东旭完了！捂了两年的雷爆出500多亿财务黑洞？另一个康得新

2019年第一季度，媒体质疑东旭光电存贷双高，为什么会有上千亿的债务，然而东旭光电回应称因为为了民族产业，所以公司业务是大投入、周期长、风险高、折旧快、换代快等，举点债是正常现象。

不过到了2019年5月份深交所对东旭光电下发年报问询函，称其2018年底货币资金余额为198.07亿元（包括受限资金48.90亿元），有息负债余额为204.31亿元，利息支出12.04亿元，财务费用合计7.23亿元，占2018年度净利润的33.40%，对其经营业绩影响较大。因此，深交所要求东旭光电说明存贷双高的必要性、合理性，以及在资金充裕情况下发债的合理性。

东旭光电回复称，其属行业为技术、资金密集型行业，为了赶超美日主要寡头竞争对手，需进行发债融资，其产业特性决定其存在资金需求量大，负债高的特点。

对于账面闲置资金问题，东旭光电称，除指定用途的专项资金，其真正资金储备为65.2亿元，这部分资金主要用于运营、扩张、并购及偿还负债等需求，其闲置金额存在合理性。

不过很快东旭光电的雷还是爆了，2019年底东旭光电公告称公告显示，东旭光电的"16东旭光电MTN001A"、"16东旭光电MTN001B"应于11月18日完成回售付息，但因资金困难已违约。

"16东旭光电MTN001A"发行规模22亿元，应付本息共计19.69亿元；"16东旭光电MTN001B"发行规模8亿元，应付利息0.41亿元。两款债券应付本息共计20.1亿元。东旭光电"16东旭光电MTN002"发行规模17亿，"15东旭债"余额为9.56亿2020年5月19日到期，债券因重大事项存在不确定性，处于停牌中。

而在2019年三季报东旭光电还对外说自己有现金183亿！有息负债216.04亿仍是行业正常现象。但截至2019年上半年，东旭集团总负债已经高达1291.23亿元，资产负债率达62.34%，824亿有息负债中，应付债券占发254亿。

2019年11月19日，东旭光电、东旭蓝天、嘉麟杰统一公告称，控股股东东旭集团将转让自己的51.46%股权给石家庄国资，届时将会导致上市公司控制权发生变更。

那么东旭光电的那么多现金到底是哪里来的呢？确实是以"国产替代"、"赶美超日"名义弄来的。东旭光电2015年至2017年，其通过定增的方式总计募得资金187亿元，截至2018年底，尚有81.26亿元募集资金未使用完毕。

深交所在问询函中也指出，其募集资金的用途除了收购股权的募投项目已完成外，其余与生产线相关的募投项目进展缓慢，部分项目已多次延期，募集资金的使用效率低。

2020年7月1日，东旭集团延期两个月后披露的2019年财报里，当年营收为334亿元、亏损高却达310亿元，震动市场。而东旭集团仍解释称，巨额亏损主要系收入下降、财务费用上涨，资产减值增加所致。财报表示2019年，东旭集团财务费用为81.15亿元，同比增70%；信用与资产减值合计194.98亿元。

东旭集团的账面现金锐减、其他应收款却离奇剧增，再度引发外界对东旭集团财务造假的质疑。2018年末东旭集团账面现金高达561亿元，到2019年中报仍有368亿元，然而到了2019年底现金仅剩69.69亿元，一年间蒸发近500亿元。

东旭集团2018年末其他应收款余额102亿元，到了去年末高达659亿元，账面价值812亿元，计提坏账152亿元，一年间增加了557亿元。东旭集团表示，货币资金减少主要是投资及偿还债务支出大幅增加所致。审计机构则称，未获取证据判断东旭集团其他应收款项的性质、支付时点、坏账计提的恰当性。

数百亿元"现金"转为"应收"，却没钱偿债数十亿元，东旭集团的债务危机已全面转化为信誉危机。

东旭集团的前身为东旭机械设备公司，后来由于众所周知的原因为了地方配套转行到液晶玻璃基板制造，但总体仍是一家名气不够响亮的民企。2012年尝到甜头的东旭集团从石家庄国资手中收购了主营玻璃基板制造宝石集团，2015年，东旭集团收购宝安地产（现东旭蓝天）的股权；2016年底，东旭集团又收购了成衣公司嘉麟杰；2017年收购西藏金融租赁，入主了衡水银行（持股50.03%）和金鹰基金（持股66.18%）两家金融机构。

短短几年间，东旭集团拥有东旭光电、东旭蓝天及嘉麟杰三家上市公司，把自己打造成了一家集光电显示材料、高端装备制造、新能源汽车、石墨烯产业化应用、地产及金融的多元产业集团。