基金赚钱基民却亏钱？！背后的真相是啥？

近日，在基金业协会第三届会员代表大会上，公布了一些数据。

数据显示，截至今年7月底，行业管理资产规模达到23.5万亿元，较2016年底增长1.6倍，从全球第九上升至目前的全球第四。

但是在基金行业蓬勃发展的同时，也有些问题需要指出，其中，一个最为关键的问题，就是基金很赚钱，收益率都不低，但是基民不赚钱。

虽说基金的平均收益很高。但整个基金市场中，真正赚钱的人比例不足20%，绝大多数投资人都在亏钱……

那么这到底是什么原因造成的呢？

为何存在基金赚钱、基民亏钱的怪圈？

基金赚钱，基民亏钱，虽然看似矛盾，但这是个不争的事实！

以华夏旗下基金为例，华夏新能源革新股票年内收益率高达120%，华夏节能环保股票年内收益率达到114%。成立于2017年6月的华夏能源革新股票基金，投资目标是通过精选能源革新的优质企业，严格控制风险的前提下，求实现基金资产的长期稳健增值。截至2020年12月31日，基金规模103.70亿元。这些数据都表明，百亿基金华夏能源革新股票属于基金中的优秀之列。但是赚钱的基民并不多。

关于亏损基民的“通病”

3月31日，支付宝理财智库发布了《一季度基民报告》，其对支付宝平台上及各家基金公司管理的热门基金进行了较为广泛的数据分析，发现基民亏钱的原因其实有迹可循。

报告显示，持有基金时长在3个月以内的用户，超七成都是亏损的，更有58%的用户亏损幅度超过5%。然而，随着持有期的增加，亏损用户数逐步减少，持有基金时长超过一年的用户中，约九成都能赚到钱。

众所周知，长期持有优质基金获得正收益的概率更高。2019年以来，截至3月29日，中证偏股型基金指数涨幅超过108%，年化收益率高达40.32%，可谓抢尽了风头。但是，仍有许多基民的投资心态存在问题，导致非但没有分享到投资红利，反而亏掉了不少本金。

报告显示，很多频繁查看收益的基民，投资心态欠佳，持有基金的时长往往也较短，更容易成为下跌中被“收割”的对象。

报告还显示，超六成持有时长在3个月内的用户，会每天查看净值；持有期在3个月到半年的用户，逾三成用户会每天看净值；

到底是什么导致这一怪圈的形成？

持有期间短，基民持有期间平均收益率低于基金净值增长率

基金净值的计算包括已实现的利息与资本利得或损失，以及未实现的账面资本利得或损失。而基民卖出基金后计算持有期间收益率，都是已实现的部分。

主动型股票基金虽然净值长期向上，但中间会有剧烈的波动，开放式基金是可以随时申购赎回的。

由于基民持有基金的时间偏短（根据调查只有一半的基民可持有基金1年以上），若在高点买进，低点停损卖出，持有期间收益率为负数，呈现亏损的状态；如果低点买进，短期内赚了10%就卖出，也无法获得长期投资基金的高报酬率。

新基金大量发行的时间与牛市末期同步，买入后不久陷入熊市，不是停损就是长期套牢

在全市场出现显著赚钱效应后，基金公司很容易推出爆款基金让散户资金大规模进入。但在出现亏损后，大多数投资者不是忍痛割肉停损就是选择被动套牢，直至多年后回本或下一轮高涨才出售。

中国A股市场巨大的波动性，基金投资者看到他人赚钱便跟进的羊群效应，以及基金从业者在出现羊群效应时大量推出新基金迎合市场需求，基金行业链条中缺乏帮助投资者管理风险的角色。

基金是适合长期投资的工具，把基金当股票一样频繁进出，收益率被进出成本侵蚀

即使现在很多公募基金销售平台申购费都可以打到四折，也要0.6%，基金持有期间不到1年的，赎回费用0.5%。因此基金1年内进出的成本至少要1.1%，比进出股票的费用0.4%要高得多。

买入当时绩效排名最好的基金，像追捧明星一样追捧基金经理人

看排名选基金，基本上概括了大部分投资者选基金的逻辑。然而行业长期的现实却是，基金的超额收益并不稳定，甚至常常发生反转。

现在绩效好的基金经理人都有粉丝团，然而国内的基金经理人能够长期维持高绩效的非常少数。一个基金经理人有一定的操作风格，这种风格不见得适用每一种市场环境。

前一年绩效名列前茅的基金经理人，在第二年排名往往落在50%分位以下，甚至排名倒数！

那么基民应该怎么样更好的规避这些投资风险呢？

避免盲目地追涨杀跌

很多基民在买入基金时都是“无脑跟风”，看着身边的好友赚钱了赶紧跟着买一点。这证明了事实上大多数普通投资者是没有择时能力的。

当周围人都赚钱的时候，大多是牛市的后期，这个时候跟着去买只能踩到牛市的顶部。

但每次到熊市末期的时候，大家不仅又不敢买了，相反很多投资者还会割肉离场。

散户买基金的数据就很形象的说明了这个问题

我们可以发现，投资者认购基金的热情与市场行情高度相关。

当市场处于牛市时，投资者认购热情高涨，多日募集规模超百亿；当市场处于熊市时，投资者认购热情低迷，新发基金基本无人搭理，一个月募集规模也不足十亿。

避免高成本地频繁申赎

一些投资者喜欢追逐市场热点，依据市场热点买基金。事实上市场的热点总是快速转换的，如果为了追踪热点基金而进行频繁的申赎，必然带来高昂的成本。

若对于普通投资者，在通常情况下无法享受费率优惠，按照申赎一次2%的成本计算，每年确定的损失增加至24%左右。

所以，如果投资者喜欢短期持有、高换手，即便有费率优惠，频繁申赎的高成本也会使投资收益大打折扣。

避免较短的持有期

我们发现，不同持有期内，基金获得了稳定的正收益，且随着持有期的延长，获得正收益的价值和概率也都是在逐步提升。

如果想要在较短的持有期里获得不错的收益，投资者也需要做好至少2-3年的长期作战的心理预期。

如果持有期过短，可能就无法享受到国家经济增长、市场上涨的红利。

对于普通投资者来说，一次上下波动也许可以忍住，但长时间的高频率波动就很容易击穿心理防线。

投资一定是个非常长期的事情，这是贯穿在我们投资文化里的底层逻辑！

频繁交易去择时，不停地换基金去择股。我们为什么跑不赢基金，就是因为我们太聪明！

在投资中，有时候什么都不做，才是最难的！

读到这里，你们是否陷入过基金投资的怪圈呢？欢迎下方留言～

(小橘子)