基于VWAP的日内交易策略

#日内交易#

安德鲁·阿齐兹(Andrew Aziz)在加拿大英属哥伦比亚大学(UBC)获得化工博士学位，工作了没几年就因为公司裁员被炒了鱿鱼，然后开始以股票交易为生，在被小药股(小妖股)崩盘坑了几回以后痛定思痛，决定再也不持仓过夜了。他自行研究了一套日内交易的法则，还挺成功，年收入能达到$20万以上。同时他活跃在Youtube频道上，收获了一批粉丝，写了一本畅销书叫《How to Day Trade for a Living》。

阿齐兹博士的书里讲解了基于VWAP (Volume Weighted Average Price) 成交量加权平均价的日内交易策略。VWAP的一般用法是当机构客户下大额订单时，交易经理用其来评估手下交易员的交易水平，看他当天的成交价是高于或低于当天的VWAP。例如，一个机构当天想买入一百万股的苹果股票，他可不能直接下一个市价单，交易员会在一天之中尝试在股价低于VWAP线的时候分批买入，当一天的交易结束，如果成交均价低于VWAP，这就是一笔成功的交易。

阿齐兹博士作为散户交易者，他将VWAP视为日内交易中最重要的阻力位或支撑位，以此设定每次交易的止盈止损位置。他概括了三种交易策略：

1. VWAP开盘反转：

一只弱势股开盘大跌后股价持续低于VWAP线，如果股价没有持续创5分钟K线新低，那么有可能股价会开始向VWAP反转甚至突破VWAP向上。

反之，如果一只强势股开盘大涨后股价没能继续创5分K新高，那也许意味着做空的机会，股价可能靠近VWAP甚至跌破VWAP往下。

上图是京东JD的一个VWAP开盘反转例子，JD开盘大跌，但25分钟后没有继续新低，Aziz在30分钟左右入场做多JD，止损设为5分钟K线的最低点，之后JD股价开始反转，突破VWAP线向上，直到碰到日K线阻力。

2. VWAP假突破：

一只股票交易了半天左右的时候，应该已经呈现出了一天的趋势(持续向上高于VWAP或向下低于VWAP)，然而，如果形势出现逆转，就可能形成一个假突破，有反向操作的机会。

上图中，应用光电AAOI的股价在美东时间中午之前突破了VWAP向上，但很快趋势反转跌破VWAP，此时就形成了一个做空的机会。

上图中，BBBY开盘大跌，之后股价形成假突破，Aziz开始做空，同时把VWAP价设为止损，当股价跌到当日前期低点后逐步止盈。

3. VWAP移动平均线趋势交易：

当一只股票经历了早盘的博弈以后，通常会维持趋势在VWAP以上或以下。散户交易者可以根据移动平均线EMA进行做空和做多操作。

上图中，太阳城SCTY在早盘大涨后股价一直保持在VWAP以上，VWAP线形成了当天很好的支撑位，Aziz在支撑位做多，直到遇到下一级别的日K线阻力位离场。

上图中，脸书FB在早盘出现下跌，但一直维持在VWAP附近，此后股价一路沿着9天移动平均线往上。

上图的JWN是一个很好的例子，同时呈现了VWAP开盘反转、假突破和沿趋势线交易这三种交易策略。

最后，依笔者的浅见，日内交易在美国属于比较小众的团体，而且整体情况江河日下，毕竟与机器拼手速的活，人总是吃亏的。在人工智能深度学习日新月异的今天，日内交易员的日子也是越来越不好过了。雪球有不少大佬曾是美股交易员出身，后来都转型价值投资者了。

本文首发于雪球同名专栏