指数放量滞涨，两条主线同时上涨？

文/木易

今天的A股市场还是有一些波折，指数上看，沪指和深成指整体偏震荡，中小略微领先于权重，同时，我们看到今天的沪指与深成指的分时成交出现了更大的分歧，在震荡回落的过程中有较为明显的分时卖单，午后的反弹也不像昨天那么顺畅。

创业板和科创50早盘探底后快速回升，除了资金的分歧之外，倒也能看到相对密集的承接资金，午后的震荡则相对更为体现分歧，分时成交卖单频现，而且创业板的权重与中小在午后的分歧再度被放大了，科创板则更为稳定。

沪深300和上证50是震荡走弱的，这意味着今天的权重整体偏弱势，但沪指却是收涨的，那就说明今天的结构性行情还是有一些权重在推动，或者说权重行业也有分歧，这才导致了整体偏弱的现象，我们从行业上找一找答案。

采掘、房地产、钢铁、有色和公用事业等行业领涨，贯穿全天的行业主线是房地产，早盘放量冲高，但最终小幅回落了，可以就站在了领涨前列，我们在上周末的时候提过采掘行业，说其属于高业绩弹性，但估值很低，因为看的是PE，所以这是正常现象，跟科技和消费等行业的用法刚好相反，事实上今天算是走的低估值蓝筹主线，虽然电气设备等高标也小幅上涨了。

银行出现了冲高回落走势，非银金融更是由涨转跌，结合前文看到的房地产小幅回落，所以这就足以说明沪指震荡，沪深300和上证50趋势下跌的走势了，领跌行业集中在大消费上，休闲服务、食品饮料昨天大涨，今天回落明显，我们昨天的看法很明确，不管是低估值还是性价比都不可能一蹴而就，当前的三线反复短期无法改变，通信和计算机也小幅调整。

领涨概念散乱无章，不过租售同权和虚拟电厂最近的延续性还不错，我们也能看到一些锂电池上下游领涨的身影，领跌如6G概念、肝素概念、医美、疫苗和白酒等，整体算是大消费调整，科技小幅跟随。

资金方面，异动数据变得相对更活跃了，我们看到军工流出25亿，半导体流出13亿，辅助生殖流出18亿，白酒流出7亿，中药流出7亿，我们也看到煤炭流入15亿，碳中和流入18亿，稀土流入16亿，锂电池流入29亿，甚至连房地产都流入了13亿，所以正如前文所言，低估值的蓝筹和高标的宁组合同时表现，反倒是以性价比为主的大消费，医药和白酒领域在当前的确不讨喜，有种比上不足，比下依旧不足的感觉。

主力资金流出62亿，全天起伏较大，外资全天流出28亿，结束了连续两周的流入走势，我认为，资金状态目前还是偏谨慎的，至于为什么，这或许跟风格再平衡有关，目前的资本市场其实存在着较多的不确定性，所以机构也相对放慢了步伐。

沪指成交额5419亿，深成指成交额7407亿，两市合计成交12826亿，已经连续较长时间站在万亿级别成交了，不过环比昨天是减少的，但是成交量比昨天提高了，我倒觉得这是好事，跟昨天比起来，今天可以看到更多的蓝筹有了交易欲望，比如说地产的万科，今天成交量194万，成交额45.5亿，比之昨天，成交量90万，成交额19.5亿，双双翻了一倍以上，给他们一些时间，或许上周开始，我们就进入了不一样的风格。

地产值得聊一聊，站在行业角度上看，我们一直强调估值已经到了历史低位，但是，近几年不断出台的红线对于行业发展起到了明显的制约作用，一直到上周，地产行业发生了一些变化，一方面是保利上周宣布大股东和高管增持计划，引发了行业跟随的同时，也带来了卖方机构新的评级，我将其看做是地产的一个契机。

另一方面则是恒大从去年至今因流动性问题而不断发酵的事情，到这两日，我们看到恒大已经开始宣布出售资产自救了，所以，地产业阶段性的利空可能以此为界限，中短期告一段落，最后是上周深圳第二批供地中止，这或许不代表地产会松绑，但房企也确实被干怕了，出手也变得谨慎了。

A股总基调不变，三主线持续反复的轮动，指数在这个过程中的确不存在什么风险，但如果性价比和低估值这两条线同时走弱，而高标一家独大，那么指数就存在回落风险，我倾向于三条线一起拿，现在应该轻指数重逻辑，至于地产能否因此纷沓而来，我们拭目以待！

我是木易，感谢您的阅读，知行合一，盈亏同源。