公募基金收拢战线意图明显

　　一季度末，公募基金共持有2047只股票，与2020年四季度末持有的3703只股票数量相比，减少45%。这个很符合之前文章反复提到过的，经历2019-2020年的机构大年之后，2021年是收敛战线，迎接“小年”的策略。这也是值得投资者思考的，尤其是很多投资者始终不愿意承认这个因素，导致策略上的失当，这才是关键。

　　截至2021年一季度末，公募基金持股市值3.10万亿元，相比2020年末的持股市值减少1.72万亿元，缩水比例近36%，这里面扣除春节后市场调整因素，实际上，也印证了基金收拢投资品种的行为。从目前来看，基金持股依然集中在医药生物、电子、化工、机械设备、计算机和电气设备行业，持股数量均超100股。尤其是相比2020年报，东方-雨虹、卓-胜-微、荣盛-石化、美年-健康和北方-华创这5股新进成为重仓股，而通威-股份、芒果-超媒、恒生-电子、康泰-生物和保利-地产则退出榜单。

基金持仓揭秘投资者的错觉

　　公募基金一季报显示，公募基金抱团50强持仓总市值近1.67万亿元，占持仓总市值的54%，与年报50强的持股市值相比，减少了4966.25亿元。按照常理推算，应该是对于重仓品种减持所致，但我们发现贵州-茅台和五-粮-液，这个阶段明显是下跌的，结果一季度基金逆势增持，分别达到了0.14和0.43个百分点；因此，很可能是基金总持仓没动，而是单纯调整导致的减值，而非大规模的减仓。

　　2021年春节后大市值股，白马股等回来，但即便如此，整体依然实现了平均上涨5.66%，仍然跑赢大盘指数约6个百分点；为何与很多股民感受不同？因为，年初到春节前，这一波不少品种是大涨的，而春节后调整也是比较多的，那么，如果是春节附近高位追涨的，自然会感觉调整很大，而若是年初或更早布局的，整体还是上涨的。其中，智飞-生物、卓-胜-微等还创了历史新高。

公募基金尝试布局新兴行业次新股

　　除了传统模式之外，震荡市周期中，为了提升博弈利润，公募基金也进行了新的尝试。在2021年一季度公募基金新进增持的85只个股中，机械设备、电子和医药生物行业的新进股数量居多。这个相对常规，但这里面，有一些品种是次新股，其中有科创板的，有创业板的，都是注册制下，不少新兴行业品种，如医疗器械行业的海泰-新光、信息技术行业的中望-软件、极米-科技等，以及化学新材料领域的联泓-新科等。

　　单纯从业绩角度，它们显然都还没有进入到绩优股阶段，而是快速成长期，有风险（有不少品种甚至尚未盈利），也有巨大的成长空间，浩-欧-博、青云-科技-U、海泰-新光、华锐-精密、四方-光电、传智-教育等都是处于这样的阶段，不过这些品种大多数是中小市值品种，公募基金占比流通股份额已经超过了15%，看上去很高，但实际上整体纷纷占比公募基金总份额较小；对股民来说，如果贸然重仓单一品种，反而容易有很高风险，这才是值得投资者注意的门道。接下来，换一个思路，巴菲特和盖茨基金会博弈A股股票时，一些好的经验和思路，值得投资者注意。