财报亮眼！碧桂园的"硬核"增长

报告期内碧桂园的销售、营收、净利润等多项指标均位居行业前列。从房地产黑马到行业巨头，碧桂园稳步前行，行业地位愈发稳固。碧桂园在2020年上半年表现出了强大的应变能力、韧性和爆发力。

销售反弹实现销售额同比增长，三四线城市更为明显

碧桂园在一二三四线城市均衡布局是其能够实现稳定增长的重要原因。当一二线城市暂时遇冷时，三四线城市的增长可以实现一定程度的对冲；当一二线城市再次爆发时，碧桂园也能做到手中有粮，心中不慌。

去化、回款稳定，连续5年回款率超过90%

对于房地产企业来说，外部融资渠道逐步收紧，此时销售回款在企业资金来源中的重要性进一步提升，预计未来这一趋势仍将延续。碧桂园权益去化率达62%，权益物业销售现金回笼约2,509.3亿元；权益回款率达94%，已连续5年回款率超过90%，高销售回款率是其企业综合竞争能力强的重要体现。

现金充足，现金余额占总资产比例超10%

现金流是房产企业的血液，是企业赖以生存的基本条件。碧桂园上述数字说明了其"血液"充裕，再加上有尚未使用的银行授信额度，属于运营状况非常健康的企业。充裕的营运资本，让碧桂园应对市场波动时更加从容。

财务稳健，总借贷余额较去年年底下降7.5%

碧桂园的有息负债下降、净借贷比率为58%，远低于行业90%的均值，说明其财务稳健恰当。恰当的企业资产负债率不仅能够控制企业运营成本，提升企业价值，还可以带来巨大的竞争优势。

融资成本降低，上半年期末较去年底下降0.49个百分点

企业拥有较低的融资成本，可以减少财务支出，提高盈利能力，进而提高企业的市场竞争力。在融资市场，强者恒强的"马太效应"表现非常明显，这也说明碧桂园在房地产行业的地位在稳步提升。

费用管控成效显著，销管费占收入比重同比降低1.9%

在巴菲特眼里，具有持续竞争优势的公司，其销售费用及一般管理费用越少越好。碧桂园在实现了业绩攀升的同时，降低了销管费，说明碧桂园的线上营销已处于成熟阶段，能够快速拥抱市场变化、灵活采用创新的营销模式，提升运营效率。

土储丰富、广泛布局、可售资源充足，支持未来集团业绩健康发展

2020年上半年，按项目所在地计算，位于一二线和位于三四线销售金额比例为39:61，按目标市场计算，目标一二线与目标三四线销售金额比例为45:55。碧桂园的权益可售资源可以满足其未来四年以上销售量，碧桂园的均衡城镇布局策略，一方面会为中国城镇化道路贡献一份力量，另一方面也能够获得巨大的未来发展空间。中国城镇化率距离发达国家平均水平仍有差距，城镇化率每提高一个百分点，就有近1400万人从农村转入城镇，潜在的经济活力和发展余地、空间还很大。

借助产业投资的方式进入万亿级市场，进一步提升集团竞争力

从上个世纪90年代初创业开始，碧桂园就逐渐围绕地产主业周边进行了系列业务布。碧桂园所涉猎的行业涵盖规划设计、材料供应、工程建造，到园林、装修、营销，再到物业、酒店、商业、医疗等。碧桂园对房地产各个环节及周边相关领域进行垂直整合，建立了独特的优势。

建筑机器人、餐饮机器人齐发力，推动科技创新

碧桂园在机器人领域的投入可谓大手笔，5年投入800亿。机器人领域是一个巨大的、未被完全开发的市场。根据《工业机器人行业专题报告》，到2025 年中国工业机器人市场规模为 883 亿元，整体市场规模（含集成和软件）为 2650 亿元。面对这样一个巨大的市场，碧桂园进军机器人行业是其布局多元化发展所下的一盘大棋，也符合其"为全世界创造美好生活产品的高科技综合性企业"的新定位。

布局农业全产业链，打造具有国际竞争力的现代农业

碧桂园的目标是成为现代农业系统方案的提供者和服务商。碧桂园整合资源赋能农业，给现代农业加上了科技的"翅膀"，加快布局"无人农场"应用场景，广泛应用农牧机器人新技术，全面提升农业产业链自动化水平，帮助农民提升农业生产效率。