9月方向已定！就是他

关键词：周期 白酒 指数

大盘回顾

三大指数接近平开。开盘之后，指数延续分化态势，沪指依靠周期性板块的上涨相对坚挺，而创业板指则受到新能源板块大跌影响表现疲弱。10点多，周期、新能源等板块全线放量重挫，指数出现一波放量跳水。随着消费、大金融的疯狂拉升，指数震荡走高。午后，指数稍稍回落，随后维持横盘震荡直至收盘。

截止收盘沪指涨0.65%，深成指跌0.1%，创业板指跌0.85%。

盘面分析

两市共2223只个股上涨，86只个股涨停，2136只个股下跌，58只个股跌停，32只股票炸板，炸板率34%。以买卖成交额口径，北向资金净买入近77亿元。

两市热点主要集中在券商、大基建、白酒、游戏、房地产、业绩增长等板块，具体分布如下所示：

在周二的文章中，快刀旗帜鲜明指出，中国作为传统制造业国家，上游大宗商品价格的暴涨将加大我国制造业成本，产生输入性通胀，冲击国内经济，这是高层所无法容忍的。因此，可以预见的是，对于压制大宗商品价格过快上涨的政策可能很快出台，相关板块短期可能继续承压。

作为投资者，我们要思考的是，从上游资源股出逃的资金可能选择哪些方向？

快刀建议适当关注白酒板块的投资机会。众所周知，Q2为白酒传统淡季，销售任务全年占比较小。不过，结合周末最新披露的数据来看，白酒板块上半年总体增速仍然非常不错，表现出“淡季不淡”的特点。以白酒板块最新披露的中报为例：

五粮液：2021年上半年公司实现收入367.52亿元，同比增长19.45%，实现归母净利润132.00亿元，同比增长21.60%；

泸州老窖：2021年上半年公司实现收入93.17亿元，同比增长22.04%，实现归母净利润42.26亿元，同比增长31.23%。

洋河股份：2021年上半年公司实现营收155.43亿元，同比增长15.75%，实现归母净利润56.61亿元，同比增长4.82%，实现扣非归母净利润51.68亿元，同比+21.13%。

前期的洪水及疫情，对白酒市场的影响都是局部区域。而最新的情况是，当前渠道库存良性，消费升级长期趋势确定。随着中秋、国庆双节的临近，白酒消费旺季到来。最后，从估值的角度来看，板块在经历过去长达两个月的调整之后，估值已经回落到较为合理的水平，板块后续有望在风格切换的条件下占据优势地位，建议保持关注。

短期策略

总的来看，A股全天表现基本符合预期。在前期的文章中，快刀明确谈到，随着8月份的结束，中报密集披露所引发的暴雷潮将暂告一段落。与此同时，昨日最新披露的PMI数据表明国内经济下行压力加大。在此背景之下，市场预期后续宏观政策可能进一步发力，市场向上变盘的概率较大。

两市全天共成交1.71万亿，相较于前一交易日放量15%。其中，上证指数成交额突破8400亿元大关，创2015年7月24日以来新高。在市场流动性再上一个台阶的条件下，市场低洼地带将有望逐步被填满，对应到市场热点，近期会有轮动。

对于近期底部温和放量，近段时间相对超跌的消费、医药、金融等板块龙头，可重点配置，尤其是中报业绩高增长的品种。