捷佳伟创:精准放消息

(1) 大涨题材:光伏+半导体

三大热点公司拥有俩，公司自身为光伏 设备龙头之一，20日 表示旗下常州研究院HJT中试线异质结电池首片下线,昨日又称孙公司创微微电子自主研发生产的首批集成电路全自动湿法设备成功交付客户。

其表示，正在设计制造中的设备还包含了用于MicroLED、第三代化合物半导体及集成电路IDM厂的槽式清洗设备及相关附属设备，包含有光刻胶去除、氧化膜刻蚀、金属膜刻蚀等。

行情上，公司大幅高开后20%涨停。

(2)研报解读(中金公司、浙商证券) :挑简单的下手

半导体方面,①清洗为半导体制程重要环节，设备单价较高。清洗用于去除半导体硅片制造、晶圆制造和封装测试每个步骤中可能存在的杂质。每一步光刻、刻蚀、沉积等重复性工序后，都需要-步清洗工序，约占所有芯片制造工序步骤的30%以上。根据盛美股份招股说明书，2020年公司半导体槽式清洗设备销售单价在1600万元/台左右，设备价值量较高。

②Gartner预计2024年中国大陆半导体设备市场空间为128亿美元，清洗设备在半导体设备市场中价值量占比约5-6%，预计2024年中国大陆半导体清洗 设备市场空间为40- 50亿元人民币。目前清洗设备国产化率仅为20%左右。清洗设备较光刻、刻蚀等核心设备价值量较低，同时技术门槛也低于光刻和刻蚀，因此更易率先突破国产化。

光伏方面:

①自7月初以来，硅料价格三连降。自2020年12月以来，硅料价格.上涨超150%，压制行业终端需求。近期CPIA发文呼吁光伏行业健康发展，硅料价格开始下降，组件成本有望下降。预计未来硅料价格将形成拐点向下，进入良性区间，光伏行业需求有望迎来向上拐点。

②包括三大主线，1)颗粒硅(市场预期差很大):上机数控;

2)光伏异质结设备:金辰股份、迈为.股份、捷佳伟创;

3)大尺寸:上机数控、金辰股份、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、天合光能、金博股份。

镍:外围题材之王又来了

(1) 大涨题材:有色镍+新能源汽车

全球矿业巨头必和必拓22日宣布，与特斯拉签署镍供应协议，必和必拓旗下的西部镍业将为特斯拉提供作为电池制造原料的镍。

而镍主要应用于三元电池的正极材料,据上海有色网数据，今年上半年国内三元前驱体对镍需求量达到9.67万吨，同比增长153%。另外近期国内外镍价走势持续震荡_上行，并且在上周再次创下年内新高。

行情上，中国中冶、青岛中程、鹏欣资源涨停。

(2)研报解读(国海证券) : 2022年开始硫酸镍面临供不应求的局面

①全球镍供应增量主要来源于印尼RKEF镍铁项目，增幅较大。2020-2021年，中国在印尼建设的RKEF项目产能投入处于高峰期，预计到2023年印尼镍铁产量达到110万镍金属吨，较2020年增加50万镍金属吨，年均增速22%，将贡献全球镍的主要增量。国内因红土矿的短缺，镍铁产量2023年将降至38万镍金属吨，较2020年下降约13万镍金属吨。此外，中国印尼以外镍项目新增项目较少，主要供应增量为疫情散去后的产量回补。

②受三元电池需求拉动，硫酸镍将面临短缺。作为全球硫酸镍主要生产和消费集中地，中国将引|领硫酸镍价值走向。

国内2021-2023年硫酸镍需求分别为 15.35、21.07、 27.15万镍金属吨，三年CAGR为38.6%。而受限于原料供应限制，国内硫酸镍产量增幅小于消费增幅，于2023年产量将增至23万镍金属 吨，3年CAGR仅为16.8%。 预计

2021-2023年国内硫酸镍供需平衡分 别为2.65、-0.07、 -4.15万镍金属吨。2022年开始，硫酸镍面临供不应求的局面，相对于纯镍基准价格，硫酸镍将享受更高的溢价。

③公司方面，格林美:印尼布局红土矿湿法项目，控制三元材料成本;

华友钴业:印尼HPAL湿法镍和火法高冰镍项目并举，打造镍-三元材料一体化优势;

洛阳钼业:印尼HPAL湿法镍项目接近投产。

芭田股份:挖掘机开起来

(1) 大涨题材:化肥+磷化工公司自身是复合肥龙头，拥有复合肥设计产能197万吨，硝酸磷肥产能30万吨。

另外全资子公司贵州芭田拥有贵州省瓮安县小高寨磷矿探矿权，预计21年6月开采出工程矿。受磷酸铁锂推动，上游磷价格持续_上涨。

行情上公司今日“补涨”涨停。

(2) 研报解读(华西证券) : 6月开始出东西

①公司主业肥料需求向好

玉米方面，从需求端来看，随着前期扩张的生猪产能在明后年的持续释放，饲用玉米需求持续向好;从供给端来看，2016年，我国玉米临储收购制度取消之后，玉米库存开始进入去化周期，经过2020年玉米临储库存拍卖，玉米临储库存已经见底，而播种面积短期难以大幅提升，进口量相对有限。判断未来2-3年内，玉米价格易涨难跌，都将维持在相对较高水平。小麦、水稻作为玉米的替代品，三个主要农产品价格的上涨将显著增加农户种植收益，刺激农户种植积极性，带动肥料需求向好。

②布局磷矿资源，打开成长空间。

从供给端来看，受环保政策趋严影响，我国磷矿石产量连年缩减，从2016年的14439.8万吨下滑至2020年的

8893.3万吨;从需求端来看，磷化工产业景气度在持续提升，磷肥需求持续增长，磷酸铁锂带来额外的需求增量。供给缩减而需求持续向好，磷矿石价格处于历史较高水平。

公司于2014年便开始布局磷矿资源,并于2020年5月成功取得贵州省瓮安县小高寨磷矿的《采矿许可证》，预计2021年6月开采出工程矿，在2022年底前完成主体工程建设，完成设计产能，有利于为公司业绩释放提供支撑。

③在生产技术方面，公司拥有干法选矿技术，相对于传统技术，选矿成本低、无尾矿产生及环保处理成本，同时还拥有首套国产化冷冻法硝酸磷肥装置及技术，该工艺无磷石膏产生，能够实现磷矿资源等综合利用。公司在磷化工方面，已经形成了工业级硝酸、硝酸磷肥、硝酸铵钙等产品，结合新型复合肥业务，未来发展空间广阔。