这几年A股最大的一个改变，就是市场赚钱效应的变化。很多股民在抱怨市场赚钱越来越难了，而我们看到基金这几年的收益率是不错的，包括2021年热点交替频繁，的确机构投资者盈利水平不及前两年，但整体的赚钱率还是很高的。而且如果扩大周期，我们会发现，越来越多的基民跑赢股民，这里面究竟为何？今儿针对市场的利润类型改变，做一个详解，供大家研究。

2021年私募基金盈利率揭示市场热点特征

　　2021年以来到7月，全市场私募基金的平均收益为5.01%，赚钱私募占比达到75.24%。其中，752只私募基金年内收益超过30%，股票策略排名前十的私募产品全部实现翻倍，总计有57只基金实现收益翻倍，即便如此仍有7家百亿私募旗下有产品年内小幅亏损，其中就包括千合资本、东方港湾等知名私募。显然，2021年市场的复杂度远高于过去两年。

　　具体来看，八大策略年内平均收益全部翻红：管理期货策略表现最佳，以7.23%的平均收益稳居八大策略之首；股票策略以5.80%的平均收益位居第二；宏观策略前五月平均收益5.20%，在八大策略中排名第三。这主要是由于大宗商品在一季度和二季度经历了两轮上涨，铜、铁矿石、螺纹钢等主要品种纷纷创下历史新高，因此期货类基金获得不错的收益。这对股民来说也是一种提醒，功能型的基金可以实现很多股民无法实现的操作。

　　从后期展望来看，年内剩余时间，市场依然具有较多的复杂因素。如考虑到三季度美联储大概率会与市场沟通缩减QE的计划，国内货币政策也难逆势宽松，市场估值端将明显承受压力，尤其是高估值的板块和指数将面临较大考验。而且经过前段时间再次的结构化的行情之后，市场分化加剧，以白酒为首的一批资产又到了估值很高的位置，半年报又是新的考验，所以反复提醒的2021年全年的热点复杂度较高，还是要谨记的。

5178点至今，股票和基金数据对比

　　2015年6月12日，沪指盘中创下5178点的高位。6年过去了，在指数从5178点回落至3600点的6年时间内，86只主动权益类基金在指数下跌中实现翻倍。实际上，成立于2015年6月12日前的主动权益基金共有1039只，取得正收益的基金有835只，占比80.37%。

　　股票如何呢？2015年6月12日至2021年6月10日，2698只A股公司平均下跌29.7%，其中1596只出现腰斩，下跌幅度超过50%，占比达59.2%；上涨的股票仅有402只，正回报比率只有14.9%。这一组数据，还是挺触目惊心的，几乎是与基金正回报率形成了反差。

　　而且我们看到市场中比较知名的基金经理，如张清华、刘彦春、张坤等，都是5178点以来收益率排名靠前的，冠军是张清华管理的易方达新收益基金自5178点以来的收益率为314.7%，亚军是曲扬掌管前海开源国家比较优势基金；第三、第四名是焦巍管理的银华富裕主题基金和张坤管理的易方达中小盘基金，也都实现2.5倍以上的利润。

　　这里面引出来了一个新话题，究竟是什么，让基民屡屡战胜股民呢？基金仅仅是因为扎堆才实现了超额收益吗？显然并不是，这背后有利润类型的因素，尤其是这几年A股盈利模式和资金结构改变，导致利润类型模式的改变，很多股民对此不闻不问，才是导致收益率不好的关键，接下来，对此做一个详解，供大家参考。