金呢？

我的选择理由也很简单，指数基金主要靠“策略”，主动基金主要看“基金经理”，前者是经过充分研究制定的严格的投资纪律，有固定的选股规则和调整周期，后者则依赖基金经理的投资风格和操作技巧，一定程度上还要受情绪、任期等主观因素影响。

虽然后者在面对市场波动时可以更灵活操作，选到优秀的基金经理也能提高赚钱的概率，但从“冠军魔咒”现象看，我对经过市场长期检验的投资策略更为信服。

所谓“冠军魔咒”，是指上一年业绩表现优秀的基金，第二年往往表现一般，甚至排名靠后，尤其是在市场风格迥异的不同年度，冠军基金业绩大跌的案例更加常见。根据Wind数据显示，2017年排名前三的普通股票基金，2018年度基本排在同类基金100名以后，落差非常巨大。

而且，A股市场的“牛”总是短暂的，“熊”才是常态。在短暂的牛市中，很多基金经理往往反应不及，仓位跟不上去，容易错失涨势，指数基金持仓大多稳定在90%以上，因而可以及时拿到市场收益。

此外，主动基金因为调仓频繁，十大重仓股公布不及时，不如指数基金公开透明。

所以，买指数基金比起主动基金，给我的安全感更多。

除了指数基金的“投资纪律”让我有安全感，指数基金的费率低廉也是我考虑的原因之一。

因为指数基金有严格的跟踪指数的投资策略，人为干预的因素少，所以在基金管理费用这块比主动基金要低不少。而且指数成分股有固定的调整规则，一般每半年调整一次，所以指数基金的换手率很低，交易费用也很低。主动基金和指数基金的平均费率之间，甚至能达到1%的差距。

指数基金之父约翰.博格对控制基金成本非常看重，而他的成本控制思路正是源于这两点：

指数基金研发费用低于主动基金；

指数基金换手率低于主动基金（交易费用低）。

基于以上考虑，指数基金顺理成章成为我的“偏爱”投资工具之一。

在美国这样的资本成熟市场，指数基金已经成为深受投资者喜爱的“投资工具”，占市场的36%，依靠指数投资，不少人省事省心，无需太过努力就从市场中获得稳健回报。截至2018年底，我国的指数基金市场份额占公募基金（非货币）的14%，虽然比不上美国，但对我国指数基金未来的发展前景，我很乐观。

当然，并不是说主动基金就不能投了，目前市场上投资主动基金的人很多。主动基金选得好，说不定能带来意外的投资惊喜。如果想博取超额收益，选主动基金一定要好好选基金经理哦，包括了解基金经理的投资风格、历年业绩的主要来源、擅长什么样的投资环境等。

最后，上半年我投的基金收益率大概在18%左右，没有跑赢沪深300。主要原因是在今年市场有所回暖的时候，我卖出了两只不想继续持有的主动基金，更换了其他新基金，这两只基金亏得还蛮多的。

在基金投资上，我会越来越侧重稳健省事的指数基金，把腾出来的投资时间，更多分配在研究港股打新这一块。当然，因为我还有自己的职业规划要推进、践行，所以未来花在自我成长和工作的时间也会越来越多，投资组合尽量以稳健为主。

本金不够充足的情况下，投资于个人成长和工作，回报率更高哦。