长期存款利率下调，拉响财富警报

编辑丨前海创汇

长期存款利率下调，从另一个角度，也是国家有意将储蓄资金赶往股市或者债券市场，加大市场的投资功能，而不是资金的储蓄功能。

上个周末，银行大额存单突然遭到抢购。

为什么要抢？

主要是因为监管层把存款利率的计算方式做了改革。

政策的具体规定，就是将存款利率自律上限的确定方式由过去的上浮倍数改为加点，即由“基准利率x上浮比例”调整为“基准利率+基点”，并且从三档改为了两档。

说白了，这其实是个小学数学题，也就是“乘法变加法”，如果你看得有点懵没关系，直接说影响：

• 一年期以下的存款利率，升高或不变；
• 一年期的存款利率，不变；
• 一年期以上的存款利率，降低。

果不其然，各家银行一年以上的存款产品，利率下调幅度不小：

1、民生银行深圳分行的大额存单从3.99%下调到3.8%；

2、兴业银行深圳分行一款3年期年化收益3.9%的定期存款，下调至3.5%-3.7%；

3、工商银行一分行，三年期大额存单从3.85%下调到了3.25%，简直跳水式下降；

4、四大行一年期及以上的存款利率普遍下调，定存利率最高不超过3.25%，大额存款最高为3.35%。

不要小看这次调整，虽然短期影响可能有限，但是信号意义，实在是太强了！

为什么要降？

根本原因，银行压力有点大，尤其是负债端压力。

我们都知道，商业银行的本质还是靠揽储，然后放贷赚钱，顺便搞些副业当牌坊。

也就是低息吸收百姓的存款，然后再用较高的利息贷出去，从而获取利润。

储蓄资金多自然对银行是好事，但是多到贷款跟不上的时候，那就变成压力了，尤其是长期存款的压力更大，因为长期存款所付出的利息更多。

我国在2019年8月进行了一次利率改革，LPR诞生，改革目的是为了引导市场贷款利率下降，降低企业融资成本。

LPR改革以来企业贷款加权平均利率持续下行

但融资成本一降，问题就来了，因为贷款利率是“LPR基础上的加法”，而存款利率是“基准利率基础上的乘法”，同样的变动，贷款变化的幅度，小于存款变化的幅度，银行就吃亏了。

所以，这次调整主要是针对一年以上利率。毕竟长期存款的利息给得高，就压缩了银行的利润。

总之，本次调整，本质上是帮助银行不出现大的经营性危机，从而稳住银行业。

此外，也是引导存款定价方式与贷款统一，不仅贷款利率要市场化改革，存款也要改，将储蓄资金按照市场的需求进行利率调节。

谁会受影响？

商业银行肯定首当其冲。

2015年，央行放开了对存款利率的行政性管制，各家银行可以在存款基准利率基础上，自己确定实际利率。于是，大大小小的银行开启了一轮内卷式利率战，提高存款利率揽客，也增加了成本和隐含风险。

为了防止小银行的金融风险，过去几年监管层已经推出一系列政策，全面规范银行各类“高息揽储”工具，包括压降结构性存款、禁止靠档计息、禁止地方法人银行异地揽储、取缔互联网存款等等。

如今长期存款产品的改革也算是防范风险的手段之一，有利有弊，利是降低了成本，弊是影响吸储能力，尤其是存款利率上浮已经打满的小银行，失去了高息揽储的弹药，如何吸引新增存款将成为更大的挑战。

对于普通百姓而言，这次改革意味着和高收益的储蓄或银行理财挥手作别了。

一方面，2018年资管新规后，旧的预期收益型理财产品打破刚兑、期限拉长、收益率下行，规模也逐步收缩，而新的净值型理财产品收益率波动，屡现浮亏。

另一方面，对表内各类存款的诸多监管政策明显压低了利率水平，我们要接受低利率时代正在逐渐到来。

如果放在当下看，存款利率猛地下降，确实够让很多人难受：假设3年期的存款利率从3.8%变成3.2%，存100万的收益一下少了将近2万。

但如果长期来看，这次存款利率调整，可能只是利率下行长河中，一朵小小的浪花。

要知道，我国的一年期存款基准利率，从1990年的10.08%的高点，一路在往下降，其他国家也是如此，负利率时代的新闻频繁出现在我们的视野里。

负利率时代，是发达国家必经之路。现在还有1%-2%，5年后、10年后，可能就是0%。

居民存款搬家：鼓励进入股、债市

国家，已经不再鼓励储蓄了，特别是长期储蓄！

中国向来是一个高储蓄率国家，中国人爱存钱几乎已经成为一个共识。

因为我们很久以前就以小农经济为主，而小农经济，春种秋收，就需要把收获的农作物粮食储存起来，以供接下来一整年的食物，以及下一年的种子。

作为粮食储备，以备不时之需或防范灾害就代代相传，作为一种中华民族的传统美德流传下来，比如，不可“寅吃卯粮”，勤俭节约，等等。

但是这种美德，到了现代社会就出现了问题：

更多的储蓄意味着更多的经济增长，但同时也意味着消费的低迷和经济内生动力的缺失。

同时，长期超高储蓄率某种程度上可以说是普通居民财富的一种流失，在物价上涨状况下，实际上大家的钱一直都处于贬值状态。

所以，高额储蓄看似是人们生活富足了，但是长此以往却给储户利益带来了实际的侵损，而且储蓄率过高也会使经济结构愈加不平衡，使社会财富分配愈加不平衡。

站在一个长期的角度，其实这一改革也明显是在将储蓄资金赶往股市或者债券市场，加大市场的投资功能，而不是资金的储蓄功能。

老百姓要跑赢通胀，让手里的钱不贬值还是要更换新的理财方式，做好配置，居民储蓄向权益市场转移已经成为一种趋势，未来权益市场，将大有可为。

而大额存单、结构性存款被疯抢，也能看出大家都有超强的低风险投资需求，相对低风险、收益稳定、与其他资产类别相关性较低的债券类资产，或将成为更适合现代老百姓的理财“保底”选择。

总而言之，事实不可改，趋势不可逆。提早做打算，其实很有必要。