央行召开信贷形势座谈会降准预期升温

8月25日消息，央行近日召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，研究当前货币信贷形势，部署下一步货币信贷工作。会议指出，要继续搞好跨周期政策设计，加大信贷对实体经济特别是中小微企业的支持力度，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

在业内看来，此次座谈会提前3个月召开，反映出高层对信贷需求持续偏弱的担忧。市场普遍认为，此次座谈会在一定程度上延续了政策的想象空间，由于下一阶段经济发展面临较大压力，年内再次降准的可能性正在上升。（第一财经）

｜点评｜ 现在信贷需求偏弱的情况，主要是因为对房地产行业的信贷监管日益严格，而房地产信贷又在整体信贷中占据了较大的份额，这一块的信贷需求下降，对整体信贷需求有相当程度的拖累。但是即便如此，国家经济工作的重点仍旧是支持实体经济，不会因为某个行业的下行而改变方针。从这次会议释放的信号来看，年内再次降准的机会还是有的。对投资市场来说，或将迎来新的增长动力。

美国批准供应商向华为出售汽车芯片

8月25日有消息称，美国已经批准了供应商数亿美元的许可证申请，授权其向华为出售用于视频屏幕和传感器等汽车零部件的芯片。

此前，美国商务部发布公告，要求那些为华为生产芯片的美国境外制造商，只要使用了美国半导体生产设备，必须先经过美国同意才可出售给华为。2020年9月15日，美国对华为的新禁令正式生效，台积电、高通、三星、SK海力士、美光等制造商停止向华为供货。希望继续与华为开展业务的公司，必须首先获得美国政府颁发的许可证。（综合澎湃新闻）

｜点评｜ 美国政府不希望华为在技术上超过美国企业，而美国企业又不想失去华为这个重要客户，这是美国当下一个纠结的地方，这背后也潜藏着政府与公司之间的博弈。高通就曾尝试游说美国政府，并成功向华为出口4G芯片。对于高通来说，华为是重要的芯片客户，而自己手中仍握有大量4G专利，只要华为继续生产4G手机，自己就能坐收专利费。而对于华为来说，现在首先要保证“有质量地活下去”，然后才是逐渐将核心技术掌握在自己手里。

李诞因歧视女性被罚87万元

8月24日，北京市海淀区市场监督管理局公布一批违法广告典型案例，其中第一例为“李某发布违法广告案”。

据悉，“李某发布违法广告案”中的李某即为知名脱口秀演员李诞。北京市海淀区市场监督管理局对其个人微博号发布某品牌女性内衣违法广告一案，于2021年6月作出没收违法所得225573.77元、罚款651147.54元，共计876721.31元的行政处罚。（中国青年网）

｜点评｜ 李诞的广告语“一个让女性轻松躺赢职场的装备”，确实存在歧视女性的意味。此外，很多明星在代言一些产品时，也存在并未使用该产品却代言它的情况发生。所以，对于明星代言的东西，消费者还是应该擦亮眼睛，根据自身需求去选择是否使用该商品。

而作为明星，接广告时也应该更慎重，这既是对消费者负责，也是对自己负责，否则出了问题，影响自身的形象，就得不偿失了。当然，企业邀请明星代言产品也需要慎重，明星出现负面消息，也会对企业造成损失。

蜻蜓FM等67款App未按时整改被下架

8月25日消息，工信部近日重点针对App违规索取权限、开屏弹窗信息骚扰用户等问题进行了“回头看”，对仍存在问题的App（2021年第6、7批）进行公开通报。截至目前，尚有包括蜻蜓FM、汽车头条在内的67款App未按时限要求完成整改。

依据《网络安全法》等法律要求，工信部组织对上述67款App进行下架。工信部要求，相关应用商店应在通报发布后，立即组织对名单中应用软件进行下架处理，并加强举一反三，避免同类问题反复出现。（工信部网站）

｜点评｜ 这67款App下架的原因，基本上还是违规使用、收集个人信息，个别App频繁索要权限等，其中不乏蜻蜓FM这样的热门App，这表明上述企业仍存在侥幸心理。让这些企业始料未及的是，工信部对违规App监测力度不断加大，让这些企业的违规行为无所遁形。

事实上，网络安全已是当下的一个重要议题，互联网企业应对此有所认识。在日常运营中，要按照合规要求，落实好相关制度，保护个人隐私，确保数据安全。

华北制药上半年净利大跌99%

8月24日晚间，华北制药发布2021年半年报显示，上半年营收55.83亿元，同比下降5.65%；归属于上市公司股东的净利润100.51万元，同比大跌99.16%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损3000.75万；经营活动产生的现金流量净额也下跌24.23%至2.43亿元。

值得关注的是，因集采中标产品布洛芬缓释胶囊断供，国家组织药品联合采购办公室近日决定将华北制药列入“违规名单”，取消其自2021年8月11日至2022年5月10日参与国家组织药品集中采购活动的申报资格。（澎湃新闻）

｜点评｜ 华北制药不是普通的制药企业，其前身是中国“一五”计划期间的重点建设项目，是我国大规模生产抗生素，结束青霉素依赖进口的历史起点，素有“中国制药大王”“共和国医药长子”等荣耀。该公司上市26年以来，净利润最高都不超2亿，其中缘由应该是华北制药的产品线上以抗感染药物为主，相对其他药物，抗感染产品毛利不足40%。

不过，抗感染药物作为老百姓日常用药，确实需要华北制药这样的企业持续生产。这次华北制药集采断供的原因，应是集采中标的价格过低，导致华北制药在实际生产中无法覆盖成本。这一点，国家药品采购部门应当有所关注。既要切实把药价降下来，也不能让企业无利可图。当然，作为老牌药企，华北制药也应该加速创新转型，不能再吃老本了。

海底捞上半年利润未达预期

8月24日晚间，海底捞发布2021年中期业绩报告，财报显示，2021年上半年，海底捞实现营收200.94亿元，同比增长105.9%；净利润9650万元，同比上升110.0%。对于上述变化，海底捞方面表示，经营结果未达到管理层的预期，反映了公司内部管理、运营需要努力调整及改善。

今年6月，海底捞创始人张勇在面对业绩下滑时，承认自己对趋势判断错误。去年6月作出扩店计划。而在此次财报中可以看到，海底捞仍然在继续扩张。截至2021年6月30日，海底捞全球门店1597家，而2020年底全球门店数量达到1298家，也就是短期内增加了299家门店。（北京商报）

｜点评｜ 净利润九千多万，相比2020年同期确实扭亏为盈，但比起2019年同期净利润9亿元，还是相去甚远。海底捞之所以能在众多火锅品牌中鹤立鸡群，主要是将火锅这样的大众美食做出了高端时尚的市场定位。用绝对优质的服务、核心靠前的地段、轻奢优选的菜品，来匹配高客单价，以此来换取超额利润。但这三种能力都不能成为餐饮企业绝对的核心竞争力。当同业纷纷开始重视服务、地段和选品时，海底捞的优势又能持续多久？海底捞翻桌率下降，或许说明了一些问题。

快手二季度收入191亿增长48.8%

8月25日，快手发布了第二季度财报。财报显示，快手第二季度营收191.38亿元，同比增长48.8%，调整后净亏损47.7亿元人民币。

财报显示，2021年第二季度，快手应用的平均日活跃用户同比增长11.9%至2.932亿；2021年第二季度，快手应用的平均月活跃用户5.13亿，线上营销服务收入100亿元，同比增长156.2%，对总收入的贡献再一次超逾50%。（财新网）

｜点评｜ 快手在营收上实际达到了市场预期，虽然仍有一定的亏损。按照目前的利润增长速度，实现盈利并不难。但话虽如此，快手的股价仍然节节败退。这是因为快手的日活用户始终在3亿关口徘徊，而作为竞对产品的抖音，早已突破6亿日活大关。这给市场带来了担忧。

其实，不同的公司，体量不一样，体量并不是核心问题。B站跟快手比，营收差着一大截，但这并不影响B站在某些领域的优势。快手也是一样。毕竟，一个行业只有一个老大，但不是说只有这个老大才能生存下去。快手的股价大跌，是市场过于担忧了。

周三三大指数震荡向上沪指相对强势

8月25日，三大指数开盘涨跌不一，开盘后沪指小幅震荡，创指跌幅一度扩大至1%，科创50指数跌超2%。板块方面，白酒冲高，油服拉升，工业母机、证券、锂电等前期热点板块回调。午后三大指数延续震荡态势，沪指表现仍然相对强势，两市成交额连续第26个交易日破万亿，北向资金尾盘加速流入，累计流入超80亿元。

截至收盘，沪指涨0.74%，报3540.39点，成交额达5986亿元；深成指涨0.23%，报14697.50点，成交额达7158亿元；创指涨0.54%，报3348.66点，成交额达2833亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 市场整体仍然处于震荡结构中，投资者对于市场反弹力度应该谨慎乐观对待，但三大指数继续向上突破还是给大盘后续走势带来了信心。目前仍处于中报披露的阶段，市场有对上市公司盈利提升的乐观预期，随着中报披露渐入尾声，这种乐观预期将逐渐见顶。后续市场大概率维持轮动行情，只是震荡幅度或将缩小。

回到盘面，虽然热点板块相继回调，工业母机、锂电等板块调整幅度明显。但是光伏、有机硅接棒上涨，主线仍抓在科技题材上，这个赛道值得长期看好。同时即将迎来号称“金九银十”的服务业旺季，服务业的涨势值得期待。

文中股市、期货内容仅供参考

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栏目主编 | 魏英杰

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