摘要：1、去年3月时出现了经营贷（贷款利息很低），股市至此开始上涨，直至春节前。

2、春节后股市龙头股票均出现调整，小盘票开始活跃，而现在正好是违规贷款整治的开始。

总结：我认为这次行情是《贷款牛》，有别于2015年的《杠杆牛》。

A股K线

请见K线图：

1、A股在2020年6月初逐步抬高，6月底迅速拉升，呈现的龙头股票大涨，而小盘票波澜不惊的奇特景象。

2、我买了几个基金，收益率均在30%左右，我春节期间查看了各基金的持仓，均是各板块龙头股票。

下面的推测是我的观点，大家请自行分析：

1、推动市场上涨的资金，来源于2020年6月份的各种经济扶持贷款，下图是我查询《经营贷》官方出现在2020年6月18日，而最早提到经营贷是深圳2020年3月份的文章，而股市这两年最低的的2642点，就2020年3月19日，下图用红笔标识处。

金融系统让利

2、最近几天，A股的龙头股票在调整，而小盘票纷纷活跃，说明大资金因为某种外力原因必须要归还导致的集体行为。

下图是我认为资金撤离的理由：

图2

变更说明

我春节前后共减仓约3成多，在上个微头条说假如A股指数快速下跌，就抄一下底，现变更为开市再减5成仓位。

期市近月多头肯定会扛到交割，空单都跑到远月去了。

下半年看跌。

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