大宗商品价格周四大幅下跌，打压了数月来的涨势，并打压了美国股市，因中国采取措施给价格上涨降温，且美元走强。

大宗商品价格普遍下跌，钯和铂期货价格分别下跌逾11%和7%，玉米期货和铜期货价格分别下跌近6%和4.8%。油价跌幅也超过1%。 周四的下跌延续了本周早些时候开始的跌势，部分原因是中国监管机构的行动。

中国释放国家储备打压金属价格

中国国家物资储备局周三宣布，按国务院指示做好大宗商品保供稳价工作，将于近期分批投放铜、铝、锌等国家储备，投放面向有色金属加工制造企业，实行公开竞价。

多家媒体引述消息人士报道，中国国家物资储备局计划在7 月将释出80 万至90 万吨原铝，以缓解金属涨势，未来几个月逐步释放部分铜、铝和锌库存，预计将持续到2021 年底，这是10 多年来中国首次释放国家储备。

道明证券(TD Securities)大宗商品策略师丹尼尔•加利(Daniel Ghali)在一份报告中表示:“随着中国国务院加大打击大宗商品投机者和囤积者的力度，贱金属价格正在融化。国务院调查(国有企业)海外头寸，并审计期货公司，以应对利润率受到挤压的局面。”

美元反弹，但美元长期走势市场充满分歧

美联储最新会议释放鹰派信号，也对市场带来压力。

美联储上调了通胀预期导致利率走高，给美元上行带来动力，并表明美联储在密切关注物价上涨。自美联储发布最新预测以来，衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数上涨了约1.6%。大宗商品价格通常与美元成反比，因为全球大宗商品大多以美元计价。

Leuthold Group 的吉姆•保尔森(Jim Paulsen)向 CNBC 表示: “美元可能是对债券收益率昨日走高以及提前退出的前景做出反应，这将减缓美元供应，并已导致大宗商品价格全面大幅下跌。去年，大宗商品一直是一种受欢迎的投资，因为投资者一直在加入一些投资组合，以抵御通胀。”

但是，美元的长期走势是否已经改变，市场仍然充满分歧。摩根资产管理和高盛认为，美元短线涨势可能只是长期下跌趋势中的一个小小插曲。

摩根资产管理全球市场分析师Kerry Craig表示：“可能有人会预计在升息前景推动下，美元将会得到进一步的支撑，近期而言或许的确如此，但美元能否保持当前的强势却很难说。 ”

受到估值过高、美国经常项目赤字、贸易条件以及全球经济成长加速等一系列因素的影响，美元长期走势依然趋弱。Kerry Craig同时表示，投资者已经开始将“关注重点转向美国以外的其他机遇，以及双赤字对美元带来的拖累。”

美联储利率会议结果出炉后，高盛仍维持对美元的看跌预期，但同时也指出，美联储有关购债减码(Taper)的讨论将给美元提供一定的支撑。

高盛分析师Zach Pandl在一份最新研报中表示：“我们依然预计在高估值和全球经济复苏形势的推动下，美元将走弱。”

“然而，美联储趋向鹰派的转变，以及当前缩减购债的争论，都令美元空头在近期内将承受不少压力。”Zach Pandl说道。

但是，无论如何，大宗商品的基本面都在发生改变，一方面是中国政府收紧货币和财政政策；另一方面是美联储会在不久的将来紧随其后。随着疫情之后供应链的逐步改善，大宗商品的“超级周期”开始动摇。