A股投资者逼近1.9亿说明了什么

中国证券登记结算有限公司最新统计显示，5月份新增投资者（含A股和B股账户）141.22万户，同比增长16.32%。这已是连续第15个月新增投资者超过100万。目前，已开立A股账户的自然投资者存量已达1.86亿户。

投资者闯入市场，首先说明A股很“甜”。随着我国资本市场改革的推进，宏观经济基本面利好消息不断，A股对投资者和基金的吸引力不断增强。除了北向基金，外资、新发行的公募基金、私募基金等各类基金也纷纷涌入。股市的财富效应吸引更多投资者继续入市，加速推动家庭储蓄和财富管理更新。当然，不排除短期热钱推出人民币资产、人民币升值预期增加等因素，注意高投机性热钱快速流入流出带来的风险。

二是在新投资者入市过程中，不仅个人投资者开户数量增加，A股机构投资者开户数量和参与率也有所提高。据海通证券统计，截至2021年3月末，按流通市值计算，目前投资者包括一般法人（以上市公司为主）、散户投资者、公募基金、外资等六类投资者。保险（包括社保和年金）和私募股权基金，维持A股自由流通市值占总流通市值的比例分别为44.3%、19.5%、7.5%、5.3%、4.1%和2.8% ， 分别。

无论整体法人的持股情况如何，截至2021年3月末，包括公募基金在内的四大类机构投资者的市场份额均高于散户。纵观时间轴，散户持有的市值占总市值的比重从2018年9月末的20.7%缓慢下降至2021年3月末的19.5%，而三类公募股权基金、私募基金和境外股权机构持有的流通股比例缓慢上升。

这表明A股制度化趋势正在加快，不仅有利于改善资本市场结构，优化市场投资风格，促进资本市场长期稳定健康发展。培育和培育更多专业机构，形成价值投资风格和风格的长期投资格局。

三是A股资本结构不断调整优化。据海通证券统计，近四年来，虽然保险基金、社保基金、企业年金等具有长期资金的代表性机构占比没有明显增加，但更多的个人投资者转向金融工具投向恩尤其是长期、封闭、稳健的理财工具成为投资者眼中的“甜饼”。

以证券公募基金为代表的资管机构在业绩大赛中屡屡跑赢指数，彰显专业优势。这些机构的资管产品开始受到更多投资者的青睐，成为吸引散户投资者参与分享证券交易所红利的重要工具。从中国股市的发展来看，资产管理机构的发展呈现出马太效应。一些大型机构已逐步演变为居民多合一的综合财富管理中心。社保基金、保险基金、基本养老基金等长期基金也变得更加重要，愿意寻找专业机构代为管理，成为A股优化资本结构的又一动力。

但是，各方仍需认识到，公募基金和私募基金不能完全等同于长期基金，部分基金公司面临业绩考核压力，也可能出现短期投资行为。因此，在A股制度化的过程中，要真正稳定市场，还需要吸引更多的社保基金、保险基金、基本养老基金等长期资金入市，避免进一步炒作。有利于投资者跑进市场。在此过程中，必须正确引导市场的投资风格，减少散户追逐涨跌的行为以及其他投机性交易所携带的短期风险。

未来需要吸引更多管理长期资金的机构入市。一方面，要加大对机构投资者的培育，推进投资侧改革，畅通投资渠道。另一方面，要持续提升上市公司质量，进一步优化市场生态，提高信息披露质量，让价值投资成为常态，这是吸引长期投资者的具体路径。资金。只有长期资金的持续流入，才能给A股带来更多的“压舱石”，反过来，A股加速机构化有望吸引更多追求稳健、理性投资风格的机构投资者，吸引更多的长期资金.