• 今天收盘恒大物业的市值是441亿，静态市盈率是13.97倍，滚动市盈率是10.74倍。
• 我们再来看一下，在管面积和合约面积差不多的碧桂园，市值是1450亿，静态市盈率是45倍，滚动市盈率是34.88倍。
• 即便目前恒大遇到了前所未有的危机，物业板块又与地产开发有着紧密的业务关系，但是跌到这种程度，还是有些让人意外，毕竟2021上半年恒大物业还有78亿的收入，和近20亿的净利润。

究其原因，可能是：

1. 恒大很多楼盘之前销售过程中，都存在买房送物业费的情况，最后业主缴纳的物业费由恒大地产来负担，但是一旦恒大地产破产，这部分物业费是收不回来的，业主也无需在缴纳，基本上就没了收入。
2. 现在恒大理财是在用房屋抵债，后续不知道是不是会用物业费进行抵债，如果这样又透支了未来可能收取的物业费。
3. 目前恒大合约面积8亿平方米，在管面积4.5亿平方米，合约面积存在很大的不确定性，如果恒大地产破产重整，那几亿的合约面积极有可能有很大的变数，会随着地产一起转移到新的买家手上。
4. 恒大通过收购过来的一些物业项目，可能存在由于没有按时支付转让款，原来的协议被解除的可能，那这部分的在管面积也要刨除。
5. 恒大物业截至2021年6月30日，应收关联方的账款有25亿多，这个大概率也是无法收回的。不知道还有没有其他关联方账款的情况。
6. 恒大物业截至2021年6月30日，有无形资产15亿，这个主要是收购物业公司的商誉，这个未来估计也是要减值的。
7. 以上是恒大物业半年报上看到的一些数据，可能还存在其他的一些不利因素，导致目前恒大物业股价的大跌。

碧桂园和万科进行了初步的尽调，最终放弃了收购，一是价格没谈拢，二是发现很多坑，毕竟从恒大的一些操作来看，发生什么都挺正常的。不过最后恒大物业在政府的协调下肯定会找到买家，毕竟涉及几百万户家庭。目前抄底，风险和收益是并存的，小资金可以试试。