#美科技股遭重挫！纳指跌2%#

从3月份连续熔断以后，美股迅速恢复了元气，在短暂的调整之后，近期又迎来新的一轮上涨，并且突破了历史高点，不断创造新高。

不过在Facebook遭遇反垄断调查的时候，科技股集体遭到了重创，纳斯达克指数也因此暴跌了2%。现在看来美股这一轮的上涨似乎遭遇了瓶颈，这一次股市的上涨结束了吗？

首先，美股的长期上涨趋势仍然没有改变。

我们经常把美国的股市与国内的股市进行比较，美股似乎从来没有结束过上涨，一直在创造历史的高点，而国内的股市却经常在远点徘徊。这是两国股市职能的区别所在。

美国股市当初设计的理念就是让年轻人把资金投入到股市当中，从而维持庞大的养老金在股市当中能够继续增值。因此美国的三大股指替换成份股的频率非常的快，不断将业绩较好的股票纳入到成份股当中，而剔除一些上涨比较乏力的股票，因此美国股市连续创新高是一个正常的事情。

而且美国的是承担了一个重要的职能，那就是社会的财富在分配，因为美国的体制保护的更多是资本拥有者的利益，而劳动者的薪资在过去长时间的经济增长当中，没有得到相匹配的增长，因此就需要股市来承担为一般劳动参与者分配经济增长红利的职能。

这也就是为什么美国的总统和政府会将股市的增长作为一项业绩来看待，因为如果股市出现问题就意味着经济增长的红利分配出现了问题，那么可能就会导致一轮新的消费增长乏力和经济危机。

所以从长期来看美国股市持续处于上涨的趋势当中，这一点不会改变。

其次，短期股市确实存在调整的需要。

经过近一段时期的迅猛上涨，现在的美国股市确实到了需要调整的时候。

第一方面来说，美国的经济其实并没有真正的复苏，这一点大家都心知肚明，股市的上涨动力50%来自于美联储的宽松货币政策和美国财政部的刺激计划，因此其中是有比较多的泡沫的，现在美国股市大跌回到基本面支撑的水平，这基本没有可能性，因此可能需要与时间换取空间，等待基本面的复苏。

第二方面来说，近期美股的连续上涨是受到了疫苗利好消息的刺激，但是疫苗并不能帮助经济有效复苏，因为从接种疫苗到经济修复也需要时间，现在看来经济全面复苏和疫苗的全面接种都需要等待6个月以后，因此美股近一段的上涨其实是过度高估。

第三方面来说，现在由于投资者过度看好美股，导致美股当中多头过于拥挤，这限制了美股进一步拉升的空间，因此可能需要等到投资者情绪冷静之后的一些调整。

最后，即便是经济没有得到修复，美股也依然还会高歌猛进。

美国经济全面修复目前预测是在明年第2季度以后，那么之前美股不会继续增长了吗？

即便是最近美股面临调整，也依然有可能在美联储的货币政策增量宽松之下进一步提升，并且在短期调整需求度过之后，很有可能即将开启新的一轮上涨。

实际上我在之前的文章中曾经说到过金融市场的底部与经济的实体底部并不一定重合，经济实体的修复需要漫长的时间，而股市的底部往往在那之前就已经出现了。

而现在全球的货币流动性仍然宽松，这会支持美股进一步上涨，并且美联储的宽松氛围也为美股的下跌进行了兜底，很难出现大幅度下跌的空间，再加上明年逐渐抬升的通胀预期，可以认为美股的牛市远远没有结束。