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安倍晋三近日由于身体原因离开了日本首相的位置，不得不说，虽然在任时安倍存在很多争议，但是对于现在的日本所处的国际与经济环境，恐怕安倍已经是日本难得的优秀领袖了。

安倍在就职之后，推出了所谓的安倍经济学，这包括了大胆的货币政策，灵活的经济政策，以及以刺激民间投资为主的结构性改革。不过在安倍推出这样的刺激计划之后虽然日元一再的被迫走软，但是日本的经济却依然没有明显的起色，那么安倍经济学为何没有起到应有的作用呢？

日本GDP以美元结算反而下降了20%

一、更低的汇率与更便宜的日元，印钞为何不能拯救经济？

若干年后提到安倍经济学，似乎大家最能够印象的就是日元连续的贬值，以及日本沿用至今的负利率。

日本负利率

作为安倍经济学的核心政策，日元的贬值是一切刺激的基础。按照现代经济理论的描述，这样的直升机撒钱能够有效地通过涓滴效应帮助经济恢复。

一方面来说，更低的汇率有利于日本企业出口，从而可能带动日本国内的制造业产业重新复苏。

而另一方面来说，日元贬值带动的通货膨胀可能刺激国内的投资，也会让消费者因为担心未来物价的上涨而进行更多消费，从而刺激生产。

不过即便是采取了负利率这样极端的政策，日本的经济也没能像想象中那样出现快速的增长。实际上日本的宽松货币政策并未真正十分极端，也因此没能够在很多方面带来效果。

首先，即便是日本央行采取了更为极端的宽松货币政策，并且开启了量化宽松，实际上日本货币的增量并没有想象中的那么大。在开启了量化宽松之后，到2014年日本的货币供应量只增加了不到3%，也就是说相应的货币贬值并未通过货币政策来实现。

除去法律条文的限制以外，日本也确实缺乏美联储那样财大气粗的基础，毕竟美元增加印刷会让全世界共同分担通货膨胀，而日本的经济体量只可能造成国内的经济产值被通货膨胀所稀释。

因此日本采取的方式是通过财政开支不断的购买国债，而这是在财政收入基本保持不变的情况下做到的，也就意味着日本是在用发行国债借贷得到的财政收入来进行财政扩张，也就是挖洞补窟窿。

所以也有民间分析者怀疑，安倍此举是为了政府财政的延续，而并非为了刺激经济，实话说这样的怀疑不是没有道理的，但要说安倍全然不是为了刺激经济显然有些绝对，但是此举对于经济的贡献确实有限。虽然国债利率确实被显著压低，但是日本财政却没有因此获得更多的资金来扩大开支，而因此压出的资金也没有得到有效的应用。

其次，不得不说如果安倍经济学更加提前采取措施，可能会得到更好的效果，因为在2013年到2014年，美联储已经通过三轮量化宽松和扭转，操作在市场上投放了过多的美元流动性，再加不久之后欧央行采取的量化宽松和负利率政策，市场上的流动性基础已经太强了，在这种背景下即便是日本政府采取更为极端的宽松政策，也很难收到效果。

全球央行利率走低

也就是说，虽然日本自身采取的货币政策可能没有制造出流动性陷阱，但实际上欧美等央行所采取的宽松货币政策已经在国际上制造了更为宽松的氛围，使日本陷入了国际环境的流动性陷阱当中，在这样的背景之下，日元贬值只是顺应了国际的形式，减轻了受到的压力，而并没有为自己制造出来更好的出口环境。

二、空心化的产业结构与贫富分化，经济刺激的抓手在哪里？

根据现代经济理论，采取极端的货币宽松政策是需要存在一个前提的，那就是因此带来的货币增发需要得到高速经济发展的补偿。也就是说如果没有配合相适应的投资引导，没有带来合理的经济增长速度，那么这样的货币政策，最终可能反过来对于经济增长存在拖累。

美元对日元汇率

这才是安倍经济学的核心，希望通过财政和货币政策为最后的改革提供支持帮助制造业，重新回到日本，改变日本产业空心化的格局。

但问题是，这并不是那么简单可以实现的。

最根本的问题在于，现代货币理论所提倡的涓滴经济学，本质上就从来没有得到实践的验证。这个涓滴经济学，理论上是首先宽松货币会汇集富人阶级，提高他们的收入，而这些富人通过更多的消费或者扩大投资，能够最终惠及整个经济体。

但在实践中这种情况从来没有发生过，因为很难有富人非常主动地把自己的财富转化为社会经济流动，通常带来的是富人把通过宽松货币积累的财富转移到国外，并且将国内的贫富差距更加分化。

对于日本来说这种情况非常的明显，虽然日元贬值显著的推动了日本的出口，但实际上由于产业链的转移，出口的日本产品并不一定是在日本完成的生产和组装，最终帮助了日本的企业获得财富，但是这些财富也没有能够帮助日本国内增加收入。

反过来日元贬值带动的进口价格上涨，却对日本的消费市场产生了冲击，日本本身的物产资源就相对匮乏，因此进口的生活日用品价格由于日元贬值提高，对于国内贫困人群的伤害就尤为严重，这样造成的效果是通过膨胀虽然上升，但是没能带来生产的提高，反而是对消费动力造成了进一步的打击。

而且经过了美国对日本高科技产业的打压之后，日本国内的产业革命机会非常渺茫。既然没有产业革命发生的可能性，那么财政与货币政策双宽松，带来的流动性也不可能刺激更强烈的经济增长。

因此虽然安倍经济学将民间企业发展放在改革的焦点上，但是最终日本经济更大的增长动力反而来自于旅游业，与制造业的发展越来越远。

三、安倍经济学真的一无是处吗？

自从推出之后，安倍经济学就一直遭受各方面的批评，毕竟日本的经济没有出现明显的增长是一个实际的结果。

但是安倍推出的这一系列刺激计划组合拳，真的对于日本经济来说没有任何意义吗？恐怕也不是这样。

套用一下欧央行行长拉加德对于欧洲负利率的评论，虽然欧洲的负利率没有起到预期当中的效果，但是在目前的情况下，欧洲也只能够采取负利率，因为如果没有采取负利率情况，只能够更加糟糕。

在安倍上台之前，日本的经济几十年增长缓慢，已经陷入到了空转当中，更是无法摆脱十年九相的困境。

在这种情况下做出什么样的改变，本身没有太大的差别，但最重要的是需要一个有魄力的领袖推出实质性的改变，让国内的民众还有这样的希望去看到未来经济环境的转变。

日经指数的上涨代表投资者信心回暖

安倍做出的就是这样的努力，虽然结果并没有达到安倍经济学预期想要的目标，但是日本的经济环境却在一定程度上还是得到了好转，最重要的意义在于，安倍经济学为日本可能的产业革命与制造业回归创造了基础，虽然这样的奇迹没能出现，但是安倍已经付出了最大的努力去等待这个机会。

毕竟如果没有任何的改变，就不会有希望，而在经济已经非常糟糕的情况下有魄力做出改变的那个人，值得更多的赞赏。