很久没更文，园子都长草了。[捂脸]

投资需要不断提升认知，虽不炒股，但养基，暑假读了一些投资方面的书，像《周期》、《价值》、《时间的玫瑰》、《投资最重要的事》等，今天分享几个读《林园炒股秘籍》对养基金的启发。

01 赚钱秘籍

林园认为赚钱的秘籍是按照“行业+垄断+成瘾”的标准选择股票。

• 选择与老百姓生活息息相关的行业；
• 选择有口皆碑或从市场竞争中杀出来的垄断企业，这些企业能够持续稳定地成长，拥有充足现金流，它们就是投资人的赚钱机器；
• 投资企业所生产的产品具有成瘾性，即具有持续消费依赖性，林园认为未来30年随着老龄化到来，医药企业的成长是最具确定性的，中国必将出现世界级的伟大企业；

结合三个标准，投资跟嘴巴相关的企业尤其是医药企业最具确定性。治疗糖尿病、高血压、心脏病的药企就是白酒中的茅台，是未来30年投资的方向。他的投资中有70%的与嘴巴有关。

林园选股标准与巴菲特价值投资观点惊人一致，但正如不是所有人认同价值投资一样，也有不少人不认同林园的观点，尤其是今年年后白酒医药大幅回调到现在都还没起来。

他们认为在中国并不存在真正的价值投资，价值投资需要依靠垄断，但国情反对资本垄断，股市必然受政策调控影响大。

无论如何，老龄化是趋势，医药行业与每个人生活息息相关，的确是坡长雪厚的赛道，值得长期配置持有。

02 有泡沫才能赚钱

股市赚钱并不能以小积多，以小积多是赚不到钱的。只有在股市吹泡泡时，才是股民赚钱的时候，所以我说要赚就要赚大的，这也是我多年总结出来的经验。

普遍的观点，股市有泡沫就有危险，理性考量尽量避免。但林园认为，炒股是不能太理性的，有泡沫才是赚钱的最好时机。

熊市是挤泡泡，牛市初期开始有泡泡，这个时候应该大胆入市，在泡泡越吹越大时趁机赚钱，但要在泡泡爆掉前不贪恋地离开。他认为人的贪婪本性使然，在泡泡吹到足够大爆掉前总会有人冲进来接盘，而高手已经赚足离开。

所以有泡沫不可怕，相反要珍惜有泡泡的行情，关键是要准确把握牛熊市不同阶段，采取不同策略。

03 满仓是大智慧

仓位管理是小聪明，满仓才是大智慧。

很多投资家、财经作家和网络大V都认为资本市场规避风险的重要策略是不要满仓操作，要留有余地，手持余粮。

林园恰恰相反，从来都是满仓操作。他认为满仓才是大智慧，不浪费每一分钱，用每一分钱生钱，才能吃到最丰厚的肉。

他这样做的前提是认真谨慎对待每一项投资标的，保证每个投资都是自己可以算得出的，并且做好组合，在牛熊市不同阶段适当调整组合比例。

我都是持股，从来我都是满仓。我没有币可持。我今天要用钱，那就卖一点。

04 乌龟政策

股市95%的时间是等待，只有5%的时间在上涨，而这5%的时间便可以涨出95%的价格。

林园虽然一直挣钱，但他认为靠炒股挣钱是不容易的，因为都是在痛苦中挣钱，他大部分时候都处于被套被深套，事实证明那些被深套的后来都成了黄金套。

在正确的方向上长久地等待与坚持，是在无聊与寂寞中孤独地忍耐。

林园说，自己比别人能赚是因为自己特别有耐心，一般人都熬不过他，他就熬的能力比别人强。在熊转牛初期低价买入“行业+垄断+成瘾”的标的，然后像乌龟一样趴着不动，捂好手里的好股，不管市场风云变换潮起潮落不松手，耐心等待企业成长带来回报，这种操作林园称之为乌龟政策。

在市场复苏初期趴倒不交易，到牛市中后期再根据基本面增加换手率，林园用这种看似最笨的办法赚到了最多的钱。与一般人厌恶被套不同，林园习惯被深套，享受被深套，深套意味着握有了未来别人没有的大赚资本。

05 牛市三期

牛市最主要的操作方法就是持有，不能拿就不能赚大钱，赚了一倍两倍就不叫赚大钱。高抛低吸我是做不到的，你能做到就是神仙了。

甘当忍者神龟，使用乌龟策略的一个关键是对牛熊市进行正确判断，林园认为牛市的特征是涨多跌少，可分三期：

第一期是一些主要行业和股票涨，最能涨的是大市值的绩优龙头股和能够带动人气指标的个股，带头的股票能够涨到1-5倍，它们不断创造新高。这时由于过去熊市一直赔钱，很多人变得很小心，习惯用少量仓位买卖股票。但林园认为这时要满仓干，然后坚持捂股，手中的股票有涨有跌很正常，不要高抛低吸，耐心等待，总会有一天会轮到手中股票大涨。

牛市初期我的布阵：龙头股占了60%至70%，小盘股占15%，中间“低市盈率、高分红”的板块占25%至30%。

第二期是牛市纵深发展，特征是一批股票都会涨，大概有10%-15%的股票涨，一个行业的二线股票也会涨，市场给这些优质股票轮流上涨的机会，这时换股炒作很重要。值得注意的是，牛市中最能赚钱的除了龙股就是优质小盘股。这时人们已经忘记了熊市的风险，慢慢淡忘。原来不敢买的也会买，一买就涨，恢复性上涨。

到牛市中期的时候，把中间这块的比例缩小，甚至缩小到0，然后加大对小盘股的投入。

第三期是基本所有行业股票都要涨，有80%的股票都会涨，中后期才是最赚钱的时期。这种情况下，要提高换手率。卖出股票符合3个条件：发现性价比更好的公司，公司经营情况发生变化，公司确实被高估了。

林园认为股票赚钱的时候一定是最疯狂的时候，不能拿到最疯狂的时候不能赚大钱。但他也表示在泡泡吹爆之前一定要规避风险，最终卖股票一定不是最高点卖的，最高点跌下来30%，都是最成功的。

06 量比价重要

投资一个公司前，最少我要跟踪3年。然后，我会少量地买入，之后再继续跟踪，觉得没有问题，就大量地买入，然后再跟踪。

选股不在多，在精，一定要了解自己投资的标的。林园靠量控制下跌风险，所做股票都是组合，都有各自配置比例 ，即使只1000元，也要做组合。只要配置比例大的股票涨得多，赚的钱就会多，而不是靠价格。例如60%的茅台、五粮液、云南白药，其他股仓位不高，处于观察期，通过观察跟踪，再加大投入比例。

另外，提前制定好比例，买入一定量后就不再买了，即便价位再低也不补仓。

07 持有时间

林园说自己追求投资的确定性，只投垄断、能够算得清账的企业，能够看清未来3-5年盈利的企业。他给自己设定最坏的结果是3年回本，3年内不管什么风险都要见顶。

算3年账，但我过去投资的极限是18个月一定要把钱赚回来，18个月一定要见效。虽然我算3年，但一般都是提前完成的。

这也就是说，做好持有3年不动的准备，但实际上他基本上在12个月-18个月都能赚到钱。

08 自成体系

没有一成不变的市场，也没有永远有效的操作方法，要立于不败之地，就要始终保持独立思考，不断学习观察，随市场不断调整自己的交易系统策略。

我没比别人高明，我看的东西也并不比你多，我就是把自己管理好。你们说什么，我都不听，我就能把我这双手管住，把自己变成机器。

建立自己的交易规则后，严守规则，言行一致，管住自己的手，不乱操作。

09 投资生活

林园自称财迷，爱钱才会赚钱，才会在赚钱这件事情上下功夫，感到过程的快乐。

炒股是工作，不要当作负担。如今他赚到的钱这辈子花不完，但仍乐此不疲，是真正享受赚钱的乐趣。

牛市初期选定确定性的股票组合后，采取集体乌龟策略，远离市场喧嚣，不问短期涨跌，这段时间回归生活，去读书、做菜、种地，做一切自己喜欢的事情，到牛市中后期再忙碌起来。如此，大概率每5年财富飞升一次。

聪明人喜欢走捷径，下笨功夫的人，才能走得远。

大道至简，林园所谓宁愿下的笨功夫，以不变应万变，看得远，下手狠，守得住，真正的高手所为。

参考文献：王洪著《林园炒股秘籍》山西人民出版社

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