今天，提示一个风险

关键词：锂电池 锂矿 指数

大盘回顾

周三两市接近平开。开盘之后，指数走势出现了较为明显分化，沪指依靠消费、周期等板块的拉升呈现缓慢上行态势，而创业板指则因科技、新能源等板块拖累表现相对较弱。午后，新能源板块持续发力，指数震荡上行直至收盘。

截止收盘沪指涨0.74%，深成指涨0.23%，创业板指涨0.54%。

盘面分析

两市共2666只个股上涨，107只个股涨停，1637只个股下跌，4只个股跌停，20只股票炸板，炸板率20%。以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流入近76亿元；以买卖成交额口径，北向资金净买入逾34亿元。

两市热点主要集中在有机硅、光伏、白酒、有色、次新股、锂电池等板块，具体分布如下所示：

要问过去大半年表现最强的细分领域集中在哪个方向？锂电池产业链绝对名列其中，而上游锂矿更是惊艳了所有人，在锂矿价格不断上涨的预期催化之下，行业龙头赣锋锂业股价自7月初以来上涨超57%。

那么，这种上涨是可持续的吗？

快刀在研报库搜索“锂矿”这一关键词，绝大部分券商给出的答案是肯定的，他们主要是基于供给需求分析。然而，他们忽视了三个非常重要的因素：

第一，锂矿相关上市公司股价早已走在了锂矿价格的前面，即股价已经透支了锂矿价格上涨的预期，而一旦锂矿价格上涨不及预期，相关个股极容易遭遇戴维斯双杀；

第二，假设锂矿价格能够如大多数券商那样的幅度保持上涨态势，那么下游企业会迫于上游成本压力转而投向其他技术路线的电池技术，比如工信部正在推广的钠离子电池，这一切并非偶然。

第三，上游资源品价格上涨幅度过大，必然会对下游需求产生负面影响，最终冲击上游锂矿价格。

基于此，快刀建议投资者适当回避锂电池产业链，尤其是上游锂矿、钴矿、稀土等相关个股的炒作。

短期策略

A股全天表现基本符合预期。在经历此前两个交易日的大涨之后，市场上攻势头有所减弱，两市成交额相较于周二萎缩6.7%。部分主力态度变得犹豫，主要是基于两点：

①指数上方面临巨额套牢盘，同时，本周上涨积累了大量获利盘，盲目进攻容易引发兑现潮；

②市场正逐步进入中报业绩密集披露期，暴雷压力大增。

从博弈的角度来看，指数在此处震荡，完成筹码交换，反而更加有利于行情的演绎。因此，不必对市场的波动过于担忧。

大方向上来看，在宏观政策维持中性偏宽松基调，外部总体保持稳定的背景下，A股重心仍有望不断上移，当下仍是精选个股做多的好时机。