2021年已过半，当下是个人投基生涯的第二个阶段。第一个阶段是2015到2020年，主要定投指数基金。

年初清仓了所有宽基指数，全部转投主动基金。碰到年后杀估值，最糟糕的时候有基金亏损23%，但一直持有，直到6、7月盈利，最好的一支基金收益率已超35%。

资本市场风险与机遇同在，离不开学习、练习与总结，回顾过去半年经验教训，总结如下：

基金投资，需要坚定长期主义的决心与信念。

• 时间够长。抱定长时间不离开市场的决心，即便出现2015年那样的大跌也不退市，留2-3成仓位在市场，不赚到钱就躺下，总会等到市场上扬的时候；
• 积少成多。无论盈亏不离开市场，坚持定投+手动加仓，拉低成本，日积月累，等待微笑曲线出现。

过去经验证明，只要有足够耐心，时间拉得够长，持续定投+及时止盈，迟早能扭亏为盈，赚到钱。

选基

01选择科技新能源、白酒医药大消费、均衡配置混基三个方向

科技新能源、白酒医药都是很好的赛道，成长性确定，保险起见，还可搭配一两支均衡风络的混合基金。

02选择主动型基金

受一些指数基金书籍和理论的影响，2015年入市时选择以沪深300、中证500、纳斯达克100指数基金为主，闭着眼睛投了5年，因此错过2017和2020年两波赎回机会，最终收益率25%，没有亏损，但也没跑赢通胀。

年初转投主动型基金后，半年时间最高时平均收益达到12%，远远跑赢沪深指数，这说明，如果有一定经验，在散户众多的中国市场，好的主动型基金收益更好。

03选择经过时间考验有优秀业绩的优秀基金经理

选基金就是选择基金经理，根据所选赛道选择相应的基金经理。在确定选谁前需要做大量功课，最好选择有5年以上管理经验，有好的业绩，常年跑赢指数的经理。与此同时，认同经理的投资理念、风格甚至为人，有利于长期持有基金。

04 选择人少的基金

当下仍然持有坤坤的基金（亏损厉害），同时大部分持有基金保持几十亿的规模，两相比较不得不说，要追求高额收益，最好不要选择超大规模的基金。30亿-100亿规模比较好，船小好调头。

05 资金有限的情况下基金不在多在精

个性的原因，很难做到一心多用，做事喜欢少而精，将有限的精力放在少数的事情上。人到中年尤其如此，家居、学习、工作都喜欢井然有序，一目了然。

为了更好管理手上基金，从最开始的十几支基金逐渐精减到现在的7支，科技新能源2支，科技军工1支，医药消费2支，均衡混基1支，债基1支，分别由7位基金经理管理。

06基金配置组合

股市是无法预测的，只能尽可能做大概率的事情。做好基金配置是避免亏本，保持大概率盈利的办法之一。

• 股债平衡：股基比例最多占到8成，始终保持一定债基比例；
• 长中短结合：所选基金分长中短三类，长期基金主要是消费医药类基金，企业成长确定性强，能5年以上价值投资的基金；中长期基金主要是科技、新能源等周期性强的偏行业混合基金，进行趋势性投资；短期或超短期基金则是热点板块轮动快的基金，利用小周期波动快进快出进行差额交易。值得注意的是，意识上也要立足长远，万一陷进去可不急一时拿出来，争取收益最大化；

购买

01 保持现金充分

不满仓操作，手上拥有足够现金，才能从容面对市场涨跌，理性操作。

• 用钱生钱，可投基金的钱必须是不影响生活的，最好是相当长时间用不到的钱。再就是每月可以固定从收入中抽出暂时用不到的钱；
• 保持一定债基比例，日常定投资金从货币资金中出，债基不动。如果管不住自己的手追涨杀跌，可以另立帐户专门购买债基，然后卸掉软件，这样任市场如何变化可安心睡觉，从容面对起伏。万一出现极端下跌情形，也有子弹加仓。

02 仓位管理

原则上永不空仓，永不满仓，股基总仓位在2-8成之间，通过买和赎增减仓位，实现仓位的动态平衡。

• 3000点以下闭眼睛建仓；
• 3500点以下分批建仓（2-5成）；
• 3500-4000点持续小额定投+手动倒金字塔加投；
• 4000以上小额定投强制储蓄；

03日常定投+手动加投

在基本仓位（5-6成）建仓完成后，沪深4000点以下，运用日常定投+手动加投的方法，总仓位控制在8成以下。

定投数额调整的标准：一是估值，二是恐贪情绪。低估值的基金定投多一点，高估值的基金减少或停止定投。

• 日常定投：每月收入部分用于小额无脑定投，一增加本金；二实现强制储蓄；
• 手动定投：倒金字塔加投法，逢-5%根据资金量加投，拉低成本；

04逆向购买

遵循最古老的交易原则：贱买贵卖，降低成本。

切忌追涨杀跌，而是高抛低吸。逆向交易，在别人贪婪时要恐惧，要舍得卖，在别人恐惧时要贪婪，要敢于买。

赎回

市场涨跌呈现大小不一的周期性，不及时止盈，浮盈完全可能抹平，甚至变盈为亏。基金定投可以不止损，但一定要止盈，否则可能投个寂寞。

01 收割止盈

在预估市场不临顶的前提下，长期价投与中长期趋势投资的基金，到达预设的止盈点，收割盈利部分。

与此同时继续定投，逢-5%加投，这样本金的基本仓位在，且随着定投越滚越大。手里握有不断止盈的利润，面对市场下跌会从容许多，更长久地呆在市场中。

02 清仓止盈

• 如果临近市场顶峰，全部卖出，至多留2成仓位；
• 短期波段操作的基金，达到预定止盈点则全部卖出，锁住所有收益；

03 循环周转

不论是收割止盈的利润部分，还是全部清仓获得的收益，都重新用于定投，尤其是将大部分收益用于短期波动操作的基金定投。

有人说基金会买的是徒弟，会卖的是师傅，那么拿得住的则是祖师爷。

基金市场大部分时间是垃圾时间，需要耐心等候而不是频繁交易。投资者如同狩猎者，趴着不动为的是等待卖点（猎物）出现，然后一击致命。

在漫长等待的过程中，并非无所作为，可以不断学习、复盘、总结，形成并完善个人交易系统，提高个人修养与交易水平。

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