“日历买股法”7月：多空博弈的跷跷板

　　7月份非常有意思，人们都认为7月份翻身的月份，如图所示，7月走势在30个年头中有15个年头上涨，15个年头下跌的，正好50%的比例。而且7月份更多出现的是小涨小跌的格局，将7月份定义为翻身之月有些牵强，定义为平衡之月比较贴切。

　　之所以能够形成一个平衡，主要还是政策与资金面的关系较大，之前提到为何市场数据并不支持所谓的“无穷六绝”，很关键的要点在于，5月行情是要看4月下旬，业绩周期末端，资金的调仓因素，决定了热点类型，也就决定了行情的强弱。6月核心在于量能，上半年最后的节点，热点早就轮动没有新意了，新政还要7月重要会议后才会有，这个节点，若是缩量就容易有6月下跌，但量能维系，红六月也可以呈现。

　　如果说7月份没有炒作题材，那是不对的，这里有下半年资金流动性的开闸，有新的政策微调刺激，也有类似半年报的题材；但如果说7月份行情能够大涨，那么也是不对的，因为半年报无法提供年报那样的行情规模，7月也无法提供1月份的资金环境和主力盈亏结构上的优势，因此股民在7月是可以做一些操作的，但不要太急要讲究节奏，如同玩跷跷板一样，要懂得平衡之道。

2021年7月的特殊性

　　由此对照2021年5-6月，其实都体现了，5月市场重新回归到了绩优股和蓝筹股特点，疫苗为首的医药股，白酒股等重新活跃，月末的时候，MSCI成分股调整引发北向资金对大权重的买买买。而进入到6月，这些因素慢慢消退，热点切换为短线品种，鸿蒙概念，近端次新等活跃，也就有了类似润和-软件，三峡-能源等活跃，市场量能保持万亿元成交，不过指数空间却并不大，维持题材活跃。

　　7月行情最大的不同来自于政策因素。7月份是下半年的开局，这个有点像1月份，即银行间资金完成了上半年的业绩考核之后，会有一个再度的释放，而管理层根据上半年情况做一个微调，再度释放一些利好和刺激政策，这样对行情势必有影响。2021年7月还有一些不同，那就是2020 年上半年经济因疫情低基数，带来的经济大幅增长因素结束了，下半年经济增速下滑（实际上二季度已经有体现，如图所示，经济先行指标PMI指数已经连续3个月回落），那么此时管理层的态度就非常关键了。

　　是可以容忍增速回归常态，继续完成结构调整，还是要出台政策刺激经济呢？而且美联储已经明确收紧流动性的态度，所以四季度是一个很复杂的局面，在这种情况，玉名认为管理层大概率是保持现有政策，不紧也不松，减少干预，让市场进一步恢复到原有的常态，这样情况下，市场整体不会有太强劲的表现，主板上半年的高低区间大概率都不会突破，保持震荡。具体来说：

　　创业板VS上证50，这是市场近期最为明显的一对强弱对比。创业板有明显的反弹通道，且收复失地创了新高，在7月应该是保持这个态势的，但个股分化巨大，只有2成左右个股达到指数涨幅，典型的头部吃肉行情，这一点要注意。而上证50则就有很大的变数，春节后保持明显的低位运行，几次新低，有过5月下旬局部爆发，6月跌回，7月应该是一个护盘指数的力量（毕竟保持低位，暂时也没有新的利空，只要动一动，对指数贡献很大），所以上证50其实是指数突破的关键指标。

　　7月份的股市行情非常像一个跷跷板，一边是股市大环境的走势，另一边是局部的个股行情，大盘的强弱决定了个股行情的成色，以及牛股的多与少，而局部热点板块的活跃也会对市场资金炒作情绪产生影响，决定多头主力投入资金的多与少，从而继续影响个股行情的规模和持续性。主力资金两边都要照顾，就形成了跷跷板的平衡，双方皆有利益，如果注重某一方面，那么另外一个方面就会受到影响，因此大多数年份的7月行情，既没有大涨也没有大跌就是源于此，这个分寸需要拿捏得非常准确，所以股民需要好好体会这里面的资金、赚钱效应的关系。接下来，详解7月份的热点因素。